このnoteは素人の妄想の垂れ流しであり、特定の商品の勧誘や売買の推奨等を目的としたものではなく、特定銘柄および株式市場全般の推奨や株価動向の上昇または下落を示唆するものでもなく、将来の運用成果または投資収益を示唆あるいは保証するものでもない。
最終的な投資決定は読者ご自身で判断するっス。
この記事にそそのかされて売買しないでスー、せんきゅー。

油断していたってわけじゃないけど、ECIでこんなに市場が反応するとは思わなかった（汗）

アメリカ１０年金利が上昇し、アメリカのSP500、ナス、ダウはプレマーケットで約０.４％下げた。
マーケットが開いてから反発したし、日経先物もすぐに挽回したが、まさか、このECIでも市場が反応するとはね。

これも粘り強いインフレを裏付けるデータだし、企業がコスト削減で人員整理する理由にもなる。

市場がデータに非常に敏感になっている。

さらにシカゴPMIが予想の４４.９を大きく下回る３７.９！！！

節約するために外食、衣料品/ファッション用品、娯楽施設での娯楽、旅行などを控える。
金利に敏感な住宅や高額家電の購入計画は、6ヶ月ベースで引き続き軟調でした。
旅行計画も2023年6月以来の最低水準となり、アメリカ国内と海外旅行の両方で計画件数が減少

マクドナルドも決算で利益が予想を下回った。

CEOは「消費者は日常支出品の価格上昇に直面しているため、使うお金に対してより慎重になっており、それがファストフード業界に圧力をかけています」

明日のADP雇用統計（予想１８.０万人、前回１８.４万人）、JOLTS求人件数（予想８６８.０万人、前回８７５.６万人）、ISM製造業景況指数（予想５０.１、前回５０.３）は悪い数字が出てきそうだ。

明日のJOLTS求人件数は減少が予想をさらに下回る可能性もあるな。

シカゴPMIが悪いので明日のISMも５０を下回りそうだ。

ヤバい！！！
ヤバいぞ！！！

危険なシナリオは雇用統計で予想をさらに下回る数字が出て、求人件数下回って、ISMが５０を下回った時。
そうなれば今日のECIと合わせてスタグフレーションの可能性がさらに大きくなる。

もしかしたら５月に緊急利下げ！？はさすがにないだろうが６月の利下げの可能性は大きくなってきた！

ECI（Employment Cost Index）雇用コスト指数 - 2024年3月 (米国労働省統計局)

民間部門の給与

• 米国労働省統計局は本日、2024年3月までの3カ月間で、民間部門の労働者の雇用コストは季節調整後、１.２％増加し予想の+１.０％を上回りました。

• 伸びは10-12月期+0.9％から予想以上に拡大し、昨年同期以降、1年ぶり最大となった。

• 内訳としては、賃金と給料が1.1％、福利厚生費が1.1％それぞれ増加しました。

• 12カ月間 (2024年3月までの累計) では、雇用コストは4.2％増加し、前年同月 (2023年3月) の4.8％増から鈍化しています。

• 賃金と給料は、12カ月間で4.4％増加し、前年同月 (2023年3月) の5.0％増から鈍化しています。

• 福利厚生費は、12カ月間で3.7％増加し、前年同月 (2023年3月) の4.5％増から鈍化しています。

民間部門の詳細

• 民間部門の労働者における雇用コストは、12カ月間で4.1％増加しました (前年同月は4.8％増)。

• 内訳としては、賃金と給料が4.3％、福利厚生費が3.6％それぞれ増加しました。(前年同月はそれぞれ5.1％増、4.3％増)

• 物価調整後の (実質) 雇用コストは、12カ月間で0.6％増加しました。

  • 物価調整後の賃金と給料は、12カ月間で0.8％増加しました。

  • 物価調整後の福利厚生費は、12カ月間で0.1％増加しました。

民間部門の労働組合状況

• 民間部門の労働組合加入者と非加入者で比較すると、雇用コストは、労働組合加入者で12カ月間5.3％増加、非加入者で3.9％増加しました。

• 内訳としては、賃金と給料は、労働組合加入者で6.3％増加、非加入者で4.1％増加しました。

• 福利厚生費は、労働組合加入者で3.8％増加、非加入者で3.6％増加しました。

州および地方政府

• 州および地方政府の労働者の雇用コストは、12カ月間で4.8％増加しました (前年同月は4.9％増)。

• 内訳としては、賃金と給料は5.0％増加 (前年同月は4.7％増)、福利厚生費は4.5％増加 (前年同月は5.0％増) でした。

シカゴPMI

３７.９と２０２２年１１月以来の低い数字。
先月の４１.４、予想の４４.９を大きく下回った。

米・4月消費者信頼感指数

4月消費者信頼感指数は９７.０で先月の１０３.１、予想の１０４.０を大きく下回った。

いや、まぁ、クレジットの延滞率があんなに高いのに経済活動に自信があるわけないと思うのは私だけでしょうか？

カンファレンスボード消費者信頼調査によると4月の状況は以下です。

懸念事項

4月の消費者にとっての最大の懸念事項は、特に食品とガソリンの高騰した物価でした。
政治や国際紛争は、懸念事項として大きく離れています。食品やエネルギー価格への懸念があるにもかかわらず、平均12ヶ月間のインフレ予想は5.3%と横ばいでした。過去12ヶ月間のアメリカ経済の景気後退懸念度は4月にわずかに上昇しましたが、2023年5月のピーク時をはるかに下回っています。

