【ChatGPT要約】STT 2023Q2 カンファレンスコール要約
【注意事項】
・この記事はChatGPTで要約した記事です。ChatGPTの性質上、要約の過程において情報の正確性、完全性が損なわれる可能性が大いにあります。当記事の正確性、完全性はお約束できませんのでご了承ください。ファクトチェック等も一切行いません。当記事はあくまで参考程度にご使用下さい。当記事のみによっての投資判断は絶対に行わないで下さい。
【業績報告】
[財務パフォーマンスと結果]
2四半期のROEは13％で、税前利益率は前年比1.2ポイント拡大し、29.5％となりました。
2QのEPSは14％増の2.17ドルとなり、自己株式の買い戻し、高いNII、強力なフロントオフィスのソフトウェアおよびデータ収益成長、証券ファイナンス収益の増加がサポートしています。
AUC/Aは前四半期比5％増の39.6兆ドルに増加し、主にState Street Alphaによるものです。
第2四半期には1400億ドル以上の資産サービス契約獲得があり、アセットオーナー、公的機関、代替クライアントセグメントの強力なセールスが主な要因となりました。
SPDR ETFビジネスは第2四半期に純流入額で270億ドルを集め、そのうちSPYには200億ドルの純流入がありました。
第2四半期には株式買い戻しと普通株式配当を通じて約13億ドルの資本を株主に返還しました。
CET1比率は四半期末で11.8％であり、規制の最低基準を大幅に上回っています。
[ビジネスオペレーションと戦略]
客様オンボーディングの実施能力の強化により、第2四半期には多くのクライアントをオンボードしました。
AUC/Aのインストールのバックログは2.4兆ドルに減少しました。
エンタープライズアウトソースソリューション戦略の継続的な推進と拡大。
State Street Alphaは現在、ポートフォリオ管理、取引、コンプライアンスを含むETFライフサイクル全体をサポートしています。
CRDのフロントオフィス製品はState StreetのETFサービス機能と統合されました。
Charles River Wealth Management Solutionにより、オンプレミスの収益が大幅に増加しました。
セールスパイプラインが成長し、今後の四半期には多くのオンボーディングが予想されます。
[製品とサービス]
CRDに関連するフロントオフィスのソフトウェアおよびデータ収益が強力に成長しました。
フロントオフィスのソフトウェアおよびデータ収益は前年比29％増加しました。
さらに3つのAlphaの契約が導入され、現在のAlphaクライアントの総数は15になりました。
[市場および業界分析とトレンド]
第2四半期の市場状況は、グローバル株式が順調に成長した一方で新興市場では弱さが見られました。
持続的なインフレーションと中央銀行のさらなる利上げが債券市場に与える負の影響。
株式と通貨のボラティリティは引き続き低下しています。
FX取引サービスの収益は前年比および前四半期比で減少しました。クライアントのFX取引量と業界のボラティリティの低下が原因です。
証券ファイナンスはエージェンシースプレッドの増加により、年間収益が前年比で増加しました。
[マクロ環境]
レート見通しは現行の先物レートとほぼ同じであり、第3四半期にはFed、ECB、BOEによる利上げが予想されています。
米国株式市場は四半期単位で約5％上昇することを予想しています。
第3四半期の全体的な手数料収益は約1％から1.5％減少すると予想されています。
第3四半期には前四半期比でNIIが12％から18％減少すると予想されています。
第3四半期には前四半期比で経費が0.5％から1％減少すると予想されています。
[展望、ガイダンス]
第4四半期にはNIIの減少がずっと少なくなり、その水準で安定すると予想されています。
第3四半期には前四半期比で経費が0.5％から1％減少すると予想されています。
第3四半期の実効税率は21％から22％の間になると予想されています。
[その他]
強力な資本水準は内部目標および規制の最低基準を大幅に上回っています。
第3四半期の四半期ごとの普通株式配当を10％増やす予定です。
2023年において、市場状況やその他の要因により最大45億ドルの共有株式買い戻しを引き続き実施する意向です。
【質疑応答(まとめ)】
米国の預金のベータは80％から90％の範囲にありますが、次の四半期には100％を超え、引き続き増加することが予想されています。
顧客は、財務省、マネーマーケット、リポなどの預金以外の代替手段を持っており、預金オプションの積極的な検討が進んでいます。
バックブックの追いつきは、NII（純利息収入）の大幅な減少をもたらし、次の四半期には12％から18％の減少になります。
追いつきは、クライアントが金利水準を調整し、元々の位置に収束することにより、預金のベータが上昇する結果としています。
ユーロの預金コストは四半期ごとに約50％のベータを示しましたが、詳細はオフラインで提供されます。
