https://www.bbc.com/news/business-63051702

BBC News電子版は2022年09月28日に、IMF(International Monetary Fund/国際通貨基金)は、イギリス政府の減税計画を公然と批判し、この措置が生活費危機を助長する可能性が高いと警告した。

https://www.bbc.co.uk/news/business-50069765

IMFは、異例にも率直な声明の中で、この提案は不平等を拡大し、物価上昇の圧力に拍車をかける可能性があると指摘した。

市場はすでにこの計画に警鐘を鳴らしており、£は急落している。
政府は、この措置が経済成長を促進すると言っている。
IMFとは何か、そしてなぜそれが重要なのか？
2022年09月28日水曜日の朝、IMFが懸念を表明した後、£は0.7%下落してUS$1.06になった。

https://www.telegraph.co.uk/business/2022/09/27/imf-urges-truss-reverse-top-rate-tax-cut-extraordinary-attack/

これは、通貨が2022年09月26日月曜日に約US$1.03の記録的な安値を記録した後のことである。
イギリスのクワシ・クワーテング大蔵省財務長官(Kwasi Kwarteng – chancellor of the exchequer)は2022年09月23日金曜日に、この50年間で最大の税制改革を発表した。

しかし、£450億の減税は、金利とともに政府の借入金が急増するのではないかという懸念を呼び起こした。

IMFは世界経済を安定させるために活動しており、その重要な役割の一つは、早期経済警告システムとして機能することである。
IMFは、この政策が成長を促進することを目的としていることは理解しているが、削減によって、イギリスの中央銀行が下げようとしている物価上昇のペースが速まる可能性があると警告している。
「さらに、イギリスの措置の性質上、不平等が拡大する可能性が高い。」と述べている。

IMFは、政府が発表した2022年11月23日の財政計画は、「特に高所得者に有利な」税制措置を「再評価」する機会を与えたと述べている。

イギリス政府の提案は、所得税の最高税率を廃止し、銀行員のボーナスの上限を廃止するなどの措置である。
2022年09月23日金曜日に発表されたこの提案は、投資家がポンドとイギリス債を投げ売りしたため、数日間の金融の混乱に火をつけた。イギリスの大手金融機関の中には、先行き不透明感から住宅ローンの取り扱いを停止したところもあった。
財務省は、「我々は、すべての人の生活水準を向上させるために、経済成長に焦点を合わせている。」
さらに、クワルテンは2022年11月23日に経済に関する中期計画を発表する予定であり、その中には、中期的に経済生産に占めるイギリス債の割合を確実に減少させることが含まれているという。

一方、元ブレグジット大臣でリズ・トラス首相(Prime Minister Liz Truss)の盟友であるフロスト卿(Lord Frost)は、IMFの声明を批判した。
彼はデイリー・テレグラフ(Daily Telegraph)に「IMFは一貫して、極めて慣習的な経済政策を提唱してきた。低成長と生産性の低さを長年にわたって生み出してきたのは、このアプローチに従ったものだ。」
「イギリスが進むべき道は、減税、支出抑制、大幅な経済改革しかない。」と語った。
BBCの経済エディター、ファイサル・イスラム(Faisal Islam)は、IMFの「厳しい非難は...イギリスで起きている危機が世界的な景気後退に波及する恐れがあるという、世界の主要財務相の同様の懸念を反映したものだ。」と述べた。

SIMON JACK：減税は反成長の可能性があると市は懸念している。
IMFの元副理事アドナン・マザレイ(Adnan Mazarei)は、IMFが「問題のある政策をとる新興市場国」に対して強い声明を出すことはよくあるが、G7諸国に対してはあまりないことだと述べた。
IMFは減税が恒久的なものであり、予算はより多くの借入金で賄わなければならないことを懸念していることがわかるという。また、インフレ率の上昇を懸念しており、そのためにはイングランド銀行による金利の引き上げが必要となる。
彼は、BBCラジオ4のトゥデイ(BBC Radio 4's Today)番組で、イングランド銀行と財務省がイギリス経済の利益のために適切に協力していないことを「恐れている。」と語った。
彼は「国の経済運営や問題処理能力に問題があることも感じられ、それがインフレの問題や金融市場の困難につながる可能性がある...例えば、我々はイギリスの家計に打撃を与える住宅ローン市場の問題を目にしている。」と言った。

