4月22日

CDNS /ケイデンス・デザイン・システムズ /情報技術 アプリケーションソフト

⭕️EPS:実際$1.17　予想$1.13
❌売上高:実際$1.01B　予想$1.02B
前年同期比売上高成長率:-1.0%
ガイダンス:
❌来四半期EPS:実際$1.20-$1.24　予想$1.43
❌来四半期売上高:実際$1.03B-$1.05B　予想$1.11B
❌2024年通期EPS:実際$5.88-$5.98　予想$5.94
(IN-LINE)2024年通期売上高:実際$4.56B-$4.62B　予想$4.59B

半導体製造工程でのケイデンスの役割に言及しています。
宜しければこちらもご覧ください☺️

HXL /ヘクセル /航空宇宙・防衛 炭素繊維

⭕️EPS:実際$0.44　予想$0.42
❌売上高:実際$472.3M　予想$475.2M
前年同期比売上高成長率:3.2%
ガイダンス:
❌2024年通期EPS:実際$2.10-$2.30　予想$2.23
❌2024年通期売上高:実際$1.925B-2.025B　予想$1.98B

Memo:
宇宙・防衛部門の売上高は前年比10％増、民間航空宇宙部門の売上高は5.2％増。

CEOコメント：
「当社の民間航空宇宙市場は引き続き勢いを増しており、2024年第1四半期の売上高は、ワイドボディとナローボディの両プログラムの伸びを含め、2023年第4四半期から順次増加している」

NUE /ニューコア /素材 鋼鉄

❌EPS:実際$3.46　予想$3.66
❌売上高:実際$8.14B　予想$8.30B
前年同期比売上高成長率:-6.5%

Memo:

2024年第1四半期末時点で、当社の手元には55.4億ドルの現金および現金同等物、短期投資、制限付き現金および現金同等物を保有。
17億5,000万ドルのリボルビング・クレジット・ファシリティは2026年11月まで未使用で、期限は無し。

引き続き北米鉄鋼セクターで最強の信用格付け（A-/A-/Baa1）を取得しており、Standard & Poor's、Fitch Ratings、Moody'sの格付けでも安定した見通しとなっている。

第2四半期の見通し：
2024 年第 2 四半期の収益は 2024 年第 1 四半期に比べ減少すると予想。
2024 年第 2 四半期の減益の最大の要因は、主に平均販売価格の下落による製鉄部門の減益で、数量 の小幅な増加により一部相殺される。
鉄鋼製品セグメントは、平均販売価格の低下により、2024 年第 2 四半期の収益は 2024 年第 1 四半期に比べ小幅に減少すると予想されるが、数量の増加により一部相殺される。
原料セグメントの収益は、直接還元鉄設備とスクラップ処理事業の収益性向上により、2024 年第 1 四半期と比べ、2024 年第 2 四半期は増加する見込み。

TFC トゥルーイスト 金融 地方銀行

⭕️EPS:実際$0.90　予想$0.81
❌売上高:実際$4.87B　予想$5.7B
前年同期比売上高成長率:-8.8%
ガイダンス:
❌来四半期売上高:実際$3.9B　予想$6.0B
❌2024年通期売上高:実際$19.2B-$19.4B　予想$22.7B

Memo:
純金利収入は、稼得資産の減少と資金調達コストの増加により4.2%減少し、純金利マージンは7ベーシス・ポイント低下した。
非金利収入は投資銀行業務およびトレーディング収入の増加により6.1%増加したが、貸出関連手数料の減少により一部相殺された。

VZ /ベライゾン /総合通信会社

⭕️EPS:実際$1.15　予想$1.12
❌売上高:実際$33B　予想$33.23B
前年同期比売上高成長率:0.3%
ガイダンス:
⭕️2024年通期EPS:実際$4.50-$4.70　予想$4.58

Memo:

トータル・ワイヤレス
ワイヤレス・サービス総収入は前年比3.3％増の195億ドル。
小売後払い電話の純減は6万8,000件、解約率は0.89％。
小売後払い電話の純増は25万3,000件、解約率は1.15％。

ブロードバンド
総ブロードバンド純増数は389,000、うちFios Internet純増数は53,000。
ベライゾン・ビジネスの2024年第1四半期の固定ワイヤレス純増数は15万1,000件で、これまでで最高の四半期実績。
2024年第1四半期末のブロードバンド加入者総数は1,110万人、うち固定ワイヤレス加入者数は340万人。
過去2年間で300万以上のブロードバンド加入者を増やした。
2024年第1四半期の固定ワイヤレス収入は前年同期比1億9700万ドル増の4億5200万ドル。

2024年見通し
総ワイヤレス・サービス収入の伸び 、2.0％から3.5％。
調整後EBITDA成長率は1.0%から3.0%。
資本支出は170億ドルから175億ドル。
調整後の実効税率は22.5%～24.0%。

4月23日

BKR /ベイカーヒューズ /油田サービス世界大手

⭕️EPS:実際$0.43　予想$0.40
⭕️売上高:実際$6.4B　予想$6.38B
前年同期比売上高成長率:12.3%

CB /チェブ /損害保険会社

⭕️EPS:実際$5.41　予想$5.30
⭕️売上高:実際$11.58B　予想$10.27B
前年同期比売上高成長率:14.2%

Memo:
農業保険を除いた世界の損害保険の正味収入保険料は13.3％増で、商業保険は11.1％増、消費者保険は19.3％増。
損保の保険引受利益は14億ドルで15.4％増、コンバインド・レシオは86.0％。
生命保険の正味収入保険料は 26.3％増の16.3 億ドル、セグメント利益は 9.8％増の 2.68 億ドル。
年換算自己資本利益率は 14.3％。
年換算の中核的営業利益率は 21.9％、中核的営業 ROE は 13.7％。

ENPH /エンフェーズエナジー /太陽光発電マイクロインバーター

❌EPS:実際$0.35　予想$0.39
❌売上高:実際$263.34M　予想$277.57M
前年同期比売上高成長率:-63.7%
ガイダンス:
❌来四半期売上高:実際$290M-$330M　予想$346.86M

Memo:
GAAPベースの売上総利益率は43.9％、非GAAPベースの売上総利益率は正味IRA給付金込みで46.2％。
非GAAPベースの売上総利益率は41.0％（IRAの正味利益5.2％を除く）。
フリーキャッシュフローは4,180万ドル、現金・現金同等物・有価証券の期末残高は16億3,000万ドル。
第2四半期の見通し：
GAAPベースの売上総利益率は42.0％～45.0％の範囲内（IRAの純利益を含む)
非GAAPベースの売上総利益率は、正味IRA利益込みで44.0％～47.0％、正味IRA利益を除くと39.0％～42.0％の範囲内。
非GAAPベースの売上総利益率は株式報酬費用および買収関連償却を除く。
純IRAベネフィットは、米国製マイクロインバーター50万台の出荷見込みに基づき、1,400万ドルから1,700万ドルの範囲内。
GAAP基準の営業費用は1億3,400万ドルから1億3,800万ドルの範囲内。
非GAAPベースの営業費用は7,800万ドルから8,200万ドルの範囲内。

