インドの新聞「タイムズ・オブ・インディア(Times of India)(電子版)」の姉妹誌経済新聞「エコノミック・タイムズ(The Economic Times/電子版)」は2024年04月18日に、ムドレスのリサーチアナリストのジタヒン・モハンダス
(Jithin Mohandas---Research Analyst, Mudrex)は、サトシ・ナカモトによると、総発行枚数は2,100万枚になります。ブロックを作成するときにネットワーク ノードに分配され、その量は4年ごとに半分に減ります。最初の4年間: 10,500,000コイン。次の4年間: 5,250,000コイン。その次の4年間: 2,625,000コイン。さらにその次の4年間: 1,312,500 コインなどと、半減されます。

ビットコイン・ネットワークは4年ごとに、「半減」として知られる大きな変化を経験します。これは、新しいブロックのマイニングに対する報酬を半分に減らすプロセスです。
このメカニズムは、インフレを制御し、総供給量を 2,100 万枚に制限するために、ビットコインのプロトコルに組み込まれています。 したがって、半減期イベントは暗号通貨コミュニティ内で非常に期待されている極めて重要な機会であり、しばしば投機や市場のボラティリティを引き起こします。

「ストック対フロー」比率は、市場に参入する新規供給の割合に対する商品の現在の供給を測定するために使用される重要な概念です。ビットコインの場合、半減期が起きるたびにこの比率が著しく増加し、その希少性が高まっていることが強調されます。 この比率は、ビットコインの長期的な評価の重要な指標であると広く考えられています。

多くの場合、この指標は金などの貴金属の指標と比較され、「デジタル ゴールド」としてのビットコインのイメージを高め、デジタル時代の価値の保存場所としての役割を強化します。

ディップとサージの半減(Halving Dips & Surges): 過去の価格分析(Historical Price Analysis)
ビットコインの価格軌跡は、半減期イベントに劇的に反応することがよくあります。2012年11月28日に最初の半減期があり、マイニング報酬が50 BTCから25BTCに下がった後、ビットコインの価格は1年以内にUS$12 からUS$1,075 に急騰し、8,858% という驚くべき上昇率となりました。この急騰には、ビットコインのインフレ率が2013年1月までに25.75%から12%に低下しました。2016年07 月09 日の2番目の半減期も同様のパターンを示しました。

報酬は25BTCか12.5 BTCに下がり、ビットコインの価格は翌年にUS$650からUS$2,560に294%上昇しました。 同時に、インフレ率は2016年08月までに8.7%から4.1%に低下しました。最近では、第3の半減期として2020年05月11日に、ビットコインのマイニング報酬は6.25BTCに低下し、価格は2021年05月11日までにUS$8,727ドルから約US$55,847に上昇しました。540%の増加。これに応じて、インフレ率は2020年6月までに3.7％から1.8％に低下した。

これらのイベントは、ビットコインの半減期が一般的に利益の減少につながるパターンを示唆していますが、3回目の半減期後の利益率は2回目の半減期よりも大きかったです。この異常は、FRB(Federal Reserve Board/米国連邦準備制度理事会)によるM2マネーサプライの増加によって影響を受け、事実上BTCの価格を再設定しました。しかし、FRBが2022年03月に新たな利上げサイクルを開始すると、この傾向は逆転し、資産価格が抑制された。

感情分析: 現在の展開と将来の予測

ビットコインの価格推移は、歴史的な傾向、市場の出来事、進化する投資家心理が魅力的に融合したものです。
最近の開発は、仮想通貨の潜在的な軌道についての説得力のある洞察を提供します。

最近の最も重要な動きの 1つである米国のビットコインETFの承認は、多額の資本流入を促し、ビットコインを前例のない高値に押し上げ、市場の強気な見通しを加速させました。ただし、この強気市場はまだ初期段階にある可能性があることを覚えておくことが重要です。 専門家は、途中でボラティリティと価格の下落が予想されます。

強気の地合いにもかかわらず、2024年04月13日にイランがイスラエルに向けて無人機攻撃を行ったことに続く最近の地政学的な緊張が市場の混乱を引き起こした。ビットコインは大幅下落し、１カ月ぶり安値に達した。
この出来事は暴落を引き起こし、短期間でビットコインの価値の約8％を失いました。 しかし歴史的には、そのような地政学的な紛争が最終的に仮想通貨市場を刺激することになりました。

考慮すべきもう1つの重要な要素は、来たる2024年の半減期イベントです。
このプログラムによるビットコイン供給量の削減により、需要が拡大する可能性があります。
しかし、この需要が実現するかどうかは、売り圧力、規制の変化、より広範なマクロ経済状況など、複数の変数に左右されます。
今後、2024年半ばに予想される連邦準備制度による最初の利下げは、ビットコインの価格にさらにプラスの影響を与えると予想されます。

