この記事は、女性起業家へのベンチャーキャピタル投資の格差を浮き彫りにし、その背後にある問題や解決策に焦点を当てています。また、ジェンダーバイアスへの挑戦や女性主導のVCコミュニティの拡大が、経済的な利益を生む可能性を考える材料を提供しています。

・2022年のベンチャー・キャピタル（VC）投資において、女性が創業した企業は全体のわずか2％に過ぎない。
・ジェンダー・バイアスと女性投資家の不足が、女性が経営する企業へのVC投資を妨げていると考えられている。
・女性主導のVCコミュニティを拡大し、女性ビジネスへのVC資金調達の成功を強調し、固定観念に立ち向かうことで、より多くのVC資金が女性創業企業に流れるはずである。

たいていの尺度では、女性は仕事上の機会、給与、地位、職場での意思決定権において着実に成果を上げている。OECD、世界保健機関（WHO）、国連機関などが発表している経済的エンパワーメント指数には、女性の進歩の遅さやばらつきが反映されている。

しかし、女性がほとんど前進していない分野のひとつが、ベンチャーキャピタル（VC）である。2022年に女性だけで設立された企業は、ベンチャー・キャピタル全体のわずか2％しか投資を受けておらず、ベンチャー・キャピタルの「小切手発行人」の約15％しか女性ではない。

私の会社が拠点を置く中東では、ベンチャーキャピタル投資は国の経済競争力の重要な要素であり、イノベーションの源泉であると見なされるようになってきている。この地域のVCファンドや企業VCは、世界最大かつ最も積極的なVC投資家である政府系ファンドと競合している。しかし、中東・北アフリカ（MENA）で女性が設立した新興企業が2021年に受けた資金調達額はわずか1.2％、昨年は約2％だった。

この格差の背景には何があるのだろうか？

この顕著な不均衡は、その原因について活発な議論を巻き起こしている。

ベンチャーキャピタルは男性優位の業界であり、意識的であれ無意識的であれ、偏見が要因であることは明らかだ。ハーバード大学の研究によれば、VCの投資家の70％が、女性起業家のピッチよりも男性起業家のピッチを好んだという。

別の分析によると、女性が創業または共同創業した企業へのVC投資は、男性起業家が創業した企業への投資額の平均半分以下である。

Inc.の女性起業家レポートでは、女性起業家の62％が資金調達の過程で何らかのジェンダー・バイアスを経験したと回答している。偏見の感覚は、特に中東・北アフリカの女性起業家の間で深刻である。同地域の女性創業者125人を対象とした調査では、58％がMENAの投資家は女性主導の新興企業に投資する可能性が世界的に見ても低いと回答している。

また、女性投資家（ファンドの取締役に就任し、案件を主導し、投資の意思決定を行う）の少なさも問題になっている。しかし、VCのジェンダー・ギャップに関するHarvard Business Review ( ハーバード・ビジネス・レビュー) の記事の著者は、女性創業者に対し、女性投資家への売り込みだけに集中しないよう注意を促している。

「女性投資家はまだ非常に少なく、リスクが高く、投資資金が少ない初期段階の投資に重点を置くファンドに集中する傾向があります。今日、女性VCは、女性主導の企業が規模を拡大するにつれて、投資を継続するのに十分な資産を保有していません。このことは、女性創業者が成長するためには、最終的に男性投資家を惹きつける必要があることを意味します。あなたが女性なら、最初から男性から少なくともいくらかの資本を調達していれば、それはずっと簡単なことだということが、私たちの調査でわかっています。」と彼らは書いている。

もうひとつの厳しい現実は、パイプラインの欠如である。私たちの企業VC部門である Agility Ventures (アジリティ・ベンチャーズ)は、昨年約1,000件のピッチデッキを受け取った。そのうち何件が女性創業者や女性主導のビジネスによるものだったでしょうか？片手で数えられるほどです。

ベンチャー投資家が求めるイノベーションやアイデアの大半を生み出す教育分野で、この地域の女性進出が進んでいるため、MENAにおける偏った数字は特に不可解である。ユネスコによれば、MENAの大学ではSTEM分野の学生の57％が女性である。

なぜベンチャー企業の男女格差に取り組むのか？

基本的な不公平に取り組む必要性とは別に、ベンチャーキャピタルにおける男女格差に取り組む理由はたくさんある。最大の理由は、経済的利益を引き出すチャンスである。

ベンチャー・キャピタルは、アイデアを市場に出すためのリソースを必要とする賢い人々の有望なアイデアに賭けることで、イノベーション・プロセスのリスクを軽減する。ベンチャー・キャピタルは、新しいテクノロジー、ビジネスの成長、経済発展の源泉であり、起業家精神とベンチャー・キャピタルのリーダーシップの多様性を経済的な必須条件にしている。広く引用されているBCGの報告書によれば、女性起業家が男性起業家と同等の投資を受けた場合、世界のGDPは3％から6％上昇し、世界経済は年間最大5兆ドル押し上げられるという。

その答えは？

女性主導のVCコミュニティの拡大
それは、ネットワーキング、メンターシップ、技術支援、その他のサポートを意味する。例えば、VCで働く女性がつながり、協力し合うための世界最大のグローバル・コミュニティであるWomen in VCや、女性創業者と資金提供者の成功を加速させることに特化した組織であるAllRaise、女性主導のハイテク新興企業への投資に加え、ピッチング・リソースや技術支援を提供するアーリーステージ・ファンドであるFemale Founders Fundなどの投資コミュニティ参加者の活動を基盤にすることです。

また、中東の女性起業家を対象としたイニシアチブであるempowerME、女性を対象とした起業家支援プログラムを持つサウジアラビア政府の中小企業当局であるMonsha'at、アプリやプラットフォームを通じて女性イノベーターをつなぐUN Womenの世界的プログラムであるShe Innovates、資金調達を求める女性起業家のためのプラットフォームであるGlobal Invest in Herなど、非営利団体や公的機関のプログラムも増えている。

成功を祝う
資金を調達し、製品やサービスの市場投入に成功した女性のロールモデルの認知度を高める必要がある。成功のストーリーは、インスピレーションとなり、ビジネスに携わる女性にとって模範となる。Mumzworld (マムズワールド) のCEO、Mona Ataya (モナ・アタヤ)は良い例だ。

固定観念に立ち向かう
The Global Entrepreneurship Monitor (グローバル・アントレプレナーシップ・モニター)（GEM）は、ある有害な固定観念を強調している。それは、女性によって始められたビジネスは、一般的に外部からの投資を受けるにはふさわしくないというもので、その理由は、規模拡大や国境を越えた取引、株式公開の可能性がほとんどない分野のローテク企業だからである。

「高成長、高イノベーション、大市場ビジネスを起業し、成長させている女性にもっと注目が集まるべきです。女性起業家を不利なグループと決めつける固定観念は、女性にはビジネス・リーダーシップに関して男性と同等の能力がないという誤った物語を助長します。」とGEMチームは言う。

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