こんにちは、プログラマブルな信頼を共創したい、Progmat(プログマ)の齊藤です。

2024年は、年次の解説ではまとめきれないレベルでのST市場急成長が予想されるため、2024年1月より、最新状況を月次でまとめて解説しています。
noteでの解説に加え、一連のスライドについてもお手元で参照できるよう、全公開しています。

ということで、通算19回目の本記事のテーマは「【月次更新】デジタル証券(ST)市場のファクトデータ図解を公開します（24年3月）」です。

※当然ながら、個別案件の投資勧誘等を行うものではありませんので、ご留意ください

サマリ

2024年3月に公開（ローンチ＝有価証券届出書提出）されたST案件は、全部で2案件でした。

• 【金銭債権ST】米ドル建てグリーンファイナンスセキュリティトークン（2024年第１号）

  • 米ドル建て商品！

  • 運用総額 ＄1M（約1.5億円）

  • 「ソニー銀行 ＆ 三井住友信託銀行 ＆ Securitize」の座組みによる金銭債権STの第2弾

  • ST化対象アセットは、ソニー銀行への貸付債権（等）

  • ST化のためのSPV(器)は、「合同金銭信託」（＝受益証券発行信託ではない＝デジタル完結で譲渡可能にするためには別途特例認定が必要）であり、譲渡禁止の商品

• 【債券ST】株式会社丸井グループ第４回無担保セキュリティトークン社債（社債間限定同順位特約および譲渡制限付）（グリーンボンド）

  • 発行価額1.5億円（程度）

  • 「丸井グループ ＆ Securitize（＆FAが野村證券）」の座組みによる自己募集型債券STの第4弾

「ST銘柄一覧」情報はこちら☟（CoinDesk JAPANさん特設サイト）

ファクトデータ図解のスライド全量はこちらで公開していますので、リンクを置いておきます☟

ST市場全体

FY2023（～2024年3月末）までのアクティブ案件（ローンチ後～償還前）の総額は、2,349億円超で確定しました。
（3月公表の2案件の発行時期は2024年5月/6月のため、FY2024の該当月でカウント）

現状の成長ドライバーは「不動産ST」であることは変わらず、不動産STのみでFY2023の新規ST案件は1,765億円、債券STや金銭債権STを含めた全体で1,898億円で確定しました。（YoY成長率は533％以上）

3月は不動産ST案件の新規公開はありませんでしたので、今回の記事では「債券ST市場」と「プラットフォーム」の状況だけ簡単に確認したいと思います。（4月に複数出る予定なのでお待ちください…！）

債券ST市場

これまでの「債券ST市場のまとめ」については、2月のマーケット解説記事をご覧ください。

3月公表情報による差分は、シンプルに丸井事例（発行体かつ仲介者(自己募集)）が+1件のみであり、全体傾向等は前述の2月解説時点から特に不変です。

プラットフォーム

3月は、Securitizeで＋2件（金銭債権ST＋1件、債券ST＋1件）、新規ST案件の取扱が増加しました。

Securitizeの+2件は、既に利用実績のある丸井(債券ST)及びソニー銀行(金銭債権ST)のリピート利用であり、いずれも「オリジネーターと販売者が一体となっている案件」です。

現時点では、証券会社介在型で大型の案件が比較的多いProgmat(万遍なく)やBOOSTRY(野村證券中心)と異なり、証券会社が介在しないモデルで独自路線を追求している状態(※)といえます。
※もっとも、Progmatも”証券会社非介在モデル”はスコープの１つですし、BOOSTRYもそのはずだと認識しています

おわりに

３月はさほど差分も多くなく、サラッと読めたのではないかと思います。
Progmatからは３月は特に情報公開はありませんでしたが、４月～５月は忙しくなりそう(秘)なので、楽しみに待っていただければと思います！

翌月以降も動きがある限り継続しますので、毎月はじめに現状をクイックにおさえる一助になりましたら、幸いです！

テキストではなく音声でのやさしい（？）解説は、CoinDesk JAPANさんの「CoinDesk JAPAN Talk」（月次のRWA回）で語りますので、聴いていただければと思います。（リアタイだけでなく、アーカイブ録音も公開されます！）

第１回のアーカイブ

https://twitter.com/i/spaces/1gqxvQMbkXQJB?s=20

第2回のアーカイブ

https://twitter.com/i/spaces/1ypJdkAnlygGW