EQT /EQT /天然ガス

⭕️EPS:実際$0.82　予想$0.65
⭕️売上高:実際$1.72B　予想$1.59B
前年同期比売上高成長率:-9.0%

Memo:
継続的な事業効率の改善と好調な坑井の実績を反映し、販売総量は削減分を調整したガイダンスの上限に向かって 534 Bcfeとなった。

FCX /フリーポートマクモラン /素材 銅

⭕️EPS:実際$0.32　予想$0.28
⭕️売上高:実際$6.32B　予想$5.70B
前年同期比売上高成長率:17.3%

Memo:
2024年第1四半期の連結生産量は銅11億ポンド、金54万9000オンス、モリブデン1800万ポンド。
2024年第1四半期の連結売上高は銅11億ポンド、金56万8000オンス、モリブデン2000万ポンド。
2024年第2四半期の銅10億ポンド、金50万オンス、モリブデン2,100万ポンドを含め、2024年の連結売上高は銅41億5,000万ポンド、金200万オンス、モリブデン8,400万ポンドを見込む。
2024年第1四半期の平均実現価格は銅がポンド当たり3.94ドル、金がオンス当たり2,145ドル、モリブデンがポンド当たり20.38ドルであった。
2024年第1四半期の平均純現金コストは銅1ポンド当たり1.51ドルであった。2024年の単位純現金コストは銅1ポンド当たり平均1.57ドルと予想。

GE /GEエアロスペース /産業コングロマリット 複合企業体

⭕️EPS:実際$0.82　予想$0.70
⭕️売上高:実際$16.1B　予想$15.7B
前年同期比売上高成長率:11.0%
ガイダンス:
❌2024年通期EPS:実際$3.80-$4.05　予想$3.95

Memo:
受注総額201億ドル、14％増、既存事業受注は14％増。

2024年見通し：
営業利益は60億～65億ドルから62億～66億ドルへ。
商用エンジン＆サービス：引き続き10％台半ばから後半の増収を見込み、営業利益は当初のガイダンスである60億ドルから63億ドルから61億ドルから64億ドルの範囲に増加する。
防衛・推進テクノロジー引き続き1桁台半ばから1桁台後半の増収、10億ドルから13億ドルの営業利益を見込む。
コーポレート6億ドルの費用と4億ドルの消去を含め、引き続き約10億ドルの費用を見込む。

CEOコメント：
「今年度の堅調なスタートと2024年以降の見通しを踏まえ、通期の利益とフリー・キャッシュ・フローのガイダンスを引き上げる。」

GM /ゼネラルモータース /自動車メーカー

⭕️EPS:実際$2.62　予想$2.11
⭕️売上高:実際$43B　予想$41.78B
前年同期比売上高成長率:7.5%
ガイダンス:
⭕️2024年通期EPS:実際$9.00-$10.00　予想$9.02

HA /ハワイアン・ホールディングス /航空

❌EPS:実際$-2.77　予想$-2.74
⭕️売上高:実際$645.57M　予想$629.24M
前年同期比売上高成長率:5.4%

HAL /ハリバートン エネルギー /石油・天然ガス開発支援

⭕️EPS:実際$0.76　予想$0.74
⭕️売上高:実際$5.8B　予想$5.68B
前年同期比売上高成長率:2.1%

LMT /ロッキードマーチン /航空宇宙・防衛 軍用機

⭕️EPS:実際$6.33　予想$5.86
⭕️売上高:実際$17.19B　予想$15.99B
前年同期比売上高成長率:13.8%

Memo:
2024年の業績見通しを再確認。
1,590億ドルの受注残には、当四半期に獲得した複数の大型の国家安全保障宇宙開発案件が含まれており、同社のポートフォリオの幅広さ、技術的専門知識の深さ、顧客のニーズに対する理解を証明している。

PEP /ペプシコ /ソフトドリンク スナック菓子　飲料

⭕️EPS:実際$1.61　予想$1.52
⭕️売上高:実際$18.25B　予想$18.11B
前年同期比売上高成長率:2.2%
ガイダンス:
(IN-LINE)2024年通期EPS:実際$8.15　予想$8.15

Memo:
コンビニエンスフーズ事業の販売量は0.5％減少し、飲料事業は横ばい。
セグメント別で最大の落ち込みは、クエーカーフーズ・ノースアメリカの22％減であった。

営業利益は、欧州セグメントの50％増と中南米セグメントの22％増に牽引され、恒常為替レートベースで5％増。

2024年見通し：
既存事業売上高はコンセンサス（3.53％）に対して少なくとも4％の増加。
コアの恒常為替レートベースEPSは8%以上増加
コア年間実効税率20%。
配当金72億ドル、自社株買い10億ドルの合計約82億ドルの株主還元。

CEOコメント：
「当社の事業は機敏さを維持し、国際事業が好調に推移した。クエーカーフーズ・ノースアメリカにおける特定の製品リコールの影響や、前年同期との純収益の伸びの比較が困難であったにもかかわらず、販売数量動向は前四半期比で改善し、純収益、営業利益率、EPSは前年同期比で増加した。」

PM /フィリップモリス・インターナショナル /タバコ

⭕️EPS:実際$1.50　予想$1.41
⭕️売上高:実際$8.8B　予想$8.45B
前年同期比売上高成長率:9.7%
ガイダンス:
❌来四半期EPS:実際$1.50-$1.62　予想$1.62
❌2024年通期EPS:実際$6.19-$6.31　予想$6.33

Memo:
2024年見通し：
純収益はオーガニックベースで7%～8.5%の成長、これに対し推定成長率は前年同期比5.28%（オーガニックベースでは前回6.5%～8%）。
既存事業営業利益は10%から12%の成長。
2023年に比べ、オーガニックスモークフリーの純収入と売上総利益の伸びが加速。
ウェルネス＆ヘルスケア部門の純収入と調整後営業損失はほぼ横ばい。
2022年に発効したドイツにおけるHTUに対する追徴課税の合法性に関連する潜在的な有利判決による収益への影響はなし（詳細については2023年4月20日付のPMIの2023年度第1四半期プレスリリースを参照）。
2024年5月1日付で米国におけるIQOSを対象としたアルトリア・グループ社との商業提携を解消する契約を締結したことに伴う、米国におけるIQOS商業化権の償却費の見積もりを含む。
現時点では、この取引による2024年の償却費の増加は、残り8ヶ月の税引前ベースで約3億7,000万ドルになると見積もっている。
2025年から2028年までの通年では、税引き前ベースで年間約5億5,500万ドルの影響があると現在見込み。
純ファイナンス費用は約13億～14億ドル。
個別税イベントを除いた実効税率は約21％～22％。
営業キャッシュフローは、年末の運転資金需要を前提に、現行の為替レートで100億ドルから110億ドル。
米国におけるZYNの生産能力増強のための投資を一部反映し、約12億ドルの設備投資。
2026年末までに調整後EBITDA純有利子負債倍率を2倍程度にする目標を継続するため、実勢為替レートで0.3倍から0.5倍に改善。
2024年の自社株買いはなし。

RTX /レイセオンテクノロジーズ /防衛　航空　宇宙

⭕️EPS:実際$1.34　予想$1.23
⭕️売上高:実際$19.3B　予想$18.4B
前年同期比売上高成長率:12.2%
ガイダンス:
❌2024年通期EPS:実際$5.25-$5.40　予想$5.39
❌2024年通期売上高:実際$78.0B-$79.0B　予想$78.69B

