今回は前回に引き続きM&Aモデルの作成講義である。合算後のPro-forma 財務諸表のベースになるPro-forma BSの作成について記載している。

Pro-forma BS

Pro-forma BSの作成はモデル上Assumptionタブで行っている。プロフォーマのFSタブで行っても良いのだが、分かりやすさを鑑みAssumptionタブで一気に行うこととしている。
Pro-forma BSは会計で言う全部連結の手続きである（参考に、一行連結は持分法である）
資産および負債を合算するが、下記の勘定科目に関しては買収時の処理に応じて調整（会計で言う連結修正仕訳）を行い、プロフォーマBSを作成する。
まずはイメージを掴むために完成版を下記の通り示す（ハイライト箇所はSources/Usesの設定や簡易PPAに伴い調整が必要な項目）

買収側と被買収側（対象会社）の勘定科目は一致させたうえで、買収側と被買収側（対象会社）のBSを並べ単純合算、その数字に対して買収時の修正を行いPro-forma数値を作成する。主な修正項目はCash、有形・無形固定資産（PPAに伴うもの）、のれん、金融費用、買収に伴う新規借入（ある場合）、純資産である。

Cash

Cashは買収側および対象会社の直近決算時点の残高を合計し、その後ディールに伴う手数料（ファイナンス関連も含む）を控除し、Pro-forma残高とする。
前回作成した、Sources and UsesのうちSourcesのCash for feesの数字をマイナス調整する。