銘柄　　　　インフォコム
銘柄コード　4348
業種　　　　情報通信業

【市場・設立・本社所在地・時価総額】ーーーーーーーーーーーーーー
★★★★★ 市場　　東証１部　大型
★★★★★ 設立　　1983.2
★★★★★ 上場　　2002.3
★★★★★ 本社　　東京都渋谷区神宮前
　　　　　　本社入居ビル名　住友不動産原宿ビル
★★★★★ 時価総額　　1,597億円
★★★★★ 時価総額順位　10/106社　通信サービス
　　　　　　発行済株式数　57,600株
　　　　　　従業員数　　　連1,169名　単651名　44.2歳高齢
　　　　　　平均年収　　　777万円　そこそこの給料
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
【財務・指標等・配当】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
　　　　　　総資産　　　　44,511百万円
　　　　　　自己資本　　　34,933百万円
☆☆☆☆★ 自己資本比率　78.5% 財務状況健全
　　　　　　資本金　　　　1,590百万円
　　　　　　利益剰余金　　31,333百万円
　　　　　　有利子負債　　０百万円　無　借　金　経　営
　　　　　　現金等　　　　20,177百万円　201億円貯め込んでます
　　　　　　配当　　　　　28→10→17→10
　　　　　　　　　　　　　21円　20.3予定
　　　　　　　　　　　　　10円　20.9予定
　　　　　　　　　　　　　26〜27円予定
　　　　　　増配傾向か　　ほぼ現状維持
　　　　　　予想配当利回り　1.12%

　　　　　　ROE 15.7%
　　　　　　ROA 11.0%
　　　　　　調整１株益　87.1%

【特色・概要・テーマ】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
特色　　　　・情報システム構築会社
　　　　　　・ネット通信と両輪
　　　　　　・電子コミックで最大級/業界首位級
　　　　　　・医療介護関連支援強化
　　　　　　・帝人子会社
テーマ　　　・ソフト/システム開発
　　　　　　・情報システム
　　　　　　・コンテンツ配信
　　　　　　・電子書籍
　　　　　　・コミック
　　　　　　・医療支援
　　　　　　・情報セキュリティ
　　　　　　・クラウドコンピューティング
　　　　　　・ERP
　　　　　　・人口知能
　　　　　　・RPA
　　　　　　・ビッグデータ
　　　　　　・loT
　　　　　　・VR
　　　　　　・SaaS
　　　　　　・モバイルコンテンツ
　　　　　　・防災
　　　　　　・介護関連
　　　　　　・転職支援
　　　　　　・見守りサービス
　　　　　　・巣籠もり
　　　　　　・日本版SOX法
　　　　　　・Society5.0
　　　　　　・親子上場
　　　　　　・IT関連

【業績見通し】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・「続伸」
　・「順調」…・電子コミック配信サービス
　　　　　　　・ＩＴ/病院向け就業管理システム等伸びる
　　　　　　　・広告費等こなす
　・「営業増益」
　・「連続最高益」
　・「増配」
　　　　　
【今後の展開】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・「アジア進出」…・ヘルスケア
・「M＆A実施」…・最終年度は160億円も
・「コミックのPBを一段と強化」

【大株主ランキング・社長属性】ーーーーーーーーーーーーーーーーー
１位　帝人　　　　　　　　55.14% ・過半数以上保有/犬会社か...
３位　自社（自社株口）　　5.00%

・あとは殆ど信託口

社長　　竹原教博　　1957年生　63歳　日本電気セキュリティシステム
専務　　里見俊弘　　1960年生　60歳　帝人
取締役　尾崎俊博　　1960年生　60歳　帝人
取締役　間狩泰三　　1959年生　61歳　帝人

・合併前の帝人組多い…。

【会社について】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
会社の強み　・「常に新しい事を」と言う部署がいくつかある
　　　　　　　・実際成功している
　　　　　　　・成長性将来性有
　　　　　　　・次の業態に向けた情報収集や製品開発を進めている
　　　　　　　・「ネットビジネス好調なのに現状に満足せず」
　　　　　　　　　・更なる拡大の為に積極投資
　　　　　　　　　・経営判断速度は速い
　　　　　　　・帝人グループだが帝人グループの「天下りではない」
　　　　　　　　・社員からの正当な昇格
　　　　　　　・定期的に社長は代わるので社風が固定されない◯
　　　　　　　・社長に直接メール出来る制度有
　　　　　　　　・新人が社長を飲みに誘ったらＯＫ貰った逸話有
　　　　　　　　・社長との距離が近い
　　　　　　　　・社長に直接自案のビジネスプランを言える環境
　　　　　　　・帝人や双日系でグループ内の仕事が多い
　　　　　　　　・安定盤石/仕事がなくなることはない
　　　　　　　・豊富なパッケージソフトウェア
　　　　　　　・リスクを取らない堅実さ
　　　　　　　　・安定した財務基盤
　　　　　　　・強みのある特徴的な事業を複数持っている
　　　　　　　　・幅広い分野で自社製品自社サービスを持っている
　　　　　　　・B to C B to B両サービスを保有している
　　　　　　　・関連システム開発/コールセンター構築に高い実績
　　　　　　　　・医療系システムで業界高シェア
　　　　　　　・ＡＩ活用のビッグデータ分析に強み
会社の弱み　・技術面は劣る
　　　　　　　・レガシーなシステム
　　　　　　　・ＳＩ系が上手く行っていない
　　　　　　・マーケティング出来る人がいない
　　　　　　・やや手を広げ過ぎか
　　　　　　・冒険をしない企業/手堅く保守的な面も