Memo:
会社の受注残は2,020億ドル、うち商業部門が1,250億ドル、防衛部門が770億ドル。

TSLA /テスラ /自動車メーカー EV

❌EPS:実際$0.45　予想$0.50
❌売上高:実際$21.3B　予想$22.22B
前年同期比売上高成長率:-8.7%

Memo:
GAAPグロスマージン17.4%。
営業費用は前年同期比37%増の25.3億ドル。
納車台数は前年同期比9％減の386,810台。

TXN /テキサスインストゥメンツ /半導体 自動車　一般向け半導体メーカー

⭕️EPS:実際$1.10　予想$1.08
⭕️売上高:実際$3.66B　予想$3.61B
前年同期比売上高成長率:-16.4%
ガイダンス:
(IN-LINE)来四半期EPS:実際$1.05-$1.25　予想$1.15
⭕️来四半期売上高:実際$3.65B-$3.95B　予想$3.74B

Memo:
売上総利益率は、減収と投入コストの上昇により820bp低下。
CHIPs法補助金に関する最新情報はないが、産業用最終市場の一部の顧客は在庫修正が終わりに近づいていると予想している。

第4四半期のアナログ関連の売上は28億3,600万ドルであった。
第4四半期の営業キャッシュフローは10億1,000万ドル、フリーキャッシュフローは2億3,100万ドルのマイナス。
第4四半期の設備投資額は12億4,800万ドル。

2024年通年の税率を約13%と予想。

UPS /ユナイテッドパーセルサービス /航空貨物・物流 小口貨物輸送

⭕️EPS:実際$1.43　予想$1.35
❌売上高:実際$21.7B　予想$21.94B
前年同期比売上高成長率:-5.2%
ガイダンス:
⭕️2024年通期売上高:実際$92B-94.5B　予想$93.08B

Memo:
パッケージ総量は13億4,000万個で、予想の13億2,000万個を上回った。
米国内パッケージ収入は1日平均取扱量が3.2％減少したことにより、5.0％減の142.3億ドル。
同セグメントの調整後営業利益率は5.9％。

国際セグメントの売上は、1日平均取扱個数が5.8%減少したことにより、6.3%増の6.56億ドル。
調整後の営業利益率は16.0%。

サプライチェーン・ソリューション部門の売上高は、主にフォワーディングの相場下落により5.3%減少。
同部門の調整後営業利益率は7.0%。

2024年見通し：
連結調整後営業利益率は約10.0%から10.6%。
約45億ドルの設備投資。

CEOコメント：
「第1四半期の財務実績は予想通りであり、米国の1日平均取扱個数は四半期を通じて改善。今後の見通しとしては、取扱高と売上高が再び伸びることを期待している。」

V ビザ /情報技術 /クレジットカード会社

⭕️EPS:実際$2.51　予想$2.43
⭕️売上高:実際$8.78B　予想$8.62B
前年同期比売上高成長率:9.9%

Memo:
第 2 四半期の純収入は 88 億ドルで、決済件数、クロスボーダー件数、処理済み取引の前年同期比の伸びに牽引され、10%増加。
純収入は恒常為替レートベースで10%増加。
第 2 四半期のサービス収入が認識される 2023 年 12 月 31 日に終了する 3 ヶ月間の決済件数は、恒常為替レートベースで前年同期比 8%増加。
2024年3月31日に終了した3ヵ月間の決済件数は、恒常為替レートベースで前年同期比8％増加。
国際取引収益の原動力となる欧州域内取引を除くクロスボーダー取引高は、2024年3月31日に終了した3ヵ月間において、恒常為替レートベースで前年同期比16%増加。
当四半期のクロスボーダー取引高は、恒常為替レートベースで 16%増加。
2024年3月31日に終了した3ヶ月間のVisaが処理した取引を示す総処理件数は555億件で、前年同期比11%増加。

前回と同じ1株当たり0.52ドルの四半期配当を発表。

4月24日

APH /アンフェノール /電子部品 コネクター最大手

⭕️EPS:実際$0.80　予想$0.73
⭕️売上高:実際$3.26B　予想$3.10B
前年同期比売上高成長率:9.0%
ガイダンス:
⭕️2024年通期EPS:実際$0.79-$0.81　予想$0.79
⭕️2024年通期売上高:実際$3.24B-3.30B　予想$3.26B

Memo:
営業キャッシュフロー5億9900万ドル、フリーキャッシュフロー5億600万ドル。
新たに3年間で20億ドルの公開市場買戻しプログラムを発表。

AR /アンテロ・リソーセズ /天然ガス

⭕️GAAP EPS:実際$0.12　予想$0.04
⭕️売上高:実際$1.12B　予想$1.06B
前年同期比売上高成長率:-20.6%

BA /ボーイング /航空宇宙・防衛

⭕️EPS:実際$-1.13　予想$-1.43
❌売上高:実際$16.6B　予想$17.22B
前年同期比売上高成長率:-7.5%

Memo:
総残高は、5,600 機を超える民間航空機を含め、5,290 億ドルに増加。
営業キャッシュフローは、民間機の納入が減少する中、前年同期のマイナス3億1800万ドルからマイナス33億6000万ドルに減少した。

先月、今四半期の現金支出は40億ドルから45億ドルになると警告しており、同社は3月末時点で75億ドルの現金と投資を保有しており、これは年初の半分以下。

1月5日、ボーイング(BA)の新型機737マックス9が離陸直後に非常口ドアの代わりに使用されていた金属プラグを紛失したことを受け、議員や航空当局はボーイング(BA)に対する監視を強化している。
米連邦航空局はボーイング（BA）に安全文化の改善を促すため、737型機の生産に90日間の制限を設けた。

先月、経営陣刷新の一環としてカルフーンが年内に退社すると発表。
民間航空機事業の責任者であるスタンリー・ディール氏は辞任。
ラリー・ケルナー取締役会議長は再選を目指さない。

BIIB /バイオジェン /バイオテクノロジー

⭕️EPS:実際$3.67　予想$3.46
❌売上高:実際$2.29B　予想$2.32B
前年同期比売上高成長率:-6.9%
ガイダンス:
⭕️2024年通期EPS:実際$15.00-$16.00　予想$15.48

Memo:
第1四半期の製品売上高は3%減、総売上高は7%減となったが、GAAPベースの営業利益は10%増、非GAAPベースの営業利益は24%増。
同社とそのパートナーであるエーザイ(OTCPK:ESALF)(OTCPK:ESAIY)が抗アミロイド療法の早期承認を獲得してから1年以上が経過し、同社のアルツハイマー病治療薬Leqembiの服用率が改善していると述べた。

FDAが2023年7月にLeqembiの標準承認を与えたことで、Leqembiの投与患者数は2023年末から約2.5倍に増加したとBIIBは述べ、3月の新規患者の開始が輸液の新規患者全体の20％以上を占めていると付け加えた。

同四半期におけるレケンビの全世界での市場販売額は1,900万ドルに達し、2023年第4四半期における販売実績の約3倍となり、ブルームバーグのコンセンサスによると、アナリストが推定した700万ドルを大きく上回った。

しかし、同社のトップラインはコンセンサスを下回り、売上高は前年同期比～7％減の23億ドルとなった。
これは、脊髄性筋萎縮症治療薬スピンラザの製品売上高が前年同期比～23％減の3億4,130万ドルとなり、ウォール街の予測を下回った。

BIIBのフリードライヒ失調症治療薬スカイクラリスは、昨年73億ドルで買収したリータ・ファーマシューティカルズから加わったもので、売上高はコンセンサスを上回る7,800万ドル。

