元記事　2022/07/25　自動翻訳概要

ナイジェリアのメディアの最近の見出しのトレンド
「債務の支払い額が、収入額を上回り、破綻した」
と言うものです。

このトピックでSNS上は賑わいをみせた。

しかし、この見出しは紛らわしい
これらは、ナイジェリア財務省の中期報告書に基づいている。報告書では、ナイジェリアの収入の約118％が債務返済に費やしていることを示した。つまり、借金返済のために借金していることになる。
具体的には、報告書は、2022年1月から4月の間に、ナイジェリアの債務返済費用1.94兆N（ナイラ。1Nは約0.3円）が収入1.63兆Nを上回った。

• 今年の最初の4か月だけで、債務返済は収入よりほぼ20％多い金額を飲み込んだ。

大臣のザイナブ・アメード博士が提供した理由は、原油の増産が出来ない事、および補助金の控除がナイジェリアの収入創出に重大な課題をもたらしたためです。

「4月までの2022年の業績に見られるように、NNPC（ナイジェリア国営石油公社）による原油生産の課題とPMS補助金の控除は、当社の収益成長目標の達成に対する脅威を構成そます」と彼女はいった。

「歳入の創出は、依然として連邦の主要な財政的制約です。体系的な資源動員の問題は、最近の景気後退によって悪化しています。国および準国レベルでの歳入の不振と歳出の効率に対処するには、大胆で決定的かつ緊急の行動が急務です。」

では、国が破産したとみなされるのは何時？
定義上、民間部門を含む国内のすべての人が政権者に対する債務を履行できない場合、国は破産または破綻したと言われます。

• 「債務を履行できない」ということは、国が未払いの債務をデフォルトしていることと、期日通りに債務を返済するのに十分な将来の収益がないと評価されていることの両方を必要とします。

• 破産のこの段階「別名破産」で、国の債権者はその後、支払われるべき金銭を回収するために積極的な行動を取り始めます。

言い換えれば、破産したということは、あなたのローンのデフォルトが発生し、あなたが債権者によって債務を決済することができないと評価されたことを意味します。

それで、ナイジェリアは壊れましたか？
これまでのところ、ナイジェリアが壊れたというのは時期尚早です。これは特に、政府がまだローンの債務不履行に陥っていないためです。

• 実際、ナイジェリアは国内および海外の債権者にローンを提供しており、債務不履行に陥ったことはありません。

さらに、FGの費用がFGの収益を上回っていますが、※原油の収入が当面は蒸発しないという事実は変わりません。したがって、将来の収入を得る能力は損なわれていません。

さらに、アルゼンチンやギリシャのようにソブリン債のデフォルトが発生した場合でも、国の既存の債務プロファイルは、支払いとバックエンドのキャッシュフローを延期するためにいつでも再交渉することができ、※債権者はとりわけ増税などの積極的な財政処置を推進することができます。

破産のこの定義は重要です。お金のコストの増加（つまり、世界的な金利の上昇と債権者の要求の高まり）を考えると、債権者の無関心が自己を生み出す大きなリスクを回避するために、ナイジェリアの現在の状況が誤解されないことが不可欠です。

では、ナイジェリアの財務実績の何が問題？
これまでのところ、ナイジェリアは破産していないことを確認しています。しかし、ナイジェリア政府が直面している泥沼は、支出に見合う革新的で大胆な行動を通じて、収益を生み出す能力を最適化する方法であることは明らかです（収益を生み出す既存の受動的なアプローチではなく）。

したがって、適切な言葉は、ナイジェリアが財政危機の真っ只中にあり、それによって国が税収と支出との間の赤字を埋めるという課題に直面しているということです。

• （破産した事業体と比較して）財政危機を経験している事業体の主な違いは、財政危機にある事業体は、直面する逆境を是正するために必要な調整を行う※完全かつ独立した権限を持っているということです。

省が発表した4か月の結果を見ると、いくつかの結果が明らかです。

• 第一に、通年の予算はとにかく赤字（7.3兆N）であったため、4月に赤字が発生したことはそれほど驚くべきことではありません。

• さらに、この嵐を引き起こしている1.9兆Nの債務返済総額の内訳を詳細に見ると、ナイジェリアの連邦政府は明らかに対外債務返済に順調に進んでいることがわかります。

Nairametrics.（このメディア）はナイジェリアがキャッシュフロー関連の財政危機に陥っていると考えます。これは、国が歳出と税収の間の赤字を埋めることができないと定義されます。

• 言い換えれば、国によって生み出された収入はその支出を満たすのに十分ではなく、それは財政赤字につながります。外部および地方の貸付によって賄われるのは財政赤字です。

• ナイジェリアは過去10年間財政赤字であり、グッドラック・ジョナサン政権発足以来悪化し、現在のブハリ政権で悪化した。

• ナイジェリアの財政危機は、ナイジェリアの公的債務を2016年の約12兆Nから2022年の第1四半期の約41.6兆Nに膨らませた原因です。

• ナイジェリアは債務返済に1.9兆Nで、2022年にはサービス債務（利子分？）だけに5兆N以上費やす可能性があります。

今年の総支出は17.32兆Nと見積もられ、4月末の比例配分された支出目標は5.77兆Nでした。しかし4月末現在の実際の支出は4.72兆Nであり、そのうち1.94兆Nが債務返済であり、1.26兆Nが年金を含む人件費であった。一方、FGNの留保収入はわずか1.63兆Nであり、比例配分された目標である3.32兆Nの49％でした。

大臣はまた、いくつかのお洞察を提供しました。彼女によると、補助金は政府の財政に負担をかけ、今年の1月から4月の間の財政赤字を3.09兆Nまで押し上げた。補助金や政府支出の高さは別として、歳入も大きな問題でした。

ナイジェリアの政府歳入が貧弱なのは何故？

• ナイジェリアは、その主力の1つである石油から多額の歳入を生み出すのに苦労しているため、政府歳入の面で不振です。

• 今年、政府は、1日あたり180万バレルのベンチマークに基づいて、主に石油販売から約9.96兆Nの収益を予測しました。

• 残念ながら、石油の盗難とパイプラインの破壊により、国の石油収入が減少し、収入に影響を及ぼした。

• ナイジェリアはまた、石油輸出収入を増やし、支出義務を果たすために、多額の税収の創出においても業績が悪い。

ナイジェリアのGDP

• ナイジェリア中央銀行のデータによると、ナイジェリアは2021年に石油税、企業所得税、関税、物品税、付加価値税、キャピタルゲイン税、スタンプ税の組み合わせから約9兆N（グロス）を生み出した。

• 2021年、ナイジェリアの名目GDPは約173兆Nでした。

• 2021年のナイジェリアのGDPに対する税の比率はわずか※5.1％でした。

最後に、Nairametrics.（このメディア）は、ナイジェリアが破産したり破綻したりしていないこと、またはデフォルトになっていない事を確認します。
しかし、私達の歳入が政府の歳出よりもはるかに少ない歳入、財政危機に直面しています。

• 破産するということは、国が予算のある政府支出のすべてを債務または歳入のいずれかで支払うことができないことを意味します。これは不可能ではないにしても非常にまれな状況です。

了

参考　JRTRO　第1四半期GDP成長率は3.1％、非鉱業部門が成長を牽引

参考　ナイジェリア人の政治経済学者

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ナイジェリアの債務危機に関連して、米国や日本（真剣に生産的な経済）と比較するのは、公開の鞭打ち刑に値する。