大口顧客の移行は、第3四半期の手数料収入に影響を与え、推定で連続して2,000万ドルの減少と第4四半期にさらに1,500万ドルの減少が見込まれます。
大口顧客の脱退は数年かかるプロセスであり、その後の分割は次の四半期に発生します。
スピードと逆イールドカーブは、預金価格の追いつきに影響を与えました。
無利子預金は減少し、利子を生じるバックブックの預金は、クライアントの要求とブックのセグメンテーションにより増加しました。
追いつきは第3四半期にピークに達し、第4四半期には緩和し始めると予想されています。
米国の利息を生じる預金のコストは、直接計算されていませんが、NIIは四半期ごとに5億5,000万ドルから6億ドルの範囲で落ち着くと予想されています。
生産性の取り組みは、規模の拡大、エラーレートの低下、顧客満足度の向上、手動介入の除去を目指しており、運用レバレッジの管理に重点を置いています。
証券ブックは収益をかなり向上させており、フロントブックとバックブックの差異や価格再設定の機会から好影響を受けています。
オペレーション預金は、クライアントがサイクル中に保持する現金の量を選択的に決定するため、減少している可能性がありますが、約75％の範囲で横ばいになると予想されています。
会社は2,000億ドルの預金を保有しており、そのうち500億ドルが議論と調整の焦点です。
彼らは既にその預金の250億ドルを再価格し、一部の顧客と改善や合意を行っています。
さらに150億ドルが現在再価格され、第3四半期の見通しに含まれています。
預金に関するクライアントとの議論は、価格委員会、上級クライアント役員、Cスイートに至ります。
会社は、第3四半期がクライアントとの議論や交渉のピークになることを予想しています。
預金の調整の影響は、外国為替や証券貸付などの収入増加によって相殺される可能性があります。また、クライアントのキャッシュ管理のためのサービスの拡充も行っています。
会社は無利子預金の出口があり、さらなる減少が予想されていますが、利子を生じる預金では動きがあるかもしれません。
近日中の資本規制は、特にオペレーションキャピタルチャージによる資本要件の上昇をもたらす可能性があり、手数料主導の事業に影響を与える可能性があります。
資本規制の影響は、ビジネスの異なる部分に対してまだ不確かですが、証券金融などの領域で成長の機会があるかもしれません。
会社は、預金変更の手数料への影響について顧客と戦術的な会話を行い、他のサービスを探索しています。
顧客ごとの収益は、カストディファンド会計、ミドルオフィスの割り当て、外国為替、証券金融などのさまざまな要素に依存します。
会社は、顧客の収益増加のためのフォローオンサービスの導入に重点を置いています。
会社は引き続きコストの再構築に取り組み、経費削減に技術投資を行っています。
パフォーマンスに基づいて可変費用を制御するという戦術的なコスト削減策やスタッフコストの抑制のための採用凍結など、コストの遵守に焦点を当てています。
会社は顧客の収益性を高めることに焦点を当てており、FX、融資、アルファなどのステートストリートの領域での活動について顧客との議論を行っています。
彼らは預金を再価格し、収益のバランスと手数料の安定性を改善するために顧客との議論を行っています。
250億ドルの再価格済みの預金が既に終了し、さらに150億ドルが第3四半期に進行中です。
預金に関するクライアントとの議論は、最も上級のクライアント役員に達し、会社はその影響の一部が外国為替収益や証券貸付収益を通じて戻ってくることを予想しています。
彼らはクライアントと協力して、キャッシュ管理のサービス範囲を拡大しています。
無利子預金は会社の焦点であり、次の四半期に50億ドルの流出が予想されています。
会社は預金全体の減少を予想していますが、利子を生じる預金では動きがあるかもしれません。クライアントが預金を国債に移すためです。
会社は新しい資本規制により、特にオペレーションキャピタルチャージによる資本要件が上昇することを予想していますが、証券金融などの一部の事業は恩恵を受ける可能性があります。
彼らはルールの詳細を待って、ビジネスの異なる部分への具体的な影響を評価する予定です。
顧客ごとの収益は戦術的な考慮事項であり、各顧客に提供される具体的なサービスに依存します。
会社は手数料変更の影響について顧客との会話を行い、追加のサービスの機会を探索しています。
彼らはアルファへの顧客のオンボーディングと、資産あたりの収益を増やすためのフォローオンサービスの導入に重点を置いています。
会社は引き続きコストの再構築に取り組んでおり、経費削減のために技術投資を行っています。
スタッフコストを抑制し、リソースを成長分野に再配置するための採用凍結が行われています。
売上パフォーマンスに基づいて成果に対して報酬を支払うというコストの規律に焦点を当てています。
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