アクティブファンドを眺めてみて、そのファンドから

「企業価値を探究しているか？」

そんなオーラが感じられるかをメンバーの皆さんにお尋ねするシリーズの第42回です。

これまでの眺めてみた軌跡を収載したマガジンは　こちら　です。

今回眺めてみるのは

アムンディ・ターゲット・ジャパン・ファンド

です。

2000年8月設定。実績20年超の老舗ファンドです。

このファンドに関心を寄せた理由は、ここ最近の受益権口総数の推移にあります。

2022年12月までずっと、毎月受益権総口数が減少、つまりファンドから資金純流出が続いていました。ところが、です。2023年1月以降、12ヶ月連続で受益権総口数が増加。

2022年12月末　4.9億口だったのが、2023年12月末　112.1億口に。約23倍。

交付目論見書、月次レポート等

https://www.amundi.co.jp/fund/pdf/134000/134000-target-pros-01-202311.pdf

ファンドの特色として、議決権行使、対話を強調していること、企業価値という言葉を明示しています。

運用プロセスです。

修正PBR（リース、年金 債務等を純資産より控除して修正PBRを算出します。）という指標が注目されます。

最新の月次レポート　を眺めてみると

ポートフォリオの特性値として目論見書に挙げられた定量データが示されています。素晴らしいですね。

時価総額から見たウエイトについての説明もあります。

時価総額が2000億円未満の会社のウエイトが半分を超えていることがわかります。このファンドは12ヶ月分の月次レポートが閲覧可能になっています。

昨年12月末基準の様子も確認してみましょう。

最新号の運用報告です。

投資先の固有名詞が示されているのは評価できますが、「株価は大幅に上昇」「株価は堅調に推移」「株価は調整局面」等の表現が目立ちます。

不定期にレポートも発信されています。昨年11月のレポートからです。

PBRをここでも強調しています。投資先がいくつか紹介されています。

既に全売却した投資先のケースを紹介しています。エントリー時のPBRを強調しているのが特徴的です。メモの最後には「その後のPBR　1.2倍超での全倍役に繋がった」とあり、やはりここでもPBRです。

12月のレポートでも再度、強調されていました。

闇雲に低PBRの会社に投資しているわけではない、しっかりとリサーチしている、というメッセージですね。

パフォーマンス

ローリングリターン　で見てみます。