⭕　今週の米国経済指標、7月　消費者物価指数ＣＰＩ　8/10、7月　生産者物価指数ＰＰＩ　8/11、について簡単にまとめてみました。

①　7月　消費者物価指数　CPI　8/10

⭕　消費者物価指数（前年同月比）
総合　結果+3.2％　予想+3.3％　（先月+3.0％）
コア　結果+4.7％　予想+4.7％　（先月+4.8％）

★　利上げバイアス　⤵

✅　前年の2022年7月は、ロシアのウクライナ侵攻によりエネルギー価格が高騰した為、前年同月比は相対的に低い対比となります。

⭕　市場では、ＦＲＢが９月ＦＯＭＣで利上げを見送るという見方が強まっていますが、直近の原油価格上昇により、米国でのガソリン価格が急騰しており、インフレ退治に向かい風が吹いています。

　８月ＣＰＩの結果次第では、追加の利上げについて議論が再燃する懸念が生じております。

②　7月　生産者物価指数　PPI　8/11

⭕　生産者物価指数　（前年同月比）
総合　結果+0.8％　予想+0.7％　（先月+0.2％）
コア　結果+2.4％　予想+2.4％　（先月+2.4％）

★　利上げバイアス　⤵

✅　今回は予想を少し上回りました。しかし、世界のサプライチェーン正常化、需要縮小、物から体験型サービスへと幅広くシフトしており、生産者でのインフレ圧力が緩和されて来ました。

　しかし原油価格が上昇に伴い、エネルギー価格、ガソリン価格上昇と、ＣＰＩと同様にインフレに対し、再度向かい風が吹き始めている。

③　重要経済指標のおさらい

⏺️　6月　小売売上高　7/18（前月比）
●　総合　結果+0.2％　予想+0.5％

★　予想を下回ったが需要が依然強い。利上げバイアス　➡

⏺️　7月　米国総合PMI（速報）　7/24　
結果　52.0　前回　53.2　先月比-1.2

★　総合やサービス業は（54.1→52.4）先月より企業活動縮小しましたが、製造業の投入価格が上昇（46.3→49.0）（製造業の生産活動に必要な原材料や燃料・動力などの価格が上昇）、インフレ圧力が根強く続いている事が示唆された。　利上げバイアス　⤴

⏺️　6月　個人消費支出 PCE　7/28

●　PCEデフレーター　（前年同月比）
　結果　+2.968％　　先月　+3.821％
●　コアPCEデフレーター（食品とエネ除く）
　結果　+4.1％　　先月　+4.6％

★　前年比で前回から大きく低下、インフレの鈍化を示唆した。市場ではソフトランディング（景気後退軟着陸）の期待が高まる。　
利上げバイアス　⤵

⏺️　7月　ISM製造業景況感指数　8/1
●　結果　46.4　前回　46.0　先月比+0.4

★　総合は46.4と9か月連続で50を切る。3年ぶりの低水準、製造業は活動縮小を継続。　利上げバイアス　⤵

⏺️　7月　ISM非製造業景況感指数　8/3
●　結果　52.7　前回　53.9　先月比-1.2

★　レジャー・宿泊・飲食など体験型支出には強い需要あり。
利上げバイアス　➡　横ばい

⏺️　7月　米国雇用統計　8/4
●　非農業部門雇用者数　+187,000人（予想+200,000人）
●　失業率　3.5％（予想3.6％）
●　平均時給増減　+4.4％（予想+4.2％）前年同月比

★　非農業部門雇用者数が予想を下回り、やや勢いを失い減速の兆しが見えた。　利上げバイアス　➡　（横ばい）

④　利上げマップ　8/12

✅　9/20、連邦公開市場委員会（FOMC）での市場参加者の意見は現状維持が90.0％と優勢。

⭕　市場参加者の37％が今年中に１回の利上げを観測、FRBメンバーのほとんどが今年中に1回の追加利上げ実施を支持している。

⑤　まとめ

⭕　9/20、連邦公開市場委員会（FOMC）で市場参加者の意見は現状維持が90.0％と優勢。

⭕　ハイテク株、売りが優勢となりＮＡＳＤＡＱ指数は今年に入って初めて２周連続安となった。ＡAＰＬ、ＭＳＦＴ、ＮＶＤＡの大幅下落の影響が大きい。通常株式パフォーマンスの悪い９月に入る前の調整の可能性も大。

★　日本人米国株式投資家にとって、円安傾向もあり利確もありか？

⭕　米国債利回りが上昇。日米金利差が引き続き保たれていると判断され、ドル買い、円安が進行。一時145円台に。

★　米国10年債利回り　4.158％　8/12　（4.042％　8/5）
★　日本10年債利回り　0.580％　8/12　（0.636％　8/5）

★　1ドル＝144.957円　8/12　（141.762円　8/5）


⭕　ＯＰＥＣプラスの協調減産を継続、供給不足の認識、需要の強まりもあり、原油価格がじわじわ上がってます。それに伴い日米ともにガソリン価格も上昇。

　これが、再び、インフレ圧力の懸念材料となっている。

★　1バレル＝83.04ドル　8/12　（69.79ドル　7/3）

⭕　英国経済がやや復調、4-6月期GDPで前期比+0.2％の伸びとなった。

　中国がインフレ率がマイナスとなり、デフレ経済に転換。若年層失業率も上昇、不動産バブル崩壊も進行中ですが、何故か、日本より大きいＧＤＰプラス成長（前期比+0.8％、年率+6.3％）の数字が発表されている。不思議。

🔅　今週の米国株主要３指数（前週比）

NYDOW　35,281　+0.61％
NASDAQ　13,644　▲1.90％
S&P500　4,464　▲0.11％

日経平均　32,473　+0.87％

🔅　来週の米国、日本経済指標

8/15　米国　7月　小売売上高
8/15　日本　実質ＧＤＰ１次速報
8/18　日本　7月　消費者物価指数