ドイツのDeepTech & Climate Fonds（DTCF）は、2024年から成長段階のスタートアップ企業への支援を開始する。DTCFは、欧州のシリーズB以降の資金調達の不足を埋めることを目指しており、これまでに6件の投資を行ってきた。DTCFは政府系ファンドであるが、ドイツ政府はDTCFの投資戦略に関しては干渉せず、市場におけるプレゼンスを重視している。DTCFは、現在ドイツでホットトピックであるエネルギー移行を支援する企業への投資に焦点を当てており、将来的には核融合や量子コンピューティングなどの分野にも関心を持っている。

ドイツの10億ユーロ規模のDeepTech & Climate Fonds(ディープテック＆クライメートテック・ファンド)は、ヨーロッパのシリーズB以降の資金ギャップを埋めるべく、2024年からグロースステージのスタートアップ企業への支援を開始する。

2023年に設立されたディープテック＆クライメートファンド（DTCF）は、初年度に6件の投資を行い、そのほとんどが3Dプリンティング企業のXolo （ゾロ）、量子コンピューティングのスタートアップ企業であるKipu Quantum （キプ・クアンタム）、廃水ソリューションのMembion （メンビオン）などのアーリーステージの企業であった。

DTCFのマネージング・ディレクターで、以前はbtov Partners(ビトッフ・パートナーズ)とMatterwave Ventures(マターウェーブ・ベンチャーズ)でVCを務めていたElisabeth Schrey(エリザベス・シュレイ)は言う。

「DTCFは、特にアセットの重いテクノロジーや、外部からの資金調達の必要性が非常に高いものなど、レイターステージの投資において、市場のギャップを埋めるポジションにつきたいと考えています」と彼女は言う。

「大規模な ヨーロッパでのラウンドを可能にすることが、今年の重点です。」

テック業界の擁護者たちは、欧州におけるグロースステージの資金調達の少なさを長い間嘆いてきた。欧州のディープテック企業がシリーズB以上の資金を調達しようとする場合、多くの場合、米国やアジアから欧州外の投資家を呼び寄せなければならない。このことは、これらの企業が他のエコシステムに向けて欧州を離れてしまう危険性があり、欧州がその成功から受ける恩恵が少ないことを意味する。

DTCFに加え、ドイツ政府は昨年、ドイツと欧州のVCがより大きな小切手を発行できるよう、10億ドルのファンド・オブ・ファンズを立ち上げた。

よりVCらしく

DTCFは政府系ファンドかもしれないが、伝統的なVCとして見られることを好む。

シュレイ氏によると、ドイツ政府はファンドの投資戦略の舵取りに関してはかなり手をこまねいており、個々の投資決定には関与していないという。

彼女は、エコシステムには政府からの指示を望む声もあれば、そうでない声もあると付け加えた。

当初は、ファンドが企業やファミリーオフィスとともにスタートアップ企業に投資することを想定していたが、昨年夏にVCとも共同投資できるように戦略を転換した。

シュレー氏によると、市場でのプレゼンスが長く、ネットワークに長けたVCと共同投資することで、DTCFは興味深いディールの流れにアクセスすることができ、企業やエンジェル・シンジケート、他のVCなど、他のタイプの投資家とのつながりを作ることができるからだという。

理想的には、DTCFは長期にわたって企業と協力したいと考えている。これは、一部のアーリーステージ・シードファンドが「将来性の高い」企業の近くにとどまるために、ポートフォリオへのフォローオン投資を行うのと同じである。

「なぜなら、私たちはその企業がドイツ国内だけでなく国際的に成長することを本当に望んでおり、そのための資金を提供したいからです」とシュリーは言う。

DTCFのマーケットにおける役割は、まだ 「プライベート・エクイティ・レディ 」ではないレイターステージのスタートアップ企業に対して、ベンチャー債権、アセット・ヘビー・ファイナンス、インフラ・ファイナンスなど、さまざまな資金調達オプションの概要を提供することである。

DTCFのハイテク・ポートフォリオ

州レベルでは、ドイツで今最もホットなトピックはエネルギー移行であり、スタートアップ企業が重要な役割を果たせる分野だ、とシュレイは言う。

「電力とエネルギーの供給は、おそらく旧経済のグリーンな移行にとって最も重要な要素です」と彼女は言い、DTCFは持続可能なエネルギーへの転換を支援する企業への投資に熱心だと付け加えた。

DTCFは昨年、ミュンヘンに拠点を置き、大都市圏でさまざまな自動車の充電インフラを提供するeze.network（エズネットワーク）を支援した。また、Speedinvest（スピードインベストメント）、European Investment Fund（欧州投資ファンド）、ドイツのベンチャーネットワーク10x Founders（10xファウンダーズ）とともに、電気トラックのスタートアップ企業Fernride（フェルンライド）のシリーズAラウンドにも参加した。

同ファンドは、ソフトウェアとハードウェアが混在したポートフォリオを持ちたいと考えており、今すぐ商業化できる技術だけでなく、核融合や量子コンピューティングなど、将来的に国家にとって戦略的に重要な意味を持つ分野にも投資したいと考えている。

「核融合や量子コンピューティングは超未来のトピックですが、ゲームチェンジャーになるかもしれません」とシュレイは言う。