世界最大の銅消費国である中国は、最近銅の在庫量を急増させ、その長期的な経済戦略に疑問を投げかけています。 2007年以降の中国の銅の在庫量をグラフにすると、2024年に大きく急増し、それまでの中央値、平均値、80～20パーセンタイルの範囲から乖離していることがわかる。 中国の銅備蓄：中国の銅備蓄は戦略的な先見の明があるのか、それとも経済的な警戒が必要なのか？

# 中国経済における銅の役割

銅は建設、エレクトロニクス、輸送などさまざまな分野で不可欠な部品です。 中国が世界的な製造大国であることを考えれば、中国経済にとっての銅の重要性はいくら強調してもしすぎることはありません。 戦略的な銅の備蓄は、中国が将来の需要に備えるため、あるいは経済の不確実性に対するヘッジのためかもしれない。

# 国家商品備蓄の戦略的増強

中国は次期5ヵ年計画に沿って、原油、戦略金属、農産物の国家備蓄を増やす意向を示している。 この動きは、コロナウイルス危機から学んだ教訓と、特に米国とその同盟国との国際関係の悪化への対応と見られている。 外貨準備高を増やすことで、中国は、そうでなければ壊滅的な影響を及ぼしかねない供給の途絶から自国経済を守ることを目指している。

# 経済的課題と対応

こうした準備にもかかわらず、中国は大きな経済的課題に直面している。 全国人民代表大会（全人代）の2024年会議は、深刻化する不動産危機、急増する若者の失業率、急速な高齢化社会といった根深い経済問題への対応についてほとんど言及することなく閉幕した。 これらの問題に対する政府の沈黙は、明確な政策的解決策の欠如を示唆しており、国民は貧弱な経済を独自に乗り切るしかない。

# 貿易と投資

中国は依然として国際貿易における支配的な力を持っており、世界の投資家を惹きつけるために関税の引き下げと非関税障壁の撤廃を約束してきた歴史がある。 しかし、中国の制限的な貿易政策により、公正な市場アクセスに関する懸念は根強く残っている。 同国の貿易慣行と米国の輸出規制は引き続き争点となっている。

# 前途は多難

中国経済は「でこぼこ」と表現され、2023年の成長予想を上回ったり下回ったりしている。 ハイテク産業とサービス業は回復力を見せているが、不動産市場の縮小と地方政府の債務は、中国経済の軌道に重大なリスクをもたらしている。

# 商品の備蓄

歴史的に、中国は戦略的計画から国内生産者の支援に至るまで、さまざまな理由で商品の備蓄に取り組んできた。 現在の銅やその他のコモディティの蓄積は、経済の逆風を乗り切り、世界市場での競争力を維持するための、より広範な戦略の一部なのかもしれない。

# 結論

中国の銅の備蓄は、戦略的な先見の明とも、経済的な課題への慎重な対応とも解釈できる複雑な作戦である。 備蓄は短期的な安定と国際貿易におけるレバレッジをもたらすかもしれないが、中国経済にとっての長期的な影響はまだわからない。 中国が経済情勢の舵取りを続ける中、世界はこうした備蓄努力の全影響を理解するために注視している。