最近、日本におけるPBR（株価簿価比率）への関心が高まっています。この理由は主に以下の点に関連しています：

• 東京証券取引所の改革：東京証券取引所（東証）は、市場の国際競争力を高め、海外投資家を引き付けるための様々な改革を進めています。2022年4月には市場区分の再編が行われ、上場企業に対し持続的な成長と企業価値の向上に向けた取り組み、投資家との対話を促進しています。この流れの中で、PBRが1倍を割る問題への指摘と改善要求がなされています。

• PBRが1倍を割る企業の多さ：日本のプライム市場に上場している企業の約50％がPBRが1倍を割る状態です。これは、市場が企業の成長に対して低い評価や期待をしていることを示唆しており、日本の企業、特に多角化や大企業は経営効率や収益性に問題を抱えているとされています。

このような背景を踏まえ、日本の企業はPBRの改善と市場でのより高い企業価値の提示に努めています。

PBRの定義
PBRは、株価と企業の簿価（Book Value）の比率を指します。株価を上げることや株主資本を減らすことでPBRの改善が可能です。ここでは、株価を上げる方法に焦点を当てます。

株価（Price）の決定方法
株価の決定には、主に以下の二つの方法が投資家によく用いられています。

• P/E Ratio（株価収益率）：企業の株価を一株あたり利益（Earnings Per Share）で割ったものです。高いP/E比率は、投資家が将来の成長を期待していることを意味します。

• P/S Ratio（株価売上高比率）：企業の株価を一株あたりの売上（Sales Per Share）で割ったものです。これは、企業の売上に基づいて株価を評価する方法です。

P/E RatioとP/S Ratioの使い分け
P/E Ratioは利益に焦点を当て、P/S Ratioは売上に焦点を当てます。企業の成熟度や業界によって、どちらの比率を重視するかが異なります。

株価（Price）を上げるアプローチ
株価を上げるには、利益（Earnings）や売上（Sales）を増やすか、P/E RatioやP/S Ratioを高めるかの二つのアプローチがあります。これらの比率は、企業の成長率と正比例します。

PBRの最適化は、単なる財務的な目標ではなく、企業の全体的な効率と成長戦略の重要な部分です。サプライチェーンの最適化を通じて株主価値を高めることが可能です。

サプライチェーンと価値創造
サプライチェーンを通じて、利益や売上、成長率にどのように貢献できるか以下の観点で考察します。