一方、セージ・セラピューティクス(SAGE)と共同開発したうつ病治療薬Zurzuvaeの売上高は、予想の2倍となる1,200万ドル増。

2024年見通し：
総収益は引き続き対2023年比で一桁台前半から半ばの割合で減少し、中核医薬品売上(製品売上＋LEQEMBI)は対2023年比で横ばいと予想。
営業利益は引き続き対2023年比で2桁台前半の伸びを予想し、営業利益率は1桁台半ばの改善を見込む。

CEOコメント：
「LEQEMBIの勢いは着実に増している。
特に、LEQEMBI の第 1 四半期の売上が前四半期比で約 3 倍となり、第 1 四半期の新患開始数が前月比で大幅に増加したことは心強いこと。」

BMRN /バイオマリン・ファーマスーティカルズ /バイオテクノロジー

⭕️EPS:実際$0.71　予想$0.60
❌売上高:実際$648.83M　予想$651.81M
前年同期比売上高成長率:8.8%
ガイダンス:
❌2024年通期EPS:実際$2.60-$2.80　予想$2.75
❌2024年通期売上高:実際$2.7B-2.8B　予想$2.76B

Memo:
VOXZOGO®の24年度第1四半期の製品売上高は1億5,300万ドル（前年同期比74％増）、治療した子どもは前年同期比100％以上増加。

2024年見通し：
2024年度通期の総収益ガイダンスを再確認し、非GAAPベースの営業利益率と非GAAPベースの希薄化後EPSガイダンスを引き上げた。
収益性ガイダンスの改善は、中止された初期段階の研究開発プログラムの営業費用を5,000万ドルから6,000万ドルの範囲で削減する計画によるもの。
研究開発費の計画的削減は、前倒しプログラムの営業費用の計画的増加により一部相殺され、その結果、2024年までの営業費用の正味削減額は3,500万ドルから4,000万ドルとなり、ガイダンスの更新に繋がった。
2024年度通期ガイダンスの更新は、現在進行中の戦略的事業見直しから生じる可能性のある将来の追加的な事業決定の影響を反映したものではない。

BSX /ボストン・サイエンティフィック /医療機器

⭕️EPS:実際$0.56　予想$0.51
⭕️売上高:実際$3.86B　予想$3.68B
前年同期比売上高成長率:13.9%
ガイダンス:
⭕️来四半期EPS:実際$0.57-$0.59　予想$0.48
⭕️2024年通期EPS:実際$2.29-$2.34　予想$1.91

Memo:
報告ベースの売上高は38億5,600万ドルで、ガイダンスの範囲である7.5～9.5%増に対して13.8%増、営業ベースでは15.0%増、既存事業ベースでは13.1%増。

各報告セグメントでは、前年同期比で以下の売上高成長率を達成：
MedSurg：報告ベース10.3%、営業ベース10.9%、既存事業ベース7.8%。
循環器 循環器：報告ベース15.9%、営業ベース17.4%、既存事業ベース16.3%

各地域の売上高は前年同期比で以下の成長を達成：
米国 報告ベースおよび営業ベースで12.7%増
欧州・中東・アフリカ（EMEA）：報告ベース12.7%、営業ベース13.3%
アジア太平洋地域（APAC）：報告済み18.3%、営業活動中25.9%
ラテンアメリカ・カナダ（LACA）：報告済み17.9%、営業活動中12.7%
新興市場：報告済み22.6%、営業活動中28.2%

CMG /チポレメキシカングリル /レストラン

⭕️EPS:実際$13.37　予想$11.67
⭕️売上高:実際$2.7B　予想$2.67B
前年同期比売上高成長率:13.9%

Memo:
既存店売上高は7.0％増
営業利益率は16.3%で、15.5%から増加。
店舗レベルの営業利益率は27.5% で、190ベーシス・ポイントの増加。
チポトレインを含む43店舗、47店舗を新規オープン。

2024年の見通し：
通年の既存店売上高は一桁台半ばから後半の成長。
285～315店舗を新規出店し、80％以上がチポトレインを導入。
個別項目調整前の通期実効税率は25％～27％と推定。

F /フォードモーター /自動車メーカー 

⭕️EPS:実際$0.49　予想$0.45
⭕️売上高:実際$42.78B　予想$41.47B
前年同期比売上高成長率:3.2%

Memo:
商業部門の売上高は36％増の180億ドルと、フォード（F）の3つの主要事業セグメントの中で最も好調な伸びを示し、スーパーデューティ・トラックの生産台数増を反映してEBは30億ドルに達した。

フォード・ブルーの販売台数は13％増の218億ドル、利益は9億500万ドル。
ハイブリッド車の販売台数は36%増で、2024年通年のハイブリッド車販売台数は40%増となる見通し。

1株当たり15セントの第2四半期普通配当を発表。

通期調整後EBITは100億ドルから120億ドルのハイエンドに追従、調整後FCF目標は65億ドルから75億ドルに引き上げ、CAPEXガイダンスは80億ドルから90億ドルに厳格化。

2024年見通し：
通期調整後EBITガイダンス・レンジは変更なく、100億ドルから120億ドルのレンジの上限を目指す。
調整後フリー・キャッシュ・フローは65億ドルから75億ドルとなる見込みで、今年初めに発表した60億ドルから70億ドルという当初の見通しから上方修正された。
さらに、フォードは通年の資本支出を80億ドルから90億ドルと見込んでおり、これは当初見積もられた80億ドルから95億ドルよりも縮小したもので、おそらくこの範囲の下限となる。
この更新は、資本規律と効率性に対する同社のコミットメントを反映したもので、電気自動車をサポートするための投資を、顧客による電気自動車導入ペースの修正予想に合わせるという最近の行動も含まれる。
同社は、材料、運賃、製造などの分野で20億ドルのコスト削減を達成する計画を維持している。
セグメントレベルのEBIT見通しは、フォード・プロが80億～90億ドル、フォード・ブルーが70億～75億ドル、フォード・モデルeが50億～55億ドルのEBIT損失、フォード・クレジットが約15億ドルの税引前利益となっている。

GD /ゼネラルダイナミクス /造船　航空機　通信システム

❌GAAP EPS:実際$2.88　予想$2.93
⭕️売上高:実際$10.7B　予想$10.3B
前年同期比売上高成長率:8.6%

Memo:
受注高を売上高で割った連結受注高比率は1対1。
全社ベースの受注残高は937億ドルで、前年同期比4.4％増。

LRCX /ラムリサーチ /半導体製造装置メーカー

⭕️EPS:実際$7.79　予想$7.30
⭕️売上高:実際$3.79B　予想$3.73B
前年同期比売上高成長率:-2.1%
ガイダンス:
⭕️来四半期EPS:実際$6.75-8.25　予想$7.30
⭕️来四半期売上高:実際$3.5B-$4.1B　予想$3.77B

Memo:
Lam Researchの収益の大半はアジア市場、特に中国からのもので、同社の収益の42%を占めている。
一方、米国と欧州市場はそれぞれ6％と5％。

CEOコメント：
「当社の顧客がAIの変革を推進するためのパワーとスピードの要件を満たすために半導体の規模を拡大するという課題に取り組む中で、ラムはリーダーシップを強化し、今後の大きなチャンスに備える態勢を整えている。」

