世界最大の契約チップメーカーであるTSMCは、人工知能（AI）革命を支える最先端チップへの飽くなき需要に牽引され、予想を上回る第1四半期の売上高と利益を報告し、2024年の幕開けを華々しく飾った。

数字で見る2024年第1四半期

台湾を拠点とする半導体大手は次の通り発表。

• 売上高は前年同期比16.5%増の5,926億4,000万台湾ドル（188億7,000万ドル）。

• 純利益は前年同期比8.8%増の2,254億9,000万台湾ドル（71億9,000万ドル

• 売上総利益率は53.1％、前四半期比で微増

• 2024 年第 2 四半期の営業利益率ガイダンスは 40-42%。

この好業績は、2023年にチップ業界全体が低迷したため、4四半期連続で前年同期比マイナスとなったTSMCの成長回復を示すものである。

AIと先進ノードが成長エンジンを後押し

TSMCの業績を後押ししたのは、市場をリードする3nmおよび5nmプロセス技術に対する旺盛な需要で、第1四半期のウェーハ総売上高の46%を占めた。スマートフォンのチップ販売は季節的に軟調に推移したが、TSMCの最先端ノードはAIアプリケーションや高性能コンピューティング分野で熱心な買い手を見つけた。

同社の3nmチップファミリーは第1四半期のウエハー収益の9%を占め、より成熟した5nmノードは37%を占めた。TSMCは、AIが際立った成長ドライバーであり、他分野の低迷を相殺したとしている。

業界が徐々に回復するなか、明るい見通し

今後の見通しについてTSMCは、2024年第2四半期の売上高をガイダンスの中間値で前年同期比27.6%増となる196億～204億ドルと予想した。通期では20%台前半から半ばの増収を見込んでいる。

TSMCは、2023年に半導体業界が直面する課題を認識する一方で、今年はハイパフォーマンス・コンピューティングとAIの機会を活用することに楽観的な見方を示した。同社は、2024年にはチップ業界全体が「より緩やかで緩やかな回復」に向かうと予測しており、業界の売上高成長率は事前の10%超の予測から10%に低下すると予測している。

コスト上昇の中でのグローバル展開

急増するチップ需要に対応し、地政学的リスクを軽減するため、TSMCは積極的に製造拠点をグローバルに拡大しており、米国と日本で大規模な投資を計画している。

同社はアリゾナに3つの工場を建設中で、最初の工場ではすでに4nmチップを生産している。TSMCは2028年までにアリゾナで3nm生産を開始し、2030年までに2nmノードに移行することを目指している。TSMCは最近、このアリゾナでの400億ドル規模の事業拡大を支援するため、最大66億ドルの資金提供の予備承認を米国で得た。

TSMCはまた、グローバルな多角化戦略の一環として、日本に86億ドルの新工場を建設している。

しかし同社は、海外工場で製造されるチップは、運用経費の増加やスケール・エコノミーの低下などの要因により、高コストになると警告している。TSMCは、こうしたコスト増を顧客に負担してもらうことを期待している。

競争力と市場支配力

2023年第4四半期の世界ファウンドリー売上高シェア61%を誇るTSMCは、その規模、技術リーダーシップ、多様な顧客基盤により、圧倒的な競争優位性を獲得している。アップル、Nvidia、AMDなどの顧客は、TSMCの製造能力を信頼している。

サムスンのようなライバルが追いつくために多額の投資を行っている一方で、最先端のプロセス・ノードにおけるTSMCの複数年にわたるリードは、短期的には超えることが難しいだろう。TSMCの優位性を維持するには、技術ロードマップと生産能力拡大計画を一貫して実行する能力が不可欠となる。

TSMCが次世代AIとコンピューティング・アプリケーションに後押しされ、今年も力強い成長を遂げる中、コスト上昇と地政学的緊張のバランスを取りながら、業界の循環的な性質をいかに効果的に乗り切れるかに注目が集まっている。しかし、2024年第1四半期が何らかの兆候であるならば、半導体のジャガーノート（巨人）は減速する兆しはない。