年始からのドル高相場は、米長期金利のピークアウトと共に終焉を迎えそうだ。今後は、ドル円相場がピークアウトしたとしても、ユーロ円など他通貨円相場が上昇する「隠れ円安」相場がやってくるか否か、検証する。