META /メタプラットフォームズ /SNS 世界首位

⭕️EPS:実際$4.71　予想$4.32
⭕️売上高:実際$36.46B　予想$36.14B
前年同期比売上高成長率:27.3%
ガイダンス:
❌来四半期売上高:実際$36.5B-39.0B　予想$38.25B

Memo:
ファミリー・デイリーアクティブ人口（DAP） - 2024年3月のDAPは平均32.4億人で、前年比7%増。
広告インプレッション - ファミリー・オブ・アプリ全体で配信された広告インプレッションは前年比20%増。
広告単価は前年比6%増。

純利益は倍以上の123億7000万ドル。

資本支出は67億2,000万ドルで、流動性は四半期末時点で581億2,000万ドル。フリーキャッシュフローは125.3億ドル。
最近加速した資本還元プログラムについては、同社は自社株買いが146億4,000万ドルに達し、12億7,000万ドルの配当金を支払ったと述べている。

人工知能（AI）ロードマップをサポートするためのインフラ投資を引き続き加速させるため、2024年通期の資本支出は350億ドルから400億ドルの範囲になると予想。
2024年以降のガイダンスは示さないが、意欲的なAI研究と製品開発を支えるために積極的に投資するため、資本支出は来年も増加すると予想している。

2024年見通し：
通期の費用は940億～990億ドルになると予想。
通年の設備投資額は350億～400億ドルで、前回の300億～370億ドルから増加すると予想。

T /AT&T /総合通信会社

⭕️EPS:実際$0.55　予想$0.53
❌売上高:実際$30.02B　予想$30.53B
前年同期比売上高成長率:-0.4%
ガイダンス:
(IN-LINE)2024年通期EPS:実際$2.15-$2.25　予想$2.20

Memo:
同社は、主に販売台数の減少によるモビリティ機器の減収とビジネスワイヤラインの減収があったと指摘。
これは、モビリティ、コンシューマー・ワイヤライン、メキシコが牽引したサービス収入の増加でほぼ相殺された。

ブルームバーグ・ニュースの報道によると、AT&Tの第1四半期のポストペイド電話加入者数は34万9,000件で、アナリスト予想の平均30万3,539件を上回った。前年同期は42万4,000件の加入者増。

光ファイバーサービスについては、2023年第1四半期の272,000件に対し、252,000件の新規顧客を獲得。
アナリストによる2024年第1四半期の予測は26万件。

モビリティ収入はほぼ横ばい（前年比0.1％増）の206億ドル。
一方、ワイヤレス・サービスは前年比3.3％増の160億ドル。
ビジネス・ワイヤライン収入は前年比7.8％減の49億ドル。
コンシューマー・ワイヤライン収入は前年比3.4％増の34億ドル。

TEL /TEコネクティビティ /車両　船舶　航空宇宙向け制御技術

⭕️EPS:実際$1.86　予想$1.83
⭕️売上高:実際$3.97B　予想$3.96B
前年同期比売上高成長率:-4.6%
ガイダンス:
❌来四半期EPS:実際$1.85　予想$1.93
❌来四半期売上高:実際$4.10B　予想$4.12B

Memo:
受注高は前四半期比6％増の40億ドルで、全セグメントで前四半期比伸びた。
上半期は記録的なキャッシュフローを創出。
営業活動によるキャッシュフローは前年同期比 18％増の 14 億ドル。
フリー・キャッシュフローは前年同期比32％増の11億ドル。

TER /テラダイン /半導体検査装置メーカー

⭕️EPS:実際$0.51　予想$0.33
⭕️売上高:実際$600M　予想$570.39M
前年同期比売上高成長率:-2.9%
ガイダンス:
⭕️来四半期EPS:実際$0.90-$1.10　予想$0.60
⭕️来四半期売上高:実際$665M-725M　予想$644.78M

TMO /サーモフィッシャーサイエンティフィック /分析機器　試薬

⭕️EPS:実際$5.11　予想$4.71
⭕️売上高:実際$10.35B　予想$10.18B
前年同期比売上高成長率:-3.4%
ガイダンス:
⭕️2024年通期EPS:実際$21.14-$22.02　予想$21.54
⭕️2024年通期売上高:実際$42.3B-$43.3B　予想$43.0B

Memo:
既存事業売上高は4%減少し、中核事業売上高の伸びは3%減少した。

VRT /バーティブ /テクノロジーハードウェア・ストレージ・周辺機器

⭕️EPS:実際$0.43　予想$0.36
⭕️売上高:実際$1.64B　予想$1.62B
前年同期比売上高成長率:7.9%
ガイダンス:
(IN-LINE)来四半期EPS:実際$0.53-$0.57　予想$0.55
⭕️来四半期売上高:実際$1.90B-$1.95B　予想$1.90B
⭕️2024年通期EPS:実際$2.29-$2.35　予想$2.30
❌2024年通期売上高:実際$7.54B-$7.69B　予想$7.63B

Memo:
第1四半期の売上高は16億4,000万ドルで、好調な受注を背景に前年同期比8%増となった。
オーガニック受注（為替を除く）は前年同期比60％増。
これは、基礎的な市場需要が堅調に推移し、液冷技術を含むAI導入が活発化していることが寄与した。
第1四半期末の受注残は過去最高の63億ドルとなった。

企業コメント：
「データセンター市場は、ハイパフォーマンス・コンピューティングの導入を含め、引き続き加速しており、同社のビジネスチャンス・パイプラインから受注までの速度が速くなっている。
重要なデジタルインフラに対するシステムレベルのアプローチにより、この市場の成長を取り込むのに有利な立場にあると確信している。」

CEOコメント：
「顧客の製造スケジュールに基づくリードタイムが長くなる注文パターンが、主に2025年以降に見られるが、これはAIが規模を拡大し始めていることを示唆している。
まだ初期段階だが、AIは急速に同社の最終市場全体に浸透しつつある。」

WHR /ワールプール /世界大手　家電メーカー

⭕️EPS:実際$1.78　予想$1.67
⭕️売上高:実際$4.49B　予想$4.41B
前年同期比売上高成長率:-3.4%
ガイダンス:
⭕️2024年通期EPS:実際$13.00-15.00　予想$13.24

4月25日

AAL /アメリカン・エアラインズ・グループ /航空

❌EPS:実際$-.034　予想$-0.29
⭕️売上高:実際$12.6B　予想$12.58B
前年同期比売上高成長率:3.3%
ガイダンス:
⭕️来四半期EPS:実際$1.15-$1.45　予想$1.15
⭕️2024年通期EPS:実際$2.25-$3.25　予想$2.32

Memo:
第1四半期の営業キャッシュフローは22億ドル、フリーキャッシュフローは14億ドル。
第1四半期の総負債3 を約9億5,000万ドル削減。同社は現在、2025年の債務削減目標の80％以上を達成。

BMY /ブリストルマイヤーズスクイブ /製薬大手

⭕️EPS:実際$-4.40　予想$-4.42
⭕️売上高:実際$11.78B　予想$11.45B
前年同期比売上高成長率:5%
ガイダンス:
❌2024年通期EPS:実際$0.40-$0.70　予想$0.66

Memo:
成長ポートフォリオの売上高は48億ドル、8％増（為替調整後11％増）。
ブリストル・マイヤーズ スクイブの第1四半期の売上高は、主にエリキス、レブロジール、オプデュアラグが牽引し、オプジーボとレブリミドで一部相殺されたものの、為替影響調整後では5％（6％）増の119億ドル。

