前回の記事はこちら。

まず初めに毎月配当を実現させるため、2864をポートフォリオに組み込みます。（ETFですので「配当」ではなく、正確には毎月「分配」なんですけね）

2864はREITのなかでも、日本を除くグローバル国の物流施設関連に
投資するETFです。

最大30銘柄で構成され、構成銘柄ウェイトの上限は20%とのことです。

組入銘柄の筆頭である「GOODMAN GROUP」と「PROLOGIS INC」は、
2024年2月29日時点の月次レポートにおいて2社とも構成比率20%を
上回っています。

そのため、年2回（1月、7月）の早くて2024年7月時点で2社ともリバランス
（組入銘柄の再構成）が行われる（つまり売られる）ことが予想されます。

2864は日本を除くグローバルと名乗っていながら、国別比率を見ますと
米国（57.28%）とオーストラリア（24.42%）の2国だけで実に80%を占めます。
両国とも国土面積が大変広い国々です。

意外にも国面積が極狭いシンガポール（7.39%）が第3位に位置しているのが
興味深いです。

4位と5位は僅差で英国（4.36%）、これまた意外なベルギー（4.25%）、6位に
カナダ（1.89%）と続きます（上位6カ国で99.59%の占有率）

※いずれも2024年2月29日時点の月次レポートより

2864は物流施設関連にフォーカスしたグローバルのセクターREITという珍しいアセット（資産）です。
これがなせるのもETFという枠組みならではです。

この時点で食指が動かない方はブラウザバックでお願いします。

先に挙げた2864はREITであり、コア資産にはなり得ません。
REITは動かざる資産、すなわち不動産ですが、私的にはミッドハイリスクかつミッドリターンというリスク・リターンの割に合わない資産と位置づけています。

ポートフォリオを考えるうえで、REITはどれだけ多く配分を割いても25%以内までというのが個人的な感覚です。
それでも大分多いくらいです。

では、REITはどのくらいの資産割合が適しているでしょうか。

投資機関の巨大鯨ともいえるGPIF（年金積立金管理運用独立行政法人）
では、REITをオルタナティブ資産として位置づけていることが分かります。

※GPIFの運用資産額は224兆7,025億円(2023年度第3四半期末現在)

GPIFは資産全体の5%を上限にオルタナティブ資産の運用を行うとあります。
よって、GPIFの資産別割合を個人投資のポートフォリオに反映させるとしたら、REITはどんなに多くとも最大5%までとさせるべきでしょう。

かなり少ないですね。

では、実のところGPIFはオルタナティブ資産をどれくらい運用しているかというと、2023年3月末時点でわずか1.38%（時価総額は2 兆8,345 億円）です。
そのうち、REITだけに限れば更に比率は下がります。

この部分だけ見ても、REITがコア資産ではなく、サテライト資産であることは明白です。

REITはセクター別に見ますと、物流施設、オフィス、賃貸住宅、商業施設と分かれます。

このうち物流施設（それも日本除くグローバル）にフォーカスしている2864は、単体では活かし辛いです。

よって2648は万人向けではなく、かなりコアでマニアックなETFです。

とはいえ、偶数月の隔月分配は魅力的ではあります。

次回の記事で、偶数月の隔月分配ETFを個々に紹介していきます。