興味深いことに、ビットコインはその本質的なボラティリティにもかかわらず、市場成熟の兆候を示しているようです。 以前のサイクルと比べて極端な価格変動が少なく、多様な投資家にとってより魅力的な選択肢となる可能性があります。 この考えをさらに裏付けるものとして、ブロックチェーンデータ分析会社グラスノードによる最近のレポートは、取引所のビットコイン残高の大幅な減少を浮き彫りにしています。 この傾向は、長期保有戦略を採用する投資家の概念と一致しています。 このような行動への移行は供給ショックを引き起こし、価格上昇の勢いにさらに寄与する可能性があります。
テクニカル分析
現在、ビットコインは弱気シグナルと水平市場の動きを特徴とする半減期前のリトレースメントを示しています。 毎週の時間枠のテクニカル分析により、ビットコインの価格チャートにおけるカップ アンド ハンドル パターンの形成が明らかになります。 伝統的に、このパターンはさらに下向きの動きを続けることができます。 注目すべきは、60,000 ドルから 61,000 ドルの価格帯に強力なサポートがあることです。 このサポートレベルが突破された場合、51,000ドルの水準に向かって後退することが予想される可能性があります。 最悪のシナリオでは、価格は約45,000ドルまで下落する可能性があり、暫定的な弱気相場を示す可能性がある。

期間200の指数移動平均(EMA)を分析に統合することで、潜在的に不安定なシナリオに対する洞察が強化されます。 価格帯が突破され、ビットコイン(BTC)がEMA(200)と一致して指定されたUS$50,000からUS$51,000のゾーンに下落した場合、アルトコイン時価総額内で重大な混乱が予想される可能性があります。BTCが重要なEMA(200)の節目でサポートを維持できなかったことは、以前に示唆されたように、一時的な弱気相場の始まりを示す可能性があります。特に、BTCがEMA(200)を下回る下落は、強気市場から抜け出すための従来の戦略として広く認識されています。

さまざまなマクロ経済的およびミクロ経済的要因を考慮すると、ビットコインが反発して史上最高値を更新する可能性について楽観的になる強固な基盤があります。 2024 年のビットコインの目標値を 120,000 ドルと予測することは、現在の市場力学と過去のパフォーマンス傾向に十分な根拠があります。 この見通しは、ビットコインが次の半減期イベントに近づくにつれて、主要な技術的閾値と市場センチメントを注意深く監視する重要な必要性を強調しています。

ビットコインの半減期イベントを取り巻く一連の複雑な要因は、これらが単なる技術的なアップデートではなく、極めて重要な市場触媒であることを明らかにしています。 半減期後の価格上昇の歴史的傾向と、進化する市場心理や技術的パターンは、ビットコインの将来の可能性についての深い洞察を提供します。 最近の米国ETFの承認と世界経済情勢の変化は、市場予測に新たな側面を加えていますが、それでも需要と供給という基本的な経済原則がビットコインの長期的な存続の原動力となっています。

2024年の半減期を楽しみにしていると、それが課題と機会の両方をもたらすことは明らかです。投資家と市場アナリストは、重要な技術レベルとより広範な市場指標を注意深く監視し続けることをお勧めします。ビットコインの市場メカニズムに関する綿密な分析と高度な理解を通じて、利害関係者は今後の変動にうまく対処し、ビットコインがさらに成熟し、世界の金融システムへの統合が進むにつれて現れる機会を活用するための十分な準備が整っています。

(著者はムドレスのリサーチアナリストのジタヒン・モハンダス(Jithin Mohandas---Research Analyst, Mudrex)

(免責事項: 専門家による推奨、提案、見解、意見は専門家独自のものです。これらはエコノミック・タイムズの見解を表すものではありません)

(免責事項: このコラムで表明された意見は筆者のものです。ここで表明された事実と意見は www.economictimes.com の見解を反映するものではありません。)

https://economictimes.indiatimes.com/markets/cryptocurrency/how-does-bitcoin-halving-impact-the-bitcoin-price/articleshow/109410406.cms
https://economictimes.indiatimes.com/etreporter/author-jithin-mohandas-479265441.cms
https://economictimes.indiatimes.com/topic/cryptocurrency-community
https://economictimes.indiatimes.com/topic/market-volatility
https://trc.taboola.com/timesinternetlimited-economictimes/log/3/click
https://economictimes.indiatimes.com/topic/digital-gold
https://economictimes.indiatimes.com/markets/cryptocurrency/bitcoin-price/cryptodetail/symbol-btc.cms
https://economictimes.indiatimes.com/markets/cryptocurrency
https://economictimes.indiatimes.com/markets/cryptocurrency/bitcoin-halving-2024-explained-how-it-works-why-does-it-matter/articleshow/108519138.cms?from=mdr