本格的なトレーダーのための高流動性オプションプロトコル

仮想通貨オプション取引はここ数年、大きな伸びを見せています。現在は弱気相場であるにもかかわらず、ETHオプションの建玉は約80億ドルと過去最高水準にあります。一方、ETH先物の建玉は2021年第4四半期の市場のピークから50％以上減少しています。

個人・機関投資家を問わず、より多くのトレーダーがより複雑なデリバティブ、特にオプションや仕組債の取引を行うようになってきています。昨年は多くの機関投資家向けトレーディング会社がオプション取引デスクを設置し、トップ10の複数の取引所もユーザー向けにオプション取引の提供を開始しました。

DeFi空間におけるオプション

DeFi空間では、2020年にオプションプロトコルの第一波が出現しました。 最も有名なのはOpynとHegicです。しかし、これらの初期のオプション・プロトコルは、取引量の牽引力に関しては苦労しました。2020年を通じて、オプション・カテゴリーの総TVLは1000万ドルを超えられず、これらのプロトコルの総取引高は1億ドルを下回っていました。

2021年4月、Ribbonがこれらのオプション契約をDeFiユーザーにとって馴染みのある構造、通称「Vaults」（保管庫）にパッケージ化する方法を考え出したことで、この状況は一変しました。この形態は、現在ではDOV（「DeFi Option Vault」）として知られていますが、非常にうまく機能し、大きな牽引力を持ちました。最初のVaultを立ち上げてから1年半で、Ribbonの想定オプション取引量は100億ドルを超え、TVLは3億ドル超に急騰しました。2021年末のオンチェーンのオプション取引量の大部分は、RibbonのVaultによるものです。

DOV(Defi Option Vaults)の限界

DOVは単純で扱いやすいのですが、本格的なトレーダーにとっては単純すぎて融通が利かないことがよくあります。DOVでは、オプションを売ることしかできず、買うことはできません。また、売ることができるのは1種類のオプション（週、OTMオプション）だけです。これは、一般的な個人投資家のニーズは満たせますが、機関トレーダーの需要は満たせません。

Aevoの登場

これらの問題を解決するために、次世代のオプション取引プロトコルであるAevo(イーヴォ)を紹介します。Aevoは、プロのオプショントレーダーに必要な機能をすべて備えた、高性能な板取引型のDEXです。これには、堅牢な証拠金システム（ポートフォリオマージン付き）、日限/週限/月限/四半期限オプションを含む数百の取引商品が含まれます。これらはすべて、スケーリングを想定して設計された独自のEVMRollup上に構築されており、セキュリティ向上のためにイーサリアム上にロールアップされます。

Aevoは、オンチェーンのオプション取引におけるNo.1の取引所になることを目指しています。Aevoがユーザーにもたらす3つの主な利点は以下の通りです。

・多様な権利行使価格と有効期限を持つ100以上の商品
・業界トップクラスのオプション取引会社と提携することによる高流動性を提供
・どのEVMチェーンからでもUSDCを送るができる利便性の高さ

AevoとRibbonの融合

最終的には、AevoはRibbonのオプション契約の決済の場として、Ribbonと統合される予定です。これによりRibbon VaultsはAevoへの一貫したキャッシュフロー（現在週8000万ドル）を促進し、Aevoはその上にさらに高度なVault構造を構築できるようになり、保管庫&取引所の完璧なハーモニーを奏でることができるのです。

例えば、Ribbonのユーザーの資金は、週単位でロックする必要がなくなります。取引所でポジションを閉じるだけで、いつでもVaultのポジションを終了することができます。また、流動性の高い取引所での取引となるため、ユーザーはいつでも保持するポジションの利食い・損切りを行うことができます。

一方、Ribbon Auction の参加者も、この統合により大きな利益を得ることができます。マーケットメーカーは、有効期限までウォレットに oToken を保管する代わりに、保持ポジションを取引所でのポジションとして取引することができます。これにより、Ribbon Auctionsへの関心が高まり、価格競争力が高まると考えています。

最終的には、DeFiでも最高品質のオプション取引所と決済プラットフォームになることで、他のDOVプロジェクトがAevoの上でプロダクトを構築し、取引所の流動性を活用することが理にかなっていると考えています。日限オプションを販売するDOVや、その他の複雑な戦略を持つDOVを設計し、これらのオプション契約が決済される場としてAevoを使用することも可能です。

ローンチ

Aevoは今年の第4四半期にローンチする予定です。ローンチ時には、ユーザーは高流動性を利用して100枚以上のETHを取引できるようになります。10月にClosed Betaを開始し、年内にメインネットを立ち上げる予定です。

お読みいただきありがとうございます。

こちらはRICがAevoのMirror記事を元に訳した文章です。
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