銘柄　　　　ＪＢＣＣＨＤ
銘柄コード　9889
業種　　　　情報・通信業

・「日本ビジネスコンピューターホールディングス」。

【市場・設立・本社所在地・時価総額】ーーーーーーーーーーーーーー
★★★★★ 市場　　東証１部　１部中型
★★★★★ 設立　　1964.4
★★★★★ 上場　　1990.10
☆★★★★ 本社　　東京都大田区蒲田
　　　　　　本社入居ビル名　ニッセイアロマスクエア
☆☆☆★★ 時価総額　　308億円　・意外に少ない…。
☆★★★★ 時価総額順位　52/196社　ＳＩ・ソフトウエア開発
　　　　　　発行済株式数　17,773千株
　　　　　　従業員数　　　連1,867名　単27名　46.6歳・高いっ。
　　　　　　平均年収　　　812万円　・商社並みじゃん…。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
【財務・指標等・配当】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
　　　　　　総資産　　　　33,236百万円
　　　　　　自己資本　　　16,129百万円
☆☆☆★★ 自己資本比率　48.5% 財務普通
　　　　　　資本金　　　　4,713百万円
　　　　　　利益剰余金　　8,054百万円　
　　　　　　有利子負債　　410百万円
　　　　　　現金等　　　　7,496百万円　
　　　　　　配当　　　　　18円→28円→25円
　　　　　　　　　　　　　25円　20.3予定
　　　　　　　　　　　　　25円　20.9予定
　　　　　　　　　　　　　25〜35円　21.3予定
　　　　　　増配傾向か　　増配
　　　　　　予想配当利回り　2.88%

　　　　　　ROE 11.6%
　　　　　　ROA 5.3%
　　　　　　調整１株益　ーーー

【特色・概要・テーマ】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
特色　　　　・ＩＴインフラ構築大手
　　　　　　・ＩＢＭ系
　　　　　　・クラウドに強み
　　　　　　・設計/開発/システム導入〜運用まで一貫
　　　　　　・セキュリティ等軸に事業展開
テーマ　　　・システムインテグレーション
　　　　　　・ソフト/システム開発
　　　　　　・コンサルティング
　　　　　　・クラウドコンピューティング
　　　　　　・情報セキュリティ
　　　　　　・サイバーセキュリティ
　　　　　　・業務支援
　　　　　　・ＲＰＡ
　　　　　　・人工知能
　　　　　　・ｌｏＴ
　　　　　　・チャット
　　　　　　・３Ｄプリンター
　　　　　　・企業研修
　　　　　　・データセンター
　　　　　　・Society5.0
　　　　　　・ＩＴ関連

【業績見通し】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・「最　高　益」
　　・「特需」…・超高速型/クラウド型システム開発
　　　　　　　　・情報セキュリティ活発/ＯＳ切り替え
　　・「利益増額」
　　・「退職近所関連特損」
　　・「21年３月期」…・好採算の中核事業牽引
　　・「好伸」…・クラウド向けセキュリティサービス
　　・「営業益続伸」
・「増配」…・配当性向40%目処
　　　　　
【今後の展開】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・「開　拓」
　・情報セキュリティ等新サービス開拓…・在宅勤務用
　・継続強化…・クラウド向けセキュリティ

【大株主ランキング・社長属性】ーーーーーーーーーーーーーーーーー
１位　日本トラスティ信託口　7.7%
６位　谷口君代　　　　　　　2.3% ・創業者谷口数造氏の嫁
７位　富国生命保険　　　　　2.3%
10位　明治電気工業　　　　　1.1%

・創業者　谷口数造氏　
　・2016/1/4死去（享年88歳）
　・旧社名「日本ビジネスコンピューター」。

会長　　　　山田隆司　1955年生　65歳　生え抜き1979〜
社長　　　　東上征司　1958年生　62歳　IBM/当社顧問2012〜
取締役　　　谷口卓　　1960年生　60歳　生え抜き1983〜
取締役　　　三星義明　1960年生　60歳　生え抜き1983〜
取締役　　　高橋保時　1964年生　56歳　生え抜き1984〜
取締役　　　吉松正三　1965年生　55歳　IBM/当社入社2013〜
社外取締役　長谷川礼司1951年生　69歳　IBM/アプレッソ社長現在
社外取締役　井戸潔　　1955年生　65歳　安田火災海上保険/別途

・井出潔氏…・かんぽシステムソリューションズ取締役副会長現在
　　　　　　・当社社外取締役2018〜

・現会長　山田隆司氏
　・故創業者谷口数造氏から数えて５代目社長
　　・初の生え抜き社長
　・東京理科大学出身
　　・研究室の教授が創業者故谷口氏のアドバイザーをしていた縁で

【会社について】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
会社の強み　・仲良しクラブで社員同士の結束が強い点
　　　　　　・昔ながらのＳＩしてのみ期待が持てる
　　　　　　・AS400と言うマイナーなIBMサーバー構築運用が柱
　　　　　　　・トップシェア/中小企業中心
　　　　　　・IBMとの協業で大きな仕事を獲得出来る
　　　　　　・昔からの取引があると繋がりは強い
　　　　　　　・情報システム部門を強く握れている
　　　　　　・グループ内に製造会社があること
　　　　　　・全国に拠点がある
　　　　　　・モダナイゼーションは大手とも渡り合える力
会社の弱み　・生え抜き「親方」一族の一掃
　　　　　　　・生え抜き間では「なーなー」で決着するぬるい環境
　　　　　　・営業力に比べて技術力が外注先に依存している
　　　　　　・キラーソリューションがない
　　　　　　・クラウド型への変化対応力
　　　　　　・幹部の柔軟性がない