・1983年　日商岩井の100%子会社として
　　　　　　・日商岩井コンピュータシステムズ（株）として発足
・2001年　日商岩井系システムインテグレータ「インフォコム（株）」
　　　　　　　　　　　　　　＋
　　　　　帝人系システムインテグレータ
　　　　　「（株）帝人システムテクノロジー」
　　　　　ーーが、合併して新会社としてスタート
・2002年　ジャスダック上場（１年で❗️）
　　　　　　
【決算情報】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
決算後の修正があるか　　　　　　変化なし
売上／経常利益　見通し　　　　　増収/増益
前期比経常利益率　　　　　　　　＋19.3%
経常利益　　　　　　　　　　　　＋71.2%３Ｑ
増収率　　　　　　　　　　　　　＋13.1%増収
経常増益率　会社予想　　　　　　＋19.3%増益
経常増益率　コンセンサス　　　　ーーー
対通期予想進捗率　　　　　　　　＋71.2%３Ｑ

【評価】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　備考
業種職種の希少性　　　　　　　★★★★★ LINEコミック等勢い有
何やってる会社か分かるか　　　☆☆☆★★
未来への積極性　　　　　　　　☆☆☆☆★
同業他社より抜きん出てるか　　☆☆☆★★
競合企業の追随がないか　　　　★★★★★ 新興勢力甚大量
高い市場シェア　　　　　　　　☆☆☆☆★
需要がなくならない　　　　　　☆☆☆☆☆
社長が株主目線を持つ　　　　　☆★★★★ 減配傾向
社長の経営判断が素早い　　　　☆☆☆☆★
特定顧客に依存し過ぎない　　　☆☆☆☆☆
顧客に対する価格交渉力がある　☆☆☆★★
顧客ニーズを察知するのが上手　☆☆☆★★
経営陣と社員のモチベが高い　　☆☆☆☆★
幹部役員集団が老人クラブか　　やや年寄り気味
身近なサービス　購入しやすい　ーーーーーー
参入壁は高いか　　　　　　　　★★★★★ ★５個じゃ足りない
先行者利益があるか　　　　　　☆★★★★
当該市場への伸び代があるか　　☆☆★★★
社長のビジョンは明確明瞭か　　☆☆★★★
社長がエンジニア系の人間か　　いいえ
会社の借金少なく倒産しにくいか☆☆☆☆☆健全経営
本社所在地は家賃が安いか　　　★★★★★
社長のメディア出没度　　　　　★★★★★
社長の自社愛情度数　　　　　　☆☆★★★
会社のファンになれるか　　　　☆★★★★

・どの位迄株価上がるか・現在2,639円
　　　　　　　　　　　・2/20現在株価　2,801円
　　　　　　　　　　　・直近最低株価　1,588円（3/19）
　　　　　　　　　　　・理論株価　　　2,160円
　　　　　　　　　　　・目標上限株価　3,837円
　　　　　　　　　　　・割安割高　　　やや割高
　　　　　　　　　　　・下限余地　　　-81.8%
　　　　　　　　　　　・上昇余地　　　-18.2%
　　　　　　　　　　　・上昇上限　　　＋45.4%
　　　　　　　　　　　・割安性　　　　☆★★★★
　　　　　　　　　　　・安全性　　　　☆☆☆☆☆
　　　　　　　　　　　・収益性　　　　☆☆☆☆☆
　　　　　　　　　　　・将来性　　　　☆☆☆☆☆
　　　　　　　　　　　・企業規模　　　☆☆☆☆★
　　　　　　　　　　　　・成熟済み企業
　　　　　　　　　　　　・軍資金１億あったら100株位買うw
　　　　　　　　　　　
・保有継続等　　　　　・現在保有０
　　　　　　　　　　　　・RER 26.3倍
　　　　　　　　　　　　・PBR 4.13倍
　　　　　　　　　　　　・信用倍率　　1.62倍
　　　　　　　　　　　・PER高い＋理論株価低いパターン
　　　　　　　　　　　　・＝買い非推奨銘柄/買いませぬ
　　　　　　　　　　
【銘柄所見・まとめ】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・（＋）
　・帝人からの仕事多＋健全堅実経営潰れない＋M＆A積極的＋
　　経営判断速い
・（−）
　・超絶飽和市場上で高シェアでも無意味＋帝人の犬会社＋高PER＋
　　理論株価ダメ低い＋現コロナ渦で割高って無理無理〜。
・敬遠してた電子コミック銘柄、試しに調べてみたけどダメだった
　・性懲りもなくもう１銘柄、メディアドゥこの後レポします
　・電子コミックは参入障壁中高生でも参入出来るくらい低くて×
　・LINEとか知名度抜群勢力に負けるでしょう。
　・やっぱり該当市場選びはとってもとっても大事