【ChatGPT要約】RF　2023Q2　カンファレンスコール要約

tomiyaman

【注意事項】

・この記事はChatGPTで要約した記事です。ChatGPTの性質上、要約の過程において情報の正確性、完全性が損なわれる可能性が大いにあります。当記事の正確性、完全性はお約束できませんのでご了承ください。当記事の利用によって発生したいかなるトラブル・損失に対して、当方は一切責任を負いません。ファクトチェック等も一切行いません。当記事はあくまで参考程度にご使用下さい。当記事のみによっての投資判断は絶対に行わないで下さい。


【業績報告】

【財務パフォーマンスと結果】

  • 地域は、5億5600万ドルの収益と1株当たりの収益0.59ドルで堅調な四半期を達成し、一貫して持続可能な長期的なパフォーマンスを示しています。

  • 取締役会は会社の強力な収益パフォーマンスに対する信頼から、四半期の普通株式配当を20％増加させました。

  • 平均実質普通株式資本利益率は24％で、同業他社の中でも最高の1つです。

【ビジネスオペレーションと戦略】

  • 強固で多様なバランスシート、堅実な流動性状況、そして慎重な信用リスク管理が同社の成功に貢献しました。

  • 地域は引き続きリスク調整済みリターンに焦点を当て、最良の顧客と関係に資本を賢明に配分しています。

  • 法人向け銀行融資は既存の顧客を中心に、年初から2％成長しました。

  • 企業はリスク調整済みリターンに焦点を当てつつ、顧客に奉仕することに取り組んでいます。

【製品とサービス】

  • 地域は資金運用事業に成功し、既存顧客ベースで13％の収益成長を達成しています。

  • 無料のオーバードラフト特典の導入により、顧客の評価手数料が30％減少しました。

  • 住宅ローンのサービス権への投資額は過去18か月間で約230億ドルに達しました。

【市場と産業分析とトレンド】

  • 労働力不足、インフレ圧力、および供給チェーンの問題にもかかわらず、法人顧客は引き続き好調であり、2023年のパフォーマンスは2022年のレベルから適度な減少が予測されています。

  • 消費者顧客は失業率が低く、多くの州で住宅価格が堅調な状態が続いています。

  • クレジット品質は強力であり、貸し倒れ率は歴史的な水準を下回っています。

  • 2四半期の純利息収入は2.5％減少しましたが、預金と資金調達コストの正常化によるものです。

【マクロ環境】

  • 同社は、連邦準備制度の引き締め、金利の上昇、および連邦準備制度のバランスシート縮小が預金成長を制約する可能性があると予測しています。

  • 預金ベータが増加することが予想されますが、企業は預金構成を競争上の優位性として自信を持っています。

  • 2023年に純利息収入は2022年比で12％から14％成長すると予想されています。

【展望とガイダンス】

  • 地域は、2023年の調整後総収益が2022年比で6％から8％増加すると予想しています。

  • 2023年の調整後の無利子費用は約6.5％増加する見込みで、調整後の運営レバレッジがプラスになります。

  • 2023年のネット貸倒率は約35ベーシスポイントになると予想され、2024年には35から45ベーシスポイントの歴史的な範囲に戻ります。

  • 1の共通株式Tier 10資本比率は10.1％と見積もられており、近い将来において10％以上の資本水準を管理する計画です。

【その他】

  • 地域は不正小切手事件に対処するための効果的な対策を講じています。

  • 会社は最大のオペレーションセンター2つを売却する契約を締結し、広さを最適化し経費を管理しています。

  • 同社は約530億ドルの流動性源にアクセスでき、預金を3対1の割合でカバーするのに十分です。


【質疑応答(まとめ)】

  • 預金価格戦略：顧客のニーズと競争環境によって決定される。今年初めから預金ベータは35％であったが、3月8日の出来事により認識が変わった。2024年にはFedの決定とバランスシートがベータを形成するが、具体的な値は判断が難しい。

  • 予想される年間サービス料の調整額は2500万ドル：主にトレジャリーマネジメントグループの印象的なパフォーマンスによるもので、関係性が9％増加し、収益が13％増加した。さらに、24時間の利息免除からの収益により、予測よりも高い運用ベースとなる。

  • 今後の規制変更の影響：Fedは変更に適応する十分な時間を提供する見込み。$100 millionを超える長期債務に対するRWA要件の6％が見込まれ、約50億ドルの追加債務調達を意味する。一部のオペレーショナルリスクの増加とクレジットリスクウェイトの潜在的な恩恵も予想されている。

  • 預金および収益資産の見通し：サージ預金の正常化と減少により、預金は控えめに減少する見込み。無利息預金は現在の37％から30％台半ばに減少する見込み。チェックおよび運用口座の拡大に重点を置きつつ、収益資産は1％から2％程度控えめに減少する見込み。

  • ローン成長の見通し：信用需要の減少と不動産市場の課題により、商業ローン成長が鈍化する可能性がある。住宅ローンポートフォリオは引き続き成長する見込みだが、金利の上昇により影響を受ける。以前は利益を上げていたプログラムの成長も鈍化する見込み。

  • NII（純利息収入）のガイダンス：年末までに安定化が予想される。Fedの金利引き上げや他の要因がタイミングに影響を与える可能性がある。金利が下がる場合に備えてヘッジが行われている。

  • オフィスリザーブ率とクレジット：オフィスポートフォリオのリスク露出は低く、82％が投資適格格付けを受けている。償還の積極的な管理とこれまでの良好な実績がある。ポートフォリオでの大きな損失は予想されていない。

  • システムのアップグレード：全体的なコスト削減と顧客体験向上を目指し、新しい預金システムおよびその他のローンシステムを導入する。預金システムの導入は少なくとも3年後になる見通し。

  • 資本と自社株買い戻し：CET1（Core Equity Tier 1）は10％以上で管理される見込み。新たな規則の明確化後に適切であれば、自社株買い戻しは第4四半期に行われる可能性がある。

  • AOCIの変更：AOCI（その他包括利益）の約25％が2024年末までにロールインされ、翌年には39％がロールインされる見込み。

  • セキュリティポートフォリオ戦略：歴史的に収益資産の18％〜20％が証券に割り当てられていたが、AOCIの変更によりデュレーション保護と流動性の向上のためにデリバティブをより多く利用する可能性がある。証券のポートフォリオはおおよそ18％〜20％の範囲内で推移する見込み。

  • 2024年における預金ベータの潜在的な増加：Fedの金利引き上げが終了している場合、残存ベータのわずかな増加により、上位30％台から40％台に控えめな増加が起こる可能性がある。

  • システム変換のコストとIT予算への影響：まだ計画段階にあるが、技術費用の現在の見積もりは総収益の9％〜11％であり、時間の経過とともに上昇する可能性がある。

  • IT予算に含まれる変換コスト：はい、変換コストにはすべての技術費用が含まれます。

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