YCC（イールドカーブ・コントロール）とは、日本銀行が長短金利を操作する政策です。具体的には、短期金利として当座預金にマイナス0.1％の金利を適用し、長期金利として10年物国債利回りを0％に誘導し、許容変動幅をプラスマイナス0.5％とすることです¹。

日本銀行は2023年7月28日の金融政策決定会合で、YCCの修正を決定しました。長期金利の許容変動幅は「±0.5％程度」に据え置かれましたが、目標から「目途」に変更されました⁷。YCC修正の背景には、10年物長期金利が0.5％の上限に迫っていたという足元の市場動向に加えて、日銀が同日公表した「経済・物価情勢の展望」（展望リポート）で2023年度の消費者物価指数の前年比上昇率の見通しを大幅に引き上げたことがあります⁷。

(1) 日銀はYCCを修正するか｜マネースクエア. https://www.m2j.co.jp/market/report/21566.

(2) 日銀、YCCを修正 長期金利0.5％超え容認 - 日本経済新聞. https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUB281VB0Y3A720C2000000/.

(3) 日銀のYCC修正、中小企業や地域金融機関への影響大―金融 .... https://www.jcer.or.jp/research-report/20230728-2.html.

(4) 債券は大幅安、日銀YCC修正警戒－長期金利一時0.505％と .... https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2023-07-27/RYG064T0AFB401.

(5) 日銀が金融緩和を修正、長期金利の許容上限を0.5％に引き上げ .... https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2022-12-20/RN4ADBT0G1KW01.

(6) 植田新日銀総裁の就任が近づきYCC修正の可能性を再び .... https://www.nri.com/jp/knowledge/blog/lst/2023/fis/kiuchi/0406_2.

(7) 【そもそも解説】日銀が修正したイールドカーブ .... https://www.asahi.com/articles/ASR7X6V3ZR7XULFA01F.html.