2期分のBSとPLをつかってFY2017のSansanのキャッシュフロー計算書をつくってみました。

第一ステップとして、2期分のBSを取り出し、科目毎に増減を出します。

ステップ２として、その差異をCF用に換算します。

具体的には純資産と負債は×１、現預金以外の資産は-1にします。

理由は、前者は会社内にキャッシュが入る項目であるのに対して、後者は会社からキャッシュが出ていく項目だからです。（例えば、固定資産などの資産を購入するとキャッシュが出ていく）

詳しい解説は下記記事をご参考ください。

http://keirikyuuentai.com/how-to-make-light-cash-flow-statement

ステップ３として、FY2017の純利益を取り出します。

ここでは-3078百万円。

ステップ４として、上記の値をキャッシュフローの項目に当てはめていきます。当てはめたものが下記の図です。

しかし、実際にSansanが公開しているキャッシュフロー計算書と照らしあわせてみると、現預金の増減額は大きくことなります。
予想が-1408百万円であるのに対して、正しくは1541百万円です。

この29億円もの差はどこから生まれたのでしょうか？

その原因は２つあります。

上記画像の「差分」という列をみると、大きな差分をオレンジ色でマークしています。株式発行の収入と減価償却費です。

これが差を生んだ２つの原因です。

①株式の発行による収入

上記表では「株式の発行による収入」の行に純資産合計の差異（1140百万円）をそのまま記入しています。

しかし、これはあやまりで純資産合計の差異（厳密には「株主資本」の差異）が生まれた原因は下記の２つです。（おそらくエクイティでの資金調達でしょう）

当期純利益（-3078）＋株式の発行による収入（4206百万円）

が、純資産合計の差異＝1140百万円　になる。

②減価償却費

次に予想と実績でズレが大きい値を見ていくと、無形固定資産の支出のズレが大きく、その結果営業CFと投資CFの値が大きくずれていることがわかります。（緑色ハイライト部分）

この原因は減価償却費（366百万円）です。（オレンジ部分）

減価償却費の項目がPLでは含まれていなかったため、確認できませんでしたが、キャッシュフロー計算書を見ると366百万円とわかります。

実際に、投資CFの差異（-679）＋減価償却（366）＝-313となり、

有形（-21）および無形固定資産（-304）の差分 合計 -325

と近しくなります。

つまり無形固定資産を408百万円、有形固定資産を72百万円で取得して、480百万円がキャッシュアウトした。

減価償却費は費用として、PLの中で366百万円をとして計上していると。

例えば、減価償却費90万円がPLに計上さると、建物の価値が90万円減少し、その分費用が計上された、という流れが見えますね