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久保山 シゲロウ


イタリア株式市場

  • FTSE MIB: 木曜日、FTSE MIBは20,200の水準付近でほとんど変動せずに推移しました。ヨーロッパ全体での慎重なムードが反映されており、新たなPMI調査結果を受けてユーロ圏のビジネス活動の減少が11月に緩やかになったことをトレーダーが消化しています。投資家たちはまた、オランダ選挙で右翼ポピュリストが勝利したことにも注視しています。企業の最新動向では、Leonardoが1.2%上昇し、共同CEOのMarianiが会社が陸上兵器部門での提携を積極的に模索していることを確認したことで好調です。一方、DiasorinとPrysmianはそれぞれ約1%下落し、大きな後れを取っています。

ロシア株式市場

  • MOEX Russia指数: 木曜日、ルーブル建てのMOEX Russia指数は3,230の水準付近でほぼ横ばいで推移しました。投資家たちはロシアが輸出する主要な商品の見通しを引き続き評価しており、石油生産企業が注目されています。サウジアラビアが減産を行わないOPEC諸国からの増加した石油供給に不満を持っており、今週末の会合が延期されるという報道が市場で取りざたされています。SurgutとLukoilはともにマイナスで取引されましたが、Tatneftは火曜日の配当発表を受けて3日連続で上昇しました。一方、昨日の取引終了後に発表されたデータでは、ロシアのPPI（生産者物価指数）が10月に21.6%に加速し、ロシア中央銀行が金融引き締めサイクルを延長する可能性が高まるとの見方が強まりました。

英国株式市場

  • FTSE 100: 木曜日のFTSE 100はほとんど変動せずで、3日連続の下落後の状況です。トラベル・レジャー関連株と貴金属鉱業株が主な下落となり、それぞれ1.1%と0.2%下落しました。一方、石油・ガス関連株は0.8%上昇し、BPが1.4%上昇し、セクター全体の上昇をリードしました。産業金属鉱業株も0.2%上昇し、Antofagastaは0.6%上昇しました。フラッシュPMIデータによれば、前3か月間のわずかな減少に続いて、英国の私的セクターのアウトプットが安定したことが示されました。サービス経済は拡大し、製造業の生産減少も緩和されました。一方で、規制機関のOfgemは、上昇する卸売りエネルギー価格を考慮して価格上限を5%引き上げました。企業の最新情報では、Virgin Moneyが市場の予想を下回る全年利益を報告し、一方でJet2は営業利益が19%増加しました。

マカオ小売売上高

  • マカオ小売売上高 (前年同期比): マカオの小売売上高は2023年第3四半期に年間で78%増加し、前期の59.3%増から加速しました。これは2021年第3四半期以来の小売活動の最高成長であり、主に中国食品製品（423.8%）、皮革製品（136.2%）、デパート（115.6%）、成人用衣類（110.6%）の売上高増加によるものです。一方で、スーパーマーケットの売上は12.5%減少しました。四半期ベースでは、小売業は前の3か月間の14.3%の収縮に続き、6.5%縮小しました。

ルワンダ金利

  • ルワンダ金利: ルワンダ国立銀行は2023年11月23日の会合で、8月に50ベーシスポイント引き上げた後、基準金利を7.5%で据え置きました。政策立案者は、現在の政策姿勢がインフレ率を中央銀行の目標帯域である2%-8%に戻すのに十分に厳しいと述べました。ルワンダの総合インフレ率は2023年10月に12.9%に緩和し、2022年4月以来の最低水準となりました。来年は約6%になると予想されています。

フランス株式市場

  • CAC 40: 木曜日のCAC 40は約0.2%上昇し、レジオナルの同僚を追随しており、11月のユーロ圏のビジネス活動の減速を示す最新のPMI調査結果を投資家が消化しています。ただし、フランスではPMIはサービスと製造業の双方でより急激な減少を示しています。一部の個別銘柄では、TotalEnergies（1.1%）とSociete Generale（0.7%）が最も上昇しました。他の銀行株、BNP Paribas（+0.5%）やCrédit Agricole（+0.1%）も上昇しています。一方で、Teleperformance SE（-1.3%）やAlstom（-1%）が最も大きく下落しました。


英国製造業PMI

  • 英国製造業PMI: 2023年11月のS&Pグローバル/CIPS英国製造業PMIは46.7となり、前月の44.8から上昇し、市場予想の45を上回りました。生産は5か月ぶりに最も緩やかな減少を記録しましたが、新規仕事の受注と雇用水準は引き続き減少し続け、主に不利な国内経済状況と低迷する需要の影響を受けています。今後の成長予測は、2022年12月以来の最低水準まで緩和されました。

