このnoteは素人の妄想の垂れ流しであり、特定の商品の勧誘や売買の推奨等を目的としたものではなく、特定銘柄および株式市場全般の推奨や株価動向の上昇または下落を示唆するものでもなく、将来の運用成果または投資収益を示唆あるいは保証するものでもない。
最終的な投資決定は読者ご自身で判断するっス。
この記事にそそのかされて売買しないでスー、せんきゅー。

私はアメリカの金利が高止まりしてFRBが利下げできない現状が危ういと見ています。
私は『利下げできない→会社倒産と失業者増加→個人破産増加→景気悪化→緊急利下げ→株価暴落』が６月からの今年後半にあるんじゃないかと予想している。

ご覧のように倒産件数は増加傾向。
去年はアメリカの経済学者がなんて言っていたかというと、『２０２４年には利下げが期待できるので倒産件数は減少するだろう』
って利下げないじゃん！
どーすんのよ？

増加する消費者向けクレジットカード債務：Visaの好調な決算の裏側

概要

Visaの第2四半期決算は、純収益10％増、決済量8％増と好調な結果となりました。
しかし、この数字は消費者の支出拡大を示す一方で、消費者向けクレジットカード債務の現状は深刻な状況を示唆しています。

消費者向けクレジットカード債務の増加

ニューヨーク連邦準備銀行の最新データによると、米国の消費者向けクレジットカード残高は2023年第4四半期に1兆1290億ドルに達しました。
これは、2023年第2四半期に初めて1兆ドルを超えてから3四半期連続の増加となります。

2021年第4四半期以降、クレジットカード残高は2730億ドル増加しています。この増加は、記録的な高金利、インフレの進行、その他の経済要因などが原因と考えられます。
これらの要因は、当面の間、クレジットカード残高をさらに増加させる可能性が高いです。

Visaの好調な業績と債務増加の関係

Visaの好調な業績は、取引量と決済量の増加を示していますが、これは消費者が支出習慣を維持するために負債を増やしていることを反映している可能性があります。
VisaのCEOであるライアン・マッキナリー氏は、「全体的な決済量は8％増加し、国境を越えた取引量は16％増加しました。これは安定した消費者支出に支えられています」と述べています。

しかし、この「安定した消費者支出」は、多くのアメリカ人が経済的な繁栄を示すのではなく、生活のためにクレジットカードに頼っているという現実を隠している可能性があります。
ニューヨーク連邦準備銀行のデータが示すように、クレジットカード債務の成長は、2008年の金融危機や2020年のパンデミックなどの経済危機の際に急激に減少する「ホッケーのスティック」型の成長を歴史的に示しています。

潜在的な経済リスク

クレジットカード残高が上昇し続けるにつれて、同様の経済下降のリスクも高まります。
消費者がクレジットカード債務を返済できない場合、支出を削減せざるを得なくなり、経済成長が減速する可能性があります。
さらに、クレジットカード債務にひもづいた高金利は、個人が健全な財政基盤を取り戻すことをさらに困難にする可能性があります。

結論

Visaの好調な業績は投資家にとって喜ばしいことかもしれませんが、結果は慎重に分析する必要があります。消費者向けクレジットカード債務の増加は、Visaの数字が示唆するよりも経済が不安定な状況にあることを示唆しています。

Visa決算 Q&A ハイライト

Q: イースターの影響について

A: クリス・サフ (Visa CFO): 4月の取引量は、3週間目まで3月よりも低調でした。これは、イースターのタイミングによるもので、今年は3月、昨年は4月でした。したがって、3月と4月の成長率を調整すると、大きな差はありません。税金の影響については、現時点では特にお伝えできる情報はありません。

Q: 国境を越えた取引の内訳

A: サフ: 国境を越えた取引は、トラベル関連 (カード提示型と非提示型) と eコマース、送金、マーケットプレイスペイアウトなどがあります。全体に占めるこれらの新興分野の割合については、詳細は公開していません。eコマースは好調で、予想を上回る伸びを見せています。また、国境を越えた取引全体での収益率はポジティブで、Visa全体にプラスの影響を与えています。

Q: アメリカのデビット取引のトレンド

アメリカのデビット取引のトレンドについて、4月も3月、2月と同様に低調な傾向が続いています。3Qと通期業績予想に、このデビット取引の低迷が織り込まれているのかどうか教えてください。また、Darden Restaurantsのような外食産業のデータを見ると、アメリカの下位所得層は特定の分野での支出を大幅に減らしているようです。この点についてのコメントをいただけないでしょうか。

A: サフ: 決算説明会でお話したように、アメリカではクレジットとデビットで取引量は比較的に安定しています。規制IIの影響も引き続き安定しています。したがって、当社のデータからは、米国での取引量成長は安定していることを示しています。

Q: 新規分野の回復

A: サフ: 新規分野の成長率は、回復基調にあります。世界全体の法人取引量成長率は 8% で、第 1 四半期とほぼ変わらず、過去数四半期も安定しています。Visa Direct 取引は非常に堅調で、第 2 四半期は 31% 増となりました。新規分野全体としての収益は 14% 増で、年初に皆様にお伝えした予想通りです。

Q: 後半のガイダンスについて

A: サフ: インセンティブについては、四半期ごとにクライアントのパフォーマンスや契約タイミングなどの要因で成長率が変動します。第 1 半期の成長率が当初の予想を下回ったのは、このような要因によるものです。通期のガイダンスに変更はありません。昨年後半に開始された高めのインセンティブの影響を受けるため、後半の成長率は前半よりも低くなることを引き続き予想しています。第 4 四半期のインセンティブ成長率は、今年で最も低くなる見込みです。