米国の売上高は、主にエリキス、レブロジール、オプデュアラグにより7％増の85億ドルだったが、レブリミドにより一部相殺された。
オプジーボの売上は13億ドルに対し12億ドルで、主に在庫と受注のタイミングにより10％減少したが、需要の伸びにより一部相殺された。

海外売上高は、主に平均正味販売価格の低下により、比較的横ばいの34億ドルとなったが、オプジーボ、ヤーボイ、レブロジルの需要増により一部相殺された。
為替によるマイナス影響は5％。

CAT /キャタピラー /世界首位　重機

⭕️EPS:実際$5.60　予想$5.13
❌売上高:実際$15.8B　予想$15.99B
前年同期比売上高成長率:-0.6%

Memo:
2024年第1四半期の企業営業キャッシュフローは21億ドル。
第 1 四半期に 51 億ドルの現金を自社株買いおよび配当に投入。
後述の個別項目を除いた 2024 年第 1 四半期の年間推定税率は 22.5%（2023 年第 1 四半期は 23.0%）。

CFR カレンフロストバンカーズ 金融 地方銀行

⭕️EPS:実際$2.15　予想$2.14
❌売上高:実際$501.43M　予想$512.95M
前年同期比売上高成長率:-0.7%

Memo:
前回と同額の1株当たり0.92ドルの四半期配当を発表。

DOW /ダウ /化学メーカー

⭕️EPS:実際$0.56　予想$0.45
⭕️売上高:実際$10.77B　予想$10.72B
前年同期比売上高成長率:-9.2%

Memo:
販売数量は前年同期比で1％増加し、欧州、中東、アフリカ、インド（EMEAI）を除く全地域で増加した。
炭化水素・エネルギーを除いた販売量は前年同期比で 5%増加した。
前四半期比では、パフォーマンスマテリアルズ＆コーティングスが牽引し、数量は1%増加した。
炭化水素・エネルギーを除いた販売量は前四半期比 3%増加した。
現地価格は前年同期比で10％低下した。
前四半期比では、現地価格は横ばいだが、これは EMEAI での小幅な上昇がアジア太平洋および米国・カナダでの小幅な下落によって相殺されたため。

FTI /テクニップFMC /石油・ガス機器およびサービス

⭕️EPS:実際$0.22　予想$0.16
⭕️売上高:実際$2.04B　予想$1.98B
前年同期比売上高成長率:18.6%

Memo:
サブシーの受注高は24億ドル、Book-toBill-ratio(販売額に対する受注額の割合)は1.4。
iEPCI賞3件受賞を発表、それぞれが世界初のテクノロジー・ソリューションを提供。
株主配当1億7200万ドル、通期成長率は2023年比で70%超を見込む

GILD /ギリアドサイエンス /バイオ医薬品メーカー

⭕️EPS:実際$-1.32　予想$-1.52
⭕️売上高:実際$6.69B　予想$6.34B
前年同期比売上高成長率:5.4%
ガイダンス:
❌2024年通期EPS:実際$3.45-$3.85　予想$3.93
❌2024年通期売上高:実際$27.1B-27.5B　予想$27.50B

Memo:
ベクルーリーを除く製品売上高は前年比6％増の61億ドル。
ビクタービーの売上高は前年比10％増の29億ドル。
がん領域の売上高は前年比18％増の7億8900万ドル。
2024年第1四半期の売上高合計は、主にHIV、がん、肝疾患の売上高の増加により、前年同期比5％増の67億ドル。

GOOGL /アルファベット /インターネット検索世界首位

⭕️EPS:実際$1.98　予想$1.51
⭕️売上高:実際$80.54B　予想$78.75B
前年同期比売上高成長率:15.4%

Memo:
以前から懸念されていたユーチューブの広告収入は21％増の80億9000万ドルサブスクリプション、プラットフォーム、デバイスの収益は18％増。
クラウドの勢いも止まらず、売上高は28％増、営業利益は前年比4倍以上。

営業利益は前年比46％増の254億7000万ドル。
営業利益率も前年同期の25％から32％に拡大した。

セグメント別売上高：
グーグル検索とその他：461億6000万ドル（14.4％増）
ユーチューブ広告：80億9000万ドル（20.9％増）
グーグルネットワーク：74億1000万ドル（1.1％減）
グーグル・サブスクリプション、プラットフォーム、デバイス：87億4000万ドル（17.9％増）
グーグル・クラウド：95億7000万ドル（28.4％増）
その他：4億9500万ドル（71.9％増）

セグメント別営業利益：
グーグルサービス：279億ドル（28.3％増）
グーグル・クラウド：9億ドル（371％増）
その他ベット：-10.2億ドル（前年同期：-12.3億ドル）
アルファベットレベルの活動：-23億ドル（前年同期：-33億ドル）

同社は、700億ドルを上限とする自社株買いを承認し、1株当たり0.20ドルの現金配当を発表した。

CEOコメント：
「第1四半期の業績は、検索、YouTube、クラウドの好調を反映している。我々はジェミニ時代を順調に進めており、全社的に大きな勢いがある。」

HES /ヘスコーポレーション /石油・ガス開発・生産 独立系

⭕️GAAP EPS:実際$3.16　予想$1.66
⭕️売上高:実際$3.31B　予想$3.15B
前年同期比売上高成長率:35.1%

Memo:
純利益は、2023年第1四半期の純利益3億4,600万ドル（1株当たり1.13ドル）に対し、9億7,200万ドル（1株当たり3.16ドル）。
石油・ガス純生産量は 476,000 バレル/日（石油換算）で、2023 年第 1 四半期の 374,000 バレル/日から 27%増加。

HON /ハネウェルインターナショナル /産業コングロマリット 複合企業体

⭕️EPS:実際$2.25　予想$2.18
⭕️売上高:実際$9.1B　予想$9.04B
前年同期比売上高成長率:2.7%
ガイダンス:
IN-LINE)2024年通期EPS:実際$9.80-$10.10　予想$9.95
❌2024年通期売上高:実際$38.1-$38.9B　予想$38.52B

Memo:
受注残は102億ドルで前年同期比6%増の320億ドル。
配当、自社株買い、設備投資に16億ドルを投入。
また、通期の売上高、セグメント・マージン、調整後1株当たり利益、キャッシュフローのガイダンス範囲も改めて発表した。
既存事業売上高の伸びは4％から6％の範囲。
セグメント利益率は23.0％から23.3％の範囲で、セグメント利益率は30bpから60bp拡大すると予想。
営業キャッシュフローは67億ドルから71億ドル、フリーキャッシュフローは56億ドルから60億ドルを見込む。

INTC /インテル /半導体メーカー

⭕️EPS:実際$0.18　予想$0.14
❌売上高:実際$12.7B　予想$12.78B
前年同期比売上高成長率:8.5%
ガイダンス:
❌来四半期EPS:実際$0.10　予想$0.26
❌来四半期売上高:実際$12.5B-13.5B　予想$13.59B

Memo:
カテゴリー別売上高:
クライアント・コンピューティング：75億ドル（前年比30.0％増）
データセンターとAI：30億ドル（前年比19.4％減）
ネットワークとエッジ：14億ドル（前年比60.0％減）
モービルアイ：2億3900万ドル（前年比47.8％減）

