生成AI一大ブーム　、ツィーターでもAI関連のツィートが目立って来ました。その中で今、最も『神がかり的』な切れ味のツィート、、
それはパウロ氏！

パウロさんのツィートが神憑り的だと話題です（私の中では）
今まさに、旬！もともとハイテクに関しては凄いディープなツィートをこれまでもされて来られていたが、ここにきて、エヌディビア、AMDなどのツィートが切れ味を増している印象。今のAIブームど真ん中のインフルエンサー。パウロさんの凄さに気が付いている人はまだ、株クラの住民の一部だろうが、徐々に徐々に凄さがバレてくてあっという間に数万のフォロワーにこのままだと埋めつくされることだろう。エヌディビアの株価にパウロさんのフォロワー数は連動するとみる。エヌディビアが軽く1000＄を超える頃にはパウロさんのフォロワーも軽く１万どころではない数になっていることだろう。

私は、インデックスと優待とテンプルトン卿流のバーゲンハントばかりだったが、ご近所さんたちとの交流のおかげで景気循環やハイテクなどに視野を広げることができた。株クラにいると、時として神憑り的なツィートに出くわす時がある。

コロナ危機の際の、あの恐怖の中でも全くぶれず、コロナ危機の後の、二番底おじさんが沸き上がるなかでも冷静に果敢に攻めるベテラン勢（インベスタードクターさんや他にもうツィーターから引退された沢山のベテランの方々）のツィート。コロナバブル勃興期の、ヤスさんやアキさん、そしてりょーさんの半導体まとめ。KIRIさんはじめ海運班のツィート。ハイテクジェダイ投資法でわかりやすく導いてくれたFANさん。ロフさんの痺れるようなもう寝る、指すのツィート。もちろんじっちゃまのツィートも（ブロックを恐れつつ見ていました(笑)）

ウクライナ戦争、資源インフレ前夜の、NAKABAさんのツィート。
ハイテクの終わりを告げる炭鉱のカナリヤをさらっと示唆してくれたスタさんのツィート（これはほんとに助かった。私はあれからもう数年間ずっと炭鉱のカナリヤはチェックしつづけています）。その後の氷河期はどんどん減っていく株クラのメンバーの中でも、CASTARさんの冴えわたるツィートなどなど。CASTERさんの視点は面白いんですよねぇ。感性も合う(笑)

今は、なんといってもパウロさんのツィートが最も切れ味が凄い！
まさに今が旬！読みたい本やドラマも沢山あるが、パウロさんのツィートを熟読するうちに夜がまた更けていくｗｗ

生成AIど真ん中投資 ちょっとだけ流行ってる予感
➡ちょっとどころではない！パウロさんのツィートは今、まさに神憑り的！

■NVDA Nvidia　エヌディビア

🟥AMD 🟦Intel 🟩NVIDIA
データセンターの四半期ごとの売上とオペレーティングマージンのグラフ
ご存知の通り、Nvidiaの急成長が凄まじい(Nvidiaの2023Q4はガイダンス)
また、非常に際立った利益率
Intel：安定しているが、利益率が悪い、時々ロスも
AMD：思ったよりも少ない
利益率は良いMI300Xで爆発なるか

四半期ごとの製品別売上高のグラフ
(最後は予想)

1枚目　全体
前四半期、前々四半期のデータセンターの成長がおかしい

2枚目　データセンターを除いた
厳しい

3枚目　データセンターのみ
突然変異

4枚目　FY2025Q4までの予想
とんでもねぇ　ゴ、ゴクリィィィ

前提
2024年末(FYだと2025Q4)CoWoS 34000枚/月のうち20000枚/月確保
CoWoS 1枚からH100/H200 21個
H100/H200 3万ドルで計算

Nvidiaのまとめたグラフ
4枚目はH100/H200だけの売上ですからね
2024年Q3,Q4 に出ると言われている
B100(たぶん1個5万USドル以上)
ARM CPU Grace, DPU BlueField2/3, NVSwitch, InfiniBandも大幅に成長するでしょうが、これらは入ってません
もっと上振れしてもおかしくてないですよ

■Nvidiaのロードマップ　隙がない

今年はB100とGrace NextのGB200ですね

■Nvidiaの堀の状況

Infiniband + NVLink:
最も深く、広い。買収したMellanoxの高速な光/電気接続の物理層とハードウェア/ソフトウェアによるメモリ保護。LLMの大規模クラスターに必須。

Cuda:
事実上、機械学習のライブラリとして広くて普及。
Trironにより崩壊の可能性も。

アーキテクチャ:
先頭を走っているがAMD/Intelの追い上げも。
Int8, FP16などの柔軟な型。
MIG2 で複数の処理を1つのGPUで。
DPX命令、ダイナミックプログラミング。

革ジャンCEO 訪台
TSMCの創立者であるモリス・チャンと夕食をともにする
NvidiaのAIチップの最大の課題は供給するための生産能力の拡大と明言

郭明錤 (Ming-Chi Kuo)氏の10月の記事が先日ザッカーバーグ氏が言及したMetaのH100の総量と酷似

彼の予想だと
マイクロソフトはH100換算で64万基~80万基
Appleは遅れて2024年後半にH100換算で32万基

本当だったらヤバいですね

■Nvidia 中国向け カットダウン版 H20 予約開始

Nvidia 中国向け カットダウン版 H20 予約開始
1.2万ドルから1.5万ドルとのこと
H100の半額以下になりますね
Huawei Ascend 920Bを意識しての価格だと思います

クラスター接続前提だとH20はネットワーキング強化とHBM強化でH100より性能が上
Huawei Ascend 920BはSMIC 7++で製造スループットが悪く数が出ない可能性あり
また、HBMの供給不安がある

H20が売れるのでは?

