直近のIMM円投機持ち高(※1)を見ると、ネット円売り越し(※2)16.6万枚と過去最高水準に迫る金額となっていることから、円売り越しの巻き戻しが起こると急激な円高が発生するとの見方が出ている。果たして正しいのか、検証する。