イングランド銀行は2022年09月27日火曜日に、ポンドの価値の下落に対応するため、金利を引き上げる用意があることを示唆した。
チーフエコノミストのヒュー・ピル(chief economist Huw Pill)は、イングランド銀行はここ数日の動向に「無関心ではいられない」と述べた。
彼は、£を守るためにイングランド銀行は「重要な金融政策の対応」をしなければならないだろうと述べた。
BBC 2のニュースナイト(Newsnight)に出演したラリー・サマーズ元米財務長官(former US Treasury Secretary Larry Summers)は、 イギリスが直面している状況を「非常に不吉(very ominous)」だと表現した。
「G7諸国の一連の政策発表が、市場からも経済専門家からもこれほど否定的な反応を引き出したことは、正直言って記憶にない(I can't in all honesty remember a time when a set of policy announcements from a G7 country elicited so negative a response both from markets and from economic experts,)」と彼は言った。
「ある国が、自国通貨が大きく下落すると同時に、2日間で金利が上昇した場合、市場の信用と信頼が大きく損なわれたことを意味する。

イギリスが今日IMFから受けた警告のようなものは、イギリスのような国よりも、新政府が誕生した新興国に対してより頻繁に発せられる警告である。

ロイター通信が報じたところによると、ホワイトハウスの経済アドバイザー、ブライアン・ディース(White House economic adviser Brian Deese)は、ワシントンでのイベントでイギリスの計画について聞かれ、市場の否定的な反応には驚いていないと述べ、「財政の慎重さ、財政規律(fiscal prudence, fiscal discipline)」に焦点を当てることが重要であると述べた。
ムーディーズの格付け機関(Moody's credit rating agency)は2022年09月02日に、イギリスの「巨額の未積立減税」計画は「信用に関わる」もので、「借入コストが上昇し（中略）成長見通しが弱まる中で」赤字の拡大、持続につながると指摘した。ムーデイズはイギリスの格付けを変更しなかった。
労働党の影の首相、レイチェル・リーヴス(Rachel Reeves)は、政府は「最高税率の引き下げという無謀な決定によって生じた問題を、どのように解決するのかを早急に明らかにする必要がある。」と述べた。
「財政計画が発表される2022年11月まで待つという選択肢はない。」と彼女は言った。その代わりに、「政府は先週発表した財政計画の見直しを急がなければならない。」と述べた。
さらに、「IMFのこの声明は、政府に警鐘を鳴らし、今すぐ行動する必要があることを明確にするべきだ。」とも述べた。

これはIMFからの極めて率直な警告であり、クワシ・クワルテングによる£450億ポンドのミニ予算の乱発は判断を誤ったというだけでなく、より急激な金利上昇の危険性があり、さらに所得の不平等を拡大する可能性があると指摘している。
後者の可能性はどの程度あるのか。
トラス政権の成長計画は、裕福な人々への減税が中心で、投資、イノベーション、雇用創出を促進することで、より広い社会に利益をもたらすと期待されている。
しかし、ロンドン・スクール・オブ・エコノミクス(London School of Economics)の研究者たちが2020年に行った調査では、50年にわたる富裕国でのこのような政策の影響を調査し、成長や雇用を大きく促進することができなかったことが明らかになっている。むしろ、イギリスHA貧富の差を拡大させる可能性が高いという。
保守党の指導者選挙のまさにその時、IMFのトップが、で大規模な国民皆保険減税を行うのは「間違い」だと言った。
それどころか、エネルギー価格危機が深刻化するにつれ、最も裕福でない人々に的を絞った対策を要求しているのである。そして、首相が11月に次の計画を発表する際には、そのことに焦点を当てるよう政府に公然と要求している。
今のところ、これらの要求が聞き入れられる気配はほとんどない。

リズ・トラス首相は、この苦境をどう通り抜けるか？

八面楚歌の大きな山場が来ている。

2022-09-23---イギリスのクワーテング財務相、大型減税で補正予算案発表。
2022-09-22---イギリスのISAと日本のNISAで最大の見劣りは年間投資枠。
2022-09-21---イギリス政府、電気・ガス代の上限設定し、企業向け光熱費支援を発表。
2022-09-15---イギリス政府、2022年09月23日に小型補正予算案を提出する予定。
2022-09-06---イギリスのリズ・トラス新内閣の顔ぶれが確定。