■TSMC　Broadcom 　Nvidiaの最強チーム

IOWN連合（NTT）はこの
TSMC, NVIDIA, Broadcom 連合と第三世代で競争すると
どっちが技術的に上か見極めたいですね

TSMCがついにシリコンフォトニクスに動いた
しかもBroadcom と Nvidiaの最強チーム
NvidiaはTbps時代の光接続
Infiniband + NVLinkの高速化
Broadcomは光ファイバー関連部品との統合ですかね

シリコンフォトニクス（Silicon Photonics）とは、半導体産業で利用される微細加工技術を用いてシリコン基板上に発光素子や受光器、光変調器といった素子を集積する技術の研究と応用を追究する分野。

■TSMC

TSMC 四半期ごとのプロセス別売上高をいくつかの切り口でまとめました

結論
生成AIのみ好調

1枚目
全体です。ご存知の通り、2023年は酷かったですが、後半に回復しました

2枚目
Nvidia H100 5nm, A100 7nm, CoWoSのW 65nmに関連するプロセスのみ抽出
TSMCが絶好調だった2022年と2023年は変わりません

3枚目
5nm, 7nm, 65nm を除いたもの
3nmに押し上げられています
3nmは主にApple iPhone 15pro/Max 向けA17proです

4枚目
3nmを更に除きます
酷いです
2023Q3からQ4 で下がっています

■SK Hynix

2024Q4にHBMはSSDを超えるぐらいの売上げ規模になる可能性があるということそして2025年Q4には...

■AMD

$AMD さすがに2023Q4の売上には発表したばっかりのMI300X/Aは入らないかなと
データセンターがどれぐらい伸びてるか、クライアントがどれぐらい戻ったか、旧XilinksのFPGAが増えたか
この3個つでIntelとAMDの勢いの差を比較出来る

■Broadcom

Broadcomの剛腕CEOホックタン氏のエグさを正しく認識出来ていれば VMware ESXi無償版が殺されるのは容易に想像出来た
これから恐ろしいほどの値上げが待っているのだ

■Broadcom 四半期ごとのセグメント別売上

2022年1Q～2024年1Q

🟪ネットワーキング
TomaHawk5, Jericho3などのネットワークチップ
Googleと協業して開発したTPUなどAI ASICが含まれる
成長力◯

🟦ワイヤレス
ほぼ Apple 向けのBAW filter, Wi-Fi/BTチップ
停滞、季節性あり

🟩ブロードバンド
ルーター用Wi-Fi, PON, LANなど
最近縮小✕

🟨サーバーストレージ
ストレージアダプタ、Raidコントローラーなど
最近縮小✕

🟧リセール
小さいので割愛

⬜インフラストラクチャーソフトウエア
Symantec メインだったが今期からVMwareが入って急上昇◯

ネットワーキングとVMwareに期待ですね

■Intel ゲルシンガー氏　重要発言　

インテルのアクセラレータのパイプラインはQ4の四半期成長率は二桁になり、現在では20億USDの売上
Gaudi2 と Gaudi3の供給を増やした
年間を通じて大幅な収益の増加が見込まれる

ついにGaudi3きたぁ

■データセンターのマーケットシェア

GPU市場の急成長
インテルはCPU市場でAMDとARMベースでシェアを落とす

GPU市場は明らかに今後も成長しますし、CPU市場はAMDとARMベースが増えるでしょうね

■ntel Gaudi3, AMD MI300X, H100/200比較表

演算性能はGaudi3, MI300Xの方がH200よりあるので、Nvidiaはできるだけ早くB100を投入したい
Intel, AMDは今年なんとか巻き返したいところ

競合となるIP(RISC-V)が無料など、完全に同意です。
Synopsys、Cadence、、チェックしてみよう

『Arm、そんなにいいかなぁ。競合となるIP(RISC-V)が無料だし、それかうならEDA寡占で周辺IPももってるSynopsys、次点でCadenceでよくね？という感想しか出てこない　株価はマジでわからんね。』

■DRAM市場 状況確認　回復！　Etronの月次売上高より

NANYA よりさらにニッチなDRAMメーカー Etronの月次売上高
今年1月は大幅増
ついに全体に回復が波及している?
去年は散々だった

■HBM市場の伸び（日本マイクロニクス決算資料より）

今日発表された資料
ゴ、ゴクリ
特に4枚目、H100, B100, MI300X, Gaudi3のHBMの量を計算して読みましょう

HBMの検査の機会は増えるということ
スタックされるDRAMダイの検査の機会も増えるということ
ここまではほぼ確定
そしてHBM3E -> HBM4はバスの本数が512 -> 1024と倍化すること
検査の難易度はさらに上がる
これほど魅力的な銘柄はないっ

■ニデック日本電産　

■コレはパウロさんからの私へのプレゼントだと思う感謝

■ニデック日本電産　

🔴インドへ先手先手、既に第五工場も計画
🔴生成AIサーバー、データセンター向け
🔴工作機械関連M＆A案件が収益押上
🔴車載欧州ステランティス合弁会社
🔴中国はレッドオーシャン、収益重視へシフト