少しずつ積み上げてきた利益を、たった１回のトレードに失敗して全部すってしまった。

⇒　多くの投機家が頭を悩ませるところです。

『利小損大』　（利食いが小さく、損切りが大きい事を言う）

投資家心理そのものですね。

ノーベル経済学賞を受賞したダニエルカーネマン(Daniel Kahneman)は、人間は「損をするように出来ている」と主張しています。

このことは以下のような簡単な質問を多くの被験者に施すことにより実証されています。

================================
あなたならどちらを選択しますか？

問1
(a) 確実にもらえる5,000円
(b) それぞれ50%の確率で15,000円か、何も貰えない。

問2
(a)確実に5,000円を損する。
(b)それぞれ50%の確率で損をしない、15,000円損する。
================================

問1については(a)を選択する人が、問2については(b)を選択する人が多かったようです。

しかしそれぞれの期待値では、

問1は、

　　(a) 5,000 × 100% = 5,000

　　(b) 15,000 × 50% + 0 × 50% = 7,500

　　(a) < (b)

問2では、

　　(a) -5,000 × 100% = -5,000

　　(b) -15,000 × 50% + 0 × 50% = -7,500

　　(a) > (b)

この実験が何を示しているかというと、

多くの人は問1においてリスク回避的な選択(a)を、問2においてはリスク選好的な選択(b)をしたという事です。

仮に問1と問2のような事態がそれぞれ50%の確率で発生する場合、多くの人が選択した　「問1(a)と問2(b)」　の組み合わせは長い目では損をします。

5000 × 50% + ( -7500 × 50% ) = -1250

上記の通り「期待値がマイナス」になるからです。

ちなみに合理的な選択肢　「問1(b)と問2(a)」　を選んだ場合の期待値は、

7500 × 50% + ( -5000 × 50% ) = 1250

になります。

結論を言うと、

利益が出る局面でそれが小さくなって行く『恐怖』と、

損失が出る局面での戻れば利益が出るかもという『欲望』が、

『利小損大のメカニズム』であるということです。

これを克服するのは並大抵の努力では難しいですが、一つの方法としてシステムトレードがあります。

人の感覚が大きく影響する裁量トレードではなく、厳格なルールに基いて機械的にトレードをするというアプローチです。

ルールを決めたらあとはそれに従うだけ、つまり自分がシステムを何処まで信用するかにポイントが移ります。

トレーダーにはとても大切なお話でしたが、皆さんはどう思われますか？

この続きは、本noteで継続して言及していきたいと思っています。

ディスクレーマー　／　著作権

本noteの内容は、あくまでも当方見識によるものであり、投資行動は自己責任でお願いします。

本noteは、著作権法で保護された著作物です。著作権は、株式会社トリロジーに帰属します。十分ご注意ください。

株式会社トリロジー（Trilogy Inc.）　info☆trgy.co.jp
投資助言・代理業登録業者/財務省近畿財務局長(金商)第372号
一般社団法人日本投資顧問業協会会員/会員番号022-00269

（　投資助言業者の無料オンラインサロン　）
トリロジーのDiscordサーバー（投資オンラインサロン）では、日々のストラテジー策定や投資に必要な数多くの情報が無料で手に入ります。
山中康司氏、成田博之氏　といった業界著名人のチャンネルに加え、元インターバンクディーラー達の情報も満載です。
ライセンスのない違法なdiscordグループとは異なり、 投資顧問会社（投資助言代理業者）のDiscordを用いた投資オンラインサロンですのでご安心ください。
招待URLはこちら　⇒　https://discord.gg/pw9zXcc