今朝、自分の401(k)を久々に覗いて見ました。
今日はポートフォリオについて頭の整理もかねて書いてみたいと思います。
あくまでも私の見る数字、且つ、初歩的な内容です。

Expense RatioとRate of Return

私がPortfolioを選んだ際に取った手法、Expense RatioとRate of Returnだけ。

Expense Rationは投資商品運用コストをカバーするために課される％。
＄1,000投資して、Expense Ratioが1％だったら、年間＄10。
もちろん低いものを選びました。

Expense Rationが低い物に絞って・・・・・次にRate of Return。
過去のリターン％の高いものをなんとなく・・・・・
１番高いものはハイリスク・ハイリターンだろうと考え、
なんとなく好きな数字の『3』番目をチョイス。

そんな適当で良いのか・・・・
もう少しだけリスクとリターンについて見てみようと思います。

リスクとは

まず、リスクは大きく分けて２つあります。
Systematic RiskとUnsystematic Risk。

Systematic Riskは金融システム全体に波及する避けようがないリスク。

Unsystematic Riskは個別銘柄リスクとも呼ばれ、分散可能なリスク。
例）米国内の製薬会社は国からの規制の影響を大きく受けるので、Regulatory Riskが高い。などなど。

この二つのリスクを合わせたのが（いかにもですが）Total Risk。
このTotal Riskを図るのにつかわれるのがStandard Deviationです。
Standard Deviation＝標準偏差。
過去のパフォーマンスからポートフォリオの変動の大きさを表します。

上の図がStandard Deviationで表される確率の分布図です。

Standard Deviationをチェック

ポートフォリオ詳細Risk & Volatility MeasuresのTrailingに記されています。

Alpha, Beta, R-square, Sharp Rationもリスクを図るの為の数値ですが、
今日は置いておいて、Standard Deviationを見てみます。

平均利回りが８％のポートフォリオでStandard Deviationが20と15の２つを比べてみます。

Standard Deviationが20.0、平均利回り8％のポートフォリオは、
68％の確率で利回りは-12％～28％、95％の確率で利回りは-32％～48％。

Standard Deviationが15.0、平均利回り8％のポートフォリオは、
68％の確率で利回りは-7％～23％、95％の確率で利回りは-22％～38％。

Standard Deviationの値が大きい方が、ハイリスク・ハイリターン。
Standard Deviationの値が小さい方が、ローリスク・ローリターン。

もし私がStandard Deviationの次に見るとしたら・・・・Beta。
1.00以上は市場より変動が大きく、ハイリスク・ハイリターン。
1.00以下は市場より変動が小さく、ローリスク・ローリターン。

私の場合、Expense RatioとRate of Returnで絞って、それ以降の数字は
見比べれば見比べるほど・・・・もうどれでもよく思えてしまい・・・
機会があればほかのポイントも見ていこうと思います。

以上、あくまでもあ私の場合の見る数字でした。

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