2023/4/12　拡散いただいているようなので追記
この記事は発売初期の情報をまとめたため内容が古いです。
アプデでシールド周りも色々変わっている（シルカンAが相殺後ジャンプキャンセル可能になってたり色々）ので参考程度にしてくださると幸いです。

メルティブラッド：タイプルミナにおけるシールド関連の読み合いがあまりにも複雑だったのでまとめました。
期待値とかも出さなきゃ意味ないけど、取りあえずの暫定的な読み合いを書きます。
10/19：遅らせAカウンターについての解説とこの記事についての補足を追記しました。

自分がシールド取った場合

取れる行動は基本的にAカウンター、Bカウンター、B+Cカウンター、何もしないの4つ。相手の行動に対して勝ちか負けか、パターン別にまとめます。（：の後にあるのは相手の行動です）
◎→勝ちの組み合わせ。ダメージ+有利取れるなど。
○→微勝ちの組み合わせ。不利になりづらい結果。
✕→負けの組み合わせ。状況不利になるか、逆に反撃をもらう形。
△→特殊。状況に応じて変わる。

・Aカウンター
◎：遅らせシールド、何もしない
✕：即シールド
△：B+Cカウンター
［解説］
一番わかりやすい結果になる選択肢。相手が遅らせシールドか何もしないを選択した場合はコンボに行ける。反面、即シールドされた場合はシールド取られ返されるので不利になる。B+Cカウンターをされた場合、基本的には相殺になるが、こちら側は動けないので相手キャラによっては確定反撃を受ける。

・Bカウンター
◎：即シールド（相手がムーンゲージ50％未満の場合or継続シールドした場合）
✕：遅らせシールド
△：何もしない、即シールド（相手がムーンゲージ50％以上）、B+Cカウンター
[解説]
一番複雑なBシルカン。
相手にムーンゲージが50%以上ある場合、相手が即シールドを選んでいてもシールド離しされているとフェイタルカウンターにならずノーマルヒットとなる。ノーマルヒットの場合、相手が立ちくらいなら五分、しゃがみくらいなら微有利。
B+Cカウンターされたときは基本は相手キャラが反対方向に飛び、相殺になるため仕切り直し。問題は相手が遅らせB+Cカウンターをした時、重なるように相殺するため相手キャラによっては確定反撃があるかもしれない。（要検証部分）
また、相手が遅らせB+Cカウンターを選んだときに遅すぎるとムーンドライブが漏れることがある。この場合、BシルカンをMDの無敵でスカされると恐らく確定反撃をもらう。（パニッシュは出ないがガードできない？）

・B+Cカウンター
◎：遅らせシールド、何もしない
✕：即シールド
△：B+Cカウンター
[解説]
基本的にはAカウンターと同様の読み合いになる。違いは2点。
相手が即シールドを選択してた場合、即シールドからのB+CカウンターがこちらのB+Cカウンターに対して確定反撃になる。つまり、相手が即シールドを選択していた場合のリスクがAカウンターよりも高め。
また、相手が直でB+Cカウンターをしていた場合はお互いに動けるためAカウンターと違い、確定反撃を受けることはない。

・何もしない
◎：即シールド、遅らせシールド
〇：B+Cカウンター
✕：何もしない
[解説]
意外とシンプルな選択肢。相手がシールド返しを選択していた場合には見てから行動できるので勝ち。反面、相手も何もしなかったときはシールドが継続状態になるので相手に投げられる。
相手がB+Cカウンターを選択していたときは、相手側が目一杯遅らせたとしても継続シールドが自動的に取ってくれる。その後、こちらのB+Cカウンターが恐らく確定。確定取れなくても相手のムーンゲージが削れるため基本的には勝ちだと考えていいと思う。

10/19追記
・遅らせAカウンター（特殊な読み合い）
◎：何もしないからの投げ
✕：ガード、即シールド、遅らせシールド
△：B+Cカウンター
[解説]
読み合いが1周回ったあとの第5の選択肢。
「何もしない」の項目で書いた通り、シールドを取ったあと相手が何もしなかった場合、継続シールドを投げられる。が、それに対しては相手が何もしなかったのを見てから、遅らせAカウンターで反撃が可能になる。Aカウンターは恐らく攻撃判定が出るまで完全無敵。
ただし、Aカウンターガードされると不利を背負う。セイバーのように長い2Aを持っているキャラには確定反撃を取られる。また、相手がシールド返しを選択していた場合は、即シールド・遅らせシールドどちらにも取られ返される。現状、ここまで読み合いは回ってないのでまだ気にしなくていい選択肢。

自分がシールド取られた場合

基本的には自分が取ったときの逆なので簡易まとめだけ書きます。

・即シールド
◎：Aカウンター、B+Cカウンター
✕：何もしない
△：Bカウンター

・遅らせシールド
◎：Bカウンター
✕：Aカウンター、B+Cカウンター、何もしない

・B+Cカウンター
✕：何もしない（相手にムーンゲージ50％以上ある場合は反撃確定）
〇：他全て

・何もしない
◎：何もしない
✕：Aカウンター、B+Cカウンター
△：Bカウンター

結論

自分がシールドを取った場合、Aカウンターか何もしないがリスクが少な目な選択肢。逆にシールド取られた場合はB+Cカウンターが一番リスクが低く、ゲージが無い場合は即シールドか何もしないが比較的マシだと思います。
ただし、これはあくまで全ての選択肢を均等にした（発生速度やリターンを考えない）場合の考えなので、実戦ではこれを元に読み合いを回していってください。
複雑すぎるよ。

10/19追記
・補足
色んな方に興味を持っていただいているようなので、この記事についての補足を。
この記事の目的はシールドの読み合いを整理することで行動のパターン化・思考の簡略化をしようということです。シールドの読み合いで迷わなくして、読み勝ったときのコンボを高くしたりするのが目標です。
メルブラはゲームスピードが速いので大変ですが、頑張っていきましょう。