ICMAは、2020年に気候変動移行ハンドブック（CTFH）を発表して以来、移行ファイナンスの最前線に立ってきました。今回のペーパーは、デット・キャピタル・マーケットにおけるトランジション・ファイナンスに焦点を当てています。

このペーパーでは、市場および公的セクターの両方からの最新のガイダンスや提言がレビューされています。また、国際的な分類法の進展や、セクター別の道筋や業界のロードマップに関する最新の動向も紹介されています。

移行ファイナンスは、経済全体の移行、気候変動への移行、そして、困難な移行に関連する3つの重複する定義に分類されています。グリーンボンドやサステナビリティボンド市場は、気候変動ファイナンスには大きく貢献していますが、化石燃料セクターからの企業移行や、「グリーンウォッシング」懸念のある難燃性産業への移行には、まだ主要なリソースが集中していないとの結果も示されています。

ICMAは、国際持続可能性基準委員会（ISSB）と欧州持続可能性報告基準（ESRS）の新しい持続可能性企業報告基準を、移行計画を主流化する機会と捉え、持続可能な債券市場において移行資金を開放する可能性があると主張しています。

さらに、CTFH、IFRS S2、ESRS E1、UK Transition Plan Taskforceの提言に沿った統合的な移行計画のモデル構造も提供されています。

ICMAのニコラス・ファフ副CEO兼サステナブル・ファイナンス部長は、「気候変動移行ファイナンスは、政策立案者と市場参加者の間で最重要課題となっています。本稿では、公式ガイダンスと市場ガイダンスの双方の進捗を認識しつつ、移行ファイナンスをより明確に定義します。また、統合的な移行計画のモデル構造を提案することで、特に化石燃料や排出削減が困難なセクターの移行に資金を供給するサステナブル・ボンド市場の可能性をさらに引き出す一助となります」と述べています。

ICMA publishes a new paper on transition finance in the debt capital market