JPモルガン・チェース（$JPM）は本日、いくつかの主要指標でアナリストの予想を上回る好調な2024年第1四半期決算を発表した。 しかし、同行の株価は、業績が上回ったにもかかわらず、プレマーケットで3％以上下落している。

主なハイライト

- 調整後の売上高は425.5億ドルで、コンセンサス予想の416.4億ドルを上回る
- 一株当たり利益は予想を上回る4.44ドル
- 貸出残高は1兆3100億ドルで、アナリスト予想の1兆3300億ドルをわずかに下回った。
- 預金総額は2兆4,300億ドルで、予想の2兆4,000億ドルを上回った。
- 貸倒引当金繰入額は18.8億ドル、予想の27.8億ドルを大幅に下回る
- 非金利費用は227億6,000万ドルで、予想の229億9,000万ドルを下回った。
- 株主資本利益率は17％、有形株主資本利益率は21％で、いずれも予想を上回った。
- 一株当たり有形簿価88.43ドル、一株当たり簿価106.81ドル

分析

JPモルガンにとって非常に堅調な四半期であり、良好な経費管理と信用の質を維持しながら収益と利益を拡大する能力が示された。 J.P.モルガンは、その規模、多角化、強力な経営陣により、今年これまでのところ、同業他社よりも厳しい銀行環境をうまく乗り切ることができた。

特筆すべきは、JPモルガンが潜在的な貸倒損失に対する引当金を予想より少なく設定したことである。 18.8億ドルの貸倒引当金繰入額はアナリスト予想の27.8億ドルを大幅に下回った。

JPモルガンは経費も抑制し、非金利費用は予想を下回った。 この結果、JPMorgan は自己資本利益率（ROE）17%、有形自己資本利益率（ROE）21% を達成し、いずれもコンセンサス予想を上回りました。

今後の見通し

好調な決算にもかかわらず、JPモルガンの株価はプレマーケットで3％以上下落している。 このことは、投資家がさらなる好業績を予想していたか、あるいは今後の業績の持続性に懸念を抱いていた可能性を示唆している。

金利がピークに達し、景気が減速する可能性がある中、今後数四半期における融資の伸び、預金コスト、信用の質の動向が注目される。 投資家は、JPモルガンがこれらの課題をどのように克服し、同業他社を上回る業績を上げ続けることができるかどうか注視している。

全体として、株価のネガティブな反応は残念だが、JPモルガンの第1四半期決算は、そのフランチャイズの回復力と強さを実証している。 JPモルガンは、今後の経済的波乱を乗り切り、株主に長期的な価値を提供できる体制を整えている。