前回と同じ1株当たり0.125ドルの四半期配当を発表。

IP /インターナショナルペーパー /世界最大　製紙会社

❌EPS:実際$0.17　予想$0.22
⭕️売上高:実際$4.62B　予想$4.50B
前年同期比売上高成長率:-8.0%

KLAC /KLAコーポレーション /半導体製造装置大手

⭕️EPS:実際$5.26　予想$5.06
⭕️売上高:実際$2.36B　予想$2.32B
前年同期比売上高成長率:-2.9%
ガイダンス:
⭕️2024年通期EPS:実際$5.47-$6.67　予想$5.72
⭕️2024年通期売上高:実際$2.125B-$2.625B　予想$2.43B

Memo:
当四半期および過去9ヵ月間の営業活動によるキャッシュフローはそれぞれ9億1,040万ドルおよび24億2,000万ドル、フリーキャッシュフローはそれぞれ8億3,820万ドルおよび22億ドル。
当四半期および過去9ヵ月間の資本リターンはそれぞれ5億6,940万ドルおよび18億4,000万ドル。

MHK /モホークインダストリーズ /世界最大　床材メーカー

⭕️EPS:実際$1.86　予想$1.68
⭕️売上高:実際$2.7B　予想$2.64B
前年同期比売上高成長率:-3.6%

MO /アルトリアグループ /タバコ

(IN-LINE)EPS:実際$1.15　予想$1.15
❌売上高:実際$4.72B　予想$4.73B
前年同期比売上高成長率:-0.8%
ガイダンス:
⭕️2024年通期EPS:実際$5.05-$5.17　予想$5.08

Memo:
NJOY消耗品の出荷数量は約1,090万個となった。
NJOY デバイスの出荷台数は約 100 万台であった。
NJOY の米国におけるコンビニエンスチャネルでの小売シェアは 4.3％となり、前四半期比で 0.6 ポイント増加しました。

MRK /メルク /世界有数　製薬会社

⭕️EPS:実際$2.07　予想$1.92
⭕️売上高:実際$15.8B　予想$15.2B
前年同期比売上高成長率:9.0%
ガイダンス:
⭕️2024年通期EPS:実際$8.53-$8.65　予想$8.56
❌2024年通期売上高:実際$63.1B-$64.3B　予想$63.82B

Memo:
KEYTRUDAの売上高は20%増の69億ドル、為替の影響を除くと売上高は24%増
GARDASIL/GARDASIL9の売上高は14%増の22億ドル、為替の影響を除くと17%の増収。

MSFT /マイクロソフト /世界有数　ソフトウェア開発会社

⭕️EPS:実際$2.94　予想$2.82
⭕️売上高:実際$61.86B　予想$60.86B
前年同期比売上高成長率:17%
ガイダンス：
❌来期売上高:実際$63.5B-$64.5B　予想$64.57B
*更新

Memo:
カテゴリー別売上高:
生産性向上およびビジネス・プロセス部門の売上高は196億ドル、12%増（恒常為替レートベースでは11%増）
インテリジェント・クラウドの売上高は 267 億ドル、21%増
More Personal Computing部門の売上高は156億ドル、17%増

Azureの成長率がアナリスト予想の28%を大きく上回る31%に再加速。
CopilotとAIトランスフォーメーションが成長を牽引していることを示唆しており、第1四半期の売上高は10億ドル以上上回った。

CEOコメント：
「マイクロソフトのCopilotとCopilotスタックは、AIによる変革の新時代を指揮し、あらゆる役割と業界にわたってより良いビジネス成果を推進している。」

NEM /ニューモント /産金会社

⭕️EPS:実際$0.55　予想$0.37
❌売上高:実際$2.68B　予想$3.68B
前年同期比売上高成長率:FLAT

Memo:
主にニューモントのティア1ポートフォリオからの140万オンスの金生産に牽引され、帰属金170万オンス、銅、銀、鉛、亜鉛から金換算489千オンスを生産。
金1オンスあたりの売上原価（CAS）は1,057ドル、金1オンスあたりの全持続コスト（AISC）は1,439ドル、ニューモントのティア1ポートフォリオのCASは1,000ドル、AISCは1,378ドル。

NOC /ノースロップグラマン /ステルス爆撃機　無人偵察機　防衛用機器

⭕️GAAP EPS:実際$6.32　予想$5.77
⭕️売上高:実際$10.1B　予想$9.76B
前年同期比売上高成長率:8.6%
ガイダンス:
⭕️2024年通期EPS:実際$24.45-$24.85　予想$24.62
❌2024年通期売上高:実際$40.8B-$41.2B　予想$41.08B

Memo:
2024年第1四半期の正味受注高は65億ドル、受注残高は789億ドルとなった。

ROKU /ロク /TV配信

⭕️GAAP EPS:実際$-0.35　予想$-0.62
⭕️売上高:実際$882M　予想$850.35M
前年同期比売上高成長率:19%
ガイダンス:
⭕️来四半期売上高:実際$935M　予想$933.3M

Memo:
プラットフォームの売上高は前年同期比19％増の7億5,500万ドル。
売上総利益は前年同期比15％増の3億8800万ドル。
ストリーミング世帯数は8,160万世帯、2023年第4四半期比160万世帯純増。
ストリーミング視聴時間は308億時間で、前年同期比57億時間の増加。
ユーザー一人当たりの平均収入（ARPU）は40.65ドル（12ヵ月累計）、前年同期比横ばい。

SNAP /スナップ /インタラクティブメディア・サービス

⭕️EPS:実際$0.03　予想$-0.05
⭕️売上高:実際$1.19B　予想$1.12B
前年同期比売上高成長率:20.3%
ガイダンス:
⭕️来四半期売上高:実際$1.225B-$1.255B　予想$1.21B

Memo:
2024年第1四半期のDAUは4億2200万人で、前年同期比3900万人（10％）の増加。
Spotlightコンテンツの総視聴時間は前年同期比125%以上増加。
Snapchat+の登録者数は前年同期比で3倍以上増加し、第1四半期に900万人を突破。
Snapchatの中小広告主数は前年同期比85%増。

TEAM /アトラシアン /企業向け作業効率ソフトウェア

⭕️EPS:実際$0.89　予想$0.63
⭕️売上高:実際$1.19B　予想$1.10B
前年同期比売上高成長率:30%
ガイダンス:
⭕️来四半期売上高:実際$1.12B-1.135B　予想$1.105B

Memo:
四半期のサブスクリプション収入は前年同期比41%増の10億7,100万ドル。
四半期のGAAPベースの営業利益率は1%、非GAAPベースの営業利益率は27%。
四半期の営業キャッシュフローは5億6,500万ドル、フリーキャッシュフローは5億5,500万ドル

TXT /テクトロン /ヘリコプター　航空機　無人機

❌EPS:実際$1.20　予想$1.23
❌売上高:実際$3.13B　予想$3.26B
前年同期比売上高成長率:3.6%
ガイダンス:
❌2024年通期EPS:実際$6.20-$6.40　予想$6.31

Memo:

CEOコメント:
「当四半期は、航空事業、ベル事業、システム事業すべてにおいて増益となった。
航空事業では、旺盛な市場需要が続き、受注残高が1億7,700万ドル増加した。
ベル社では、FLRAAプログラムにより収益が伸びた。

