需給と金融政策

日本国債の利回りは、市場の需給バランスや金融政策によって決まります。日本銀行がイールドカーブ・コントロール（YCC）という政策を実施しているため、10年物国債の利回りはおおむね0%に近い水準に抑えられています。

これは、日本銀行が必要に応じて国債を買い入れることで、市場の金利を操作しているからです。

インフレ率と経済成長率

日本国債の利回りは、日本のインフレ率や経済成長率にも影響されます。日本は長期的に低インフレ・低成長の状況にあり、2%のインフレ目標を達成できていません。これは、国債の利回りにも反映されており、名目利回りは低く、実質利回りはマイナスになっています。

国際金融市場の影響

日本国債の利回りは、国際金融市場の動向にも影響されます。日本国債は、海外投資家にとって安全な資産としての魅力が高く、円高や金利差の縮小などの要因で、海外からの資金流入が増えています。これは、国債の需要を高め、利回りを下げる効果があります。

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