【決算情報】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
決算後の修正があるか　　　　　　❤️上方修正❤️
売上／経常利益　見通し　　　　　増収増益
前期比経常利益率　　　　　　　　＋26.0%
経常利益　　　　　　　　　　　　＋92.6% ３Ｑ
増収率　　　　　　　　　　　　　＋10.4% 増収
経常増益率　会社予想　　　　　　＋26.0% 増益
経常増益率　コンセンサス　　　　ーーーー
対通期予想進捗率　　　　　　　　＋92.6% ３Ｑ

【株価トレンド】
・目先５日線…-1.02%⤴️
・短期25日線……＋11.91%⤴️
・中期75日線……＋2.39%⤵️
・長期200日線……＋9.47%⤴️

【評価】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　備考
業種職種の希少性　　　　　　　☆★★★★
何やってる会社か分かるか　　　☆☆☆☆★
未来への積極性　　　　　　　　☆☆★★★
同業他社より抜きん出てるか　　☆☆★★★
競合企業の追随がないか　　　　★★★★★
高い市場シェア　　　　　　　　☆☆☆☆★
市場の優位性/将来性/規模　　　 ★★★★★
市場の規模　　　　　　　　　　☆☆☆☆★
需要がなくならない　　　　　　☆☆☆☆☆
社長が株主目線を持つ　　　　　☆☆☆☆☆ 増配傾向
社長の経営判断が素早い　　　　★★★★★
特定顧客に依存し過ぎない　　　★★★★★ 古くからの顧客依存中
顧客に対する価格交渉力がある　不明
顧客ニーズを察知するのが上手　☆☆★★★
経営陣と社員のモチベが高い　　★★★★★ 役員はなーなー族です
幹部役員集団が老人クラブか　　仲良し生え抜き老人クラブ中
身近なサービス　購入しやすい　★★★★★
参入壁は高いか　　　　　　　　★★★★★
先行者利益があるか　　　　　　☆☆☆☆☆ 1964〜年季入って〼
当該市場への伸び代があるか　　☆☆★★★ 飽和状態だと思う
社長のビジョンは明確明瞭か　　☆★★★★
社長がエンジニア系の人間か　　不明
会社の借金少なく倒産しにくいか☆☆☆★★ 財務普通です
本社所在地は家賃が安いか　　　☆☆★★★ 大田区蒲田
社長のメディア出没度　　　　　☆☆★★★
「自分を持っている」社長か　　☆★★★★
社長の自社愛情度数　　　　　　☆☆★★★
会社のファンになれるか　　　　☆★★★★

・どの位迄株価上がるか・現在株値1,879円
　　　　　　　　　　・2/20現在株価　1,927円　-3% 水準戻ってる
　　　　　　　　　　　・直近最低株価　1,200円（3/13）　
　　　　　　　　　　　・理論株価　　　3,215円
　　　　　　　　　　　・目標上限株価　5,789円
　　　　　　　　　　　・割安割高　　　❤️割安❤️
　　　　　　　　　　　・下限余地　　　-65.9%
　　　　　　　　　　　・上昇余地　　　＋71.1%
　　　　　　　　　　　・上昇上限　　　＋208.1%
　　　　　　　　　　　・割安性　　　　☆☆☆☆★
　　　　　　　　　　　・安全性　　　　☆☆☆★★
　　　　　　　　　　　・収益性　　　　☆☆☆☆☆
　　　　　　　　　　　・将来性　　　　☆☆☆☆★
　　　　　　　　　　　・企業規模　　　☆☆☆★、
　　　　　　　　　　　　・割安って中々ないです
　　　　　　　　　　　　・現在株価1,879円……。
　　　　　　　　　　　　・このままいけば２バガーは行きそう
　　　　　　　　　　　
・保有継続等　　　　　・現在保有0
　　　　　　　　　　　　・RER 15.4倍
　　　　　　　　　　　　・PBR 1.86倍
　　　　　　　　　　　　・信用倍率3.55倍
　　　　　　　　　　　・保有するかしないか非常に迷う…
　　　　　　　　　　　・少なくとも即指値はする気起きなかった

【銘柄所見・まとめ】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・（＋）
　・何やかんやで業績はいい＋IBMがバックに＋グループ内に製造会社
　　・何やかんや言っても株価が全てだからこのままでいいのか
　　・理論株価/目標上限株価も高い…ＩＴ系では奇跡の数値
　　　・時価総額300億円なのにまさに奇跡の一言
・（−）
　・役員全員IBMと生え抜きで固めている時点で仲良し老人クラブ
　・IBMに頼ってる感アリアリなのが将来的に怖い
　・このまま何事もなくIBMと仲良しでいられればいいが…
　　・今後IBMと決裂したらナイヤガラ状態は確定事項