現在の状況

4月の現在の状況評価は若干弱まりましたが、依然として楽観的な領域にあります。消費者は現在の景況を依然として肯定的に評価していますが、雇用状況に対する見方は弱まり、求人が豊富だと感じる消費者が減り、求人を見つけるのが難しいと報告する消費者が増えています。

今後の見通し

一方、今後6ヶ月間の見通しは、今後の景況、労働市場環境、収入見通しに対するより悲観的な見通しを反映して、2022年7月以来の最低水準にまで落ち込みました。さらに、消費者にとっての現在の家族の財務状況と今後6ヶ月間の家族の財務状況に対する楽観度も低下しました。(これらの指標は、現在の状況指数と期待指数を算出する際に含まれていません)

株価と金利

1年後の株価上昇期待は、昨年11月以降毎月上昇していたものの、4月にはわずかに低下しました。一方、今後1年間に金利上昇を予想する消費者の割合は再び上昇し、4月には53.8%に達しました。金利に敏感な住宅や高額家電の購入計画は、6ヶ月ベースで引き続き軟調でした。また、旅行計画も2023年6月以来の最低水準となり、アメリカ国内と海外旅行の両方で計画件数が減少しています。

節約のための支出削減

節約のために消費を削減する項目についての追加質問によると、裁量的な支出が増加しました。具体的には、外食、衣料品/ファッション用品、娯楽施設での娯楽、旅行などが挙げられます。一方、 childcare、教育、医療などの裁量以外の支出を削減する予定の消費者は少なくなっています。

現在の状況の詳細

• 4月の消費者による現在の景況感の評価は、やや肯定的でした。

  • 景況が良いと答えた消費者は20.6%で、3月の19.2%から上昇しました。

  • 景況が悪いと答えた消費者は17.4%で、3月の17.6%から減少しました。

• 4月の消費者による労働市場の評価は悪化しました。

  • 求人が豊富だと答えた消費者は40.2%で、3月の41.7%から減少しました。

  • 求人を見つけるのが難しいと答えた消費者は14.9%で、3月の12.2%から増加しました。

マクドナルドの決算

マクドナルドの顧客は、ビッグマックとフライドポテトを買う前にためらうようになっているかもしれません。

マクドナルドは、第1四半期の決算で、セグメントごとの売上高成長と既存店売上高の予想を下回りました。また、利益も予想を下回りました。

クリス・ケンプチンスキーCEOは、投資家との電話会議で、「消費者は日常支出品の価格上昇に直面しているため、使うお金に対してより慎重になっており、それがファストフード業界に圧力をかけています」と述べました。

このファストフード大手企業は、前年同期比4%増の61億7千万ドルの売上高を計上し、ウォール街の予想である61億5千万ドルをわずかに上回りました。調整後1株当たり利益は2%増の2.70ドルとなり、2.72ドルの予想を下回りました。

世界全体の既存店売上高は、前年同期比1.9%増にとどまり、ウォール街が期待していた2.33%増を下回りました。また、2023年第1四半期の12.6%増からも大幅に悪化しています。

ケンプチンスキーCEOはさらに、アメリカ、オーストラリア、カナダ、ドイツ、日本、イギリスなど主要市場のほとんどで、消費者がお得感を求める「厳しいマクロ経済環境」の影響を受け、業界全体の顧客数は横ばいから減少傾向にあると付け加えました。

アメリカ

• アメリカでの既存店売上高は、予想の2.55%に対してわずかに低い2.5%増でした。

• メニュー価格の上昇により平均レシート額は増加し、マーケティングキャンペーンやデジタル・デリバリーの伸びが売上高を押し上げました。

海外フランチャイズ

• マクドナルドが直営する海外市場では、既存店売上高は前年同期の12.6%増から2.7%増となりました。

• ヨーロッパ、ラテンアメリカ、アジアなど、マクドナルドがフランチャイズ形態で運営している一部の海外市場では、売上高は増加しました。

• しかし、セグメント全体の既存店売上高は「中東での戦争の継続的な影響」により0.2%減少しました。

• クリス・ケンプチンスキーCEOは1月初めにLinkedInの投稿で、「中東の一部の市場と、その地域外のいくつかの市場では、戦争とそれに関連する誤情報により、マクドナルドのようなブランドが顕著な事業上の影響を受けている」と述べています。

ロイヤルティプログラム

• 消費者がお得感や割引を求める中、マクドナルドのロイヤルティプログラムは業績に重要な役割を果たしました。第1四半期には、ロイヤルティメンバーが50の市場でデジタル販売で60億ドル、過去12か月間で250億ドルを生み出しました。

シティのアナリスト、ジョン・タワー氏は最近のレポートで、マクドナルドの強気派と弱気派の見方を示しました。

• 強気派の論拠としては、「マクドナルドはこれまで、景気後退局面においてもバリュー戦略を打ち出すことでシェア拡大に成功してきた実績があり、デジタル施策はこうした戦略を追求するための新たな手段を提供する」と述べています。

• 一方、弱気派の論拠としては「マクドナルドの提供するバリューは以前ほど魅力的ではなくなっており、人件費の上昇に伴う価格上昇は、消費者とファストフード業界との間のバリューに対する関係を根本的に破壊してしまった。コンビニエンスストアはより低価格で競争力のある代替手段を提供しており、カリフォルニアでの最低賃金引き上げは、フランチャイズ加盟店が全国的なバリュー戦略に広く賛同することを妨げるさらなる障害となっている」と述べています。