UNP /ユナイテッドパシフィック /鉄道輸送会社

⭕️GAAP EPS:実際$2.69　予想$2.53
⭕️売上高:実際$6.03B　予想$5.98B
前年同期比売上高成長率:-0.5%

Memo:
営業収入は60億ドルで、燃料サーチャージ収入の減少および輸送量の減少により相殺されたコア・プライシングの利益と事業構成により横ばいとなった。
燃油サーチャージ収入を除いた運賃収入は4%増加し、収入貨物量は1%減少した。
営業収支率は 60.7％となり、140bp 改善した。
当四半期の燃料価格の下落は、営業利益率に 60bp のマイナスとなった。
当四半期の貨車速度は 1 日 1 両あたり 203 マイルで、4%の改善となった。
機関車の生産性は 1 日 1 馬力当たり 135 総トンマイル（GTM）で、10%の改善。
平均最大列車長は1%増の9,287フィート。
四半期ごとの労働生産性は1%改善し、従業員1人当たり1,000カーマイル。
燃料消費率は1.115（1,000GTM当たりの燃料ガロンで測定）で1%改善。

2024年見通し：
好調なサービス商品、ネットワーク効率の改善、堅調な価格設定により、収益性の見通しは勢いを増している。
第2四半期に自社株買いを再開。
国際複合一貫輸送事業の損失、石炭需要の減少、軟調な経済状況により、輸送量の見通しは弱含み。
インフレ・ドルを上回る価格設定。
長期資本配分戦略に変更なし。
34億ドルの資本計画。

LUV /サウスウエストエアライン /格安航空会社　パイオニア

❌EPS:実際$-0.36　予想$-0.34
❌売上高:実際$6.3B　予想$6.42B
前年同期比売上高成長率:10.3%

Memo:
旅客収入は前年同期比11.9％増の57億1000万ドル。
営業収入合計は10.9％増の63億3,000万ドル。
営業費用合計は12.2％増の677億2000万ドル。
ロードファクターは70ベーシスポイント増の78.3％。
平均旅客運賃は2.9%増の173.76ドル。
利用可能座席マイルあたりの旅客収入は0.8%増。

今年のボーイング機納入は約20機を見込んでおり、事前予想の46機から減少した。

見通し:
第2四半期の利用可能座席マイルあたりの収入は、8％から9％のキャパシティ増加により、1.5％から3.5％の範囲で減少すると予想。
利用可能座席マイルあたりのコストは、第2四半期に6.5％から7.5％の増加を見込んでいる。
LUVは下半期に向けてスケジュールの調整と最適化を続けているが、現在の予想では、2024年の第3四半期と第4四半期には、前年同期比で航空機の座席数と旅行回数が減少すると見込む。

4月26日

ABBV /アッヴィ /バイオ製薬大手

⭕️EPS:実際$2.31　予想$2.26
⭕️売上高:実際$12.31B　予想$11.94B
前年同期比売上高成長率:0.7%
ガイダンス:
⭕️2024年通期EPS:実際$11.13-$11.33　予想$11.12

Memo:
ヒュミラ・バイオシミラー医薬品の競合品の影響により、報告ベースでは3.9％減、営業ベースでは3.1％減となる53億7,100万ドルの売上高、ヒュミラの売上高は22億7,000万ドル、スカイリッジの売上高は20億800万ドル、リンボックの売上高は10億9,300万ドル。

オンコロジー・ポートフォリオの第1四半期のグローバル純収入は15億4,300万ドルで、報告ベースで9.0%増、営業ベースで9.8%増、グローバルImbruvica純収入は8億3,800万ドル、グローバルVenclexta純収入は6億1,400万ドル。

ニューロサイエンス事業のグローバル売上高は19億6,500万ドルで、報告ベースでは15.9％増、営業ベースでは16.0％増、ボトックス治療薬のグローバル売上高は7億4,800万ドル、Vraylarのグローバル売上高は6億9,400万ドル、UbrelvyとQuliptaのグローバル売上高合計は3億3,400万ドル。

エステティック製品ポートフォリオの第1四半期のグローバル純売上高は12億4,900万ドルで、報告ベースでは4.0%の減少、営業ベースでは2.5%の減少、グローバル・ボトックス化粧品純売上高は6億3,300万ドル、グローバル・ジュビダーム純売上高は2億9,700万ドル。

CVX /シェブロン /石油メジャー最大手

⭕️EPS:実際$2.93　予想$2.90
❌売上高:実際$48.72B　予想$50.71B
前年同期比売上高成長率:-4.1%

Memo:
第1四半期の純利益は前年同期の65億7,000万ドル（1株当たり3.46ドル）から55億ドル（1株当たり2.97ドル）に減少。
上流部門の利益は1.5％増の52億4,000万ドルだったが、下流部門は56％減の7億8,300万ドル。

第1四半期の全世界の生産量は前年同期比12％増の334万BOE/日。
うち米国の生産量は35％増の157万BOE/日となったが、これは主にPDCエナジーの買収と、米国のパーミアン盆地とDJ盆地、カザフスタンのテンギズシェブロイル関連会社における好調な操業実績によるもので、海外生産量は2.2％減の177万BOE/日。

米国の天然ガス生産量は前年同期比51.9%減、海外の生産量は同19.4%減。

第1四半期の設備投資が30億ドルから41億ドルに増加し、フリーキャッシュフローは前年同期の42億ドルから27億ドルに減少。

同社は、イスラエルのタマール・ガス田の生産能力を16億立方センチメートル／日に増強する中流インフラの追加について、最終的な投資決定を行った。

60億ドルの現金を株主に還元、8四半期連続で50億ドルを超える。
前回と同額の1.63ドル/株の四半期配当を発表。

XOM /エクソンモービル /世界最大オイル企業

❌EPS:実際$2.06　予想$2.18
⭕️売上高:実際$83.08B　予想$81.51B
前年同期比売上高成長率:-4.0%

Memo:
第1四半期の調整後利益を発表したが、石油精製マージンと天然ガス価格がCOVID後のピークから下落したため、ウォール街のコンセンサスを下回り、前年同期を28％下回った。

第1四半期の純利益は前年同期の114億3000万ドル（2.79ドル／株）から82億2000万ドル（2.06ドル／株）に減少したが、それでも第1四半期としては過去10年間で2番目の高水準だった。

ガイアナ・ベンチャーからの石油生産が予想を上回るペースで増加し、生産量は2023年第4四半期に44万BOE/日を生産した後、60万BOE/日を超えた。

第 1 四半期の全世界の石油生産量は前年同期比 2.5%増の 25.5 億バレル/日となった。
これは、米国での 0.5%減とアジアでの 5%減が、カナダとその他米州での 15.2%増とアフリカでの 1.8%増で相殺されたため。

営業キャッシュフローはアナリスト予想を10億ドル上回る147億ドル、フリーキャッシュフローは101億ドル。

第1四半期のセグメント別利益：
上流部門は、天然ガス販売量が前年同期比32％減となったほか、税金や在庫調整の影響もあり、前年同期比12.3％減の56億6,000万ドル。
化学製品は、ポリエチレンとポリプロピレンのマージン低下を機能化学品のマージン上昇で相殺し、前年同期比2倍以上の7億8,500万ドル。
特殊製品は、完成潤滑油のマージン改善と構造的コスト削減がベースストックのマージン低下と基本経費増を相殺したため、前年同期比1％減の7億6,100万ドル。

前回と同額の1株当たり0.95ドルの四半期配当を発表。

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