英国サービス業PMI

  • 英国サービス業PMI: 2023年11月のS&Pグローバル/CIPS英国サービス業PMIは49.5に上昇し、前月の49.3からやや改善し、市場予想の49.2よりも速い減速を示しました。前月からわずかな改善を示したものの、この結果は英国サービス業活動の4か月連続の縮小を示しています。新規ビジネスセールスは再び収縮し、英国経済が金利上昇の影響を大きく受ける中、国内ビジネス環境が悪化したことにより圧力を受けています。それでも、サービスプロバイダーのアウトプットはわずかな拡大を記録し、仕事の残量の解消に支えられています。

英国総合PMI

  • 英国総合PMI: 2023年11月のS&Pグローバル/CIPS英国総合PMIは48.7から50.1に上昇し、市場予想の48.7を上回りました。この読み取りは、わずかな減少が続いた前3か月間に続いて、英国の私的セクターのアウトプットが安定したことを示しています。サービス経済はビジネス活動が拡大し、製造業の生産減少も緩和されました。ただし、新規受注の総額は5か月連続で減少し、持続的な抑制された需要状況を示しています。インフレに関しては、原材料価格のインフレ率が10月の32か月ぶりの低水準からわずかに加速し、出荷価格の総合インフレ率は4か月ぶりの最高水準でした。調査によると、今後1年間のビジネス活動に対する楽観主義が続いており、10か月ぶりの低水準から持ち直しています。


南アフリカ株式市場

  • 南アフリカ株式市場： 木曜日にJSE総合指数は75,540付近で1%以上上昇し、これは2日連続の上昇となりました。世界中の金利が来年に向けて低下するという確信が高まっている中、トレーダーたちは金利の動向に注視しつつ、四半期決算シーズンが終わりに近づく中、最新の企業情報を注意深くチェックしています。国内では、南アフリカ準備銀行の政策決定や将来の金利パスに対する金融政策委員会（MPC）の姿勢に注目が集まっており、金利が8.25%で維持されることが大きなコンセンサスとなっています。企業面では、ファッション小売業者であるMr Price Groupが指数のトップに急上昇し、半期利益の9.3%減少に続く後半期の業績改善を予想しており、株価は10%以上上昇しています。一方で、小売業者であるSpar Groupの株価は約4%下落し、同社は2023会計年度の利益が最大86%減少する見通しとなっています。

ユーロ圏株式市場

  • ユーロ圏株式市場： 木曜日にヨーロッパ株はわずかに上昇し、STOXX 50は約0.1％上昇して4,355ポイントとなり、8月10日以来の最高水準を記録し、より広範なSTOXX 600も0.2％上昇して新たな2か月高を記録しました。最新のPMI調査では、ユーロ圏のビジネス活動が11月に前月よりも減少したものの、その減少率が緩やかになりました。新規受注の減少が小さくなり、サービスプロバイダーは引き続きスタッフの拡充を行っています。一方で、サービス業の原材料価格は再び急速に上昇し、販売価格も上昇しています。最後に、企業はわずかに楽観的な見通しを示しました。

ユーロ圏サービスPMI

  • ユーロ圏サービスPMI： 2023年11月のHCOBユーロ圏サービスPMIは48.2となり、10月の47.8からやや上昇し、市場予想の48.1をわずかに上回りました。読み取りは引き続きサービス業の縮小を示していますが、その減少率は緩やかになりました。新規受注はより少なく減少し、サービスプロバイダーは引き続きスタッフを拡充しました。一方で、サービス業の原材料価格は再び急速に上昇し、販売価格も上昇しています。最後に、企業はわずかに楽観的な見通しを示しました。

ユーロ圏総合PMI

  • ユーロ圏総合PMI： 2023年11月のHCOBユーロ圏総合PMIは47.1に上昇し、前月の46.5からわずかに回復し、市場予想の46.9をやや上回りました。最新の読み取りは、ビジネス活動の6か月連続の減少を示していますが、その減少率が緩やかになりました。新規受注の総額は4か月ぶりの最小の減少を経験し、残業は8か月連続で減少しました。雇用水準は約3年ぶりに初めて減少しました。原材料のコストは5月以来の大幅な上昇を見せ、出荷価格のインフレも10月から増加しました。最後に、企業のビジネス信頼感は変わらず、来年の活動見通しに対する穏健な楽観主義を維持しています。


ユーロ圏製造業PMI

  • ユーロ圏製造業PMI： 2023年11月のHCOBユーロ圏製造業PMIは43.8に上昇し、前月の43.1から6か月ぶりの高水準を記録し、市場予想の43.4を上回りました。しかし、この改善にもかかわらず、製造業の生産は8か月連続で減少しましたが、以前の数か月よりも緩やかなペースでの減少です。新規受注もより弱く減少し、2020年8月以来のセクターでの最大の雇用削減につながりました。製造業者はまた、購買活動を急速に減少させ、購入品および完成品の在庫を減らしました。価格面では、製造業では原材料費がさらに急激に減少し、10月よりもわずかに速いペースでした。需要の急激な減少の中、企業は費用削減を伝達し、工場の出荷価格は7か月連続で下落しました。将来に対しては、わずかな楽観が見られます。

スウェーデンの金利

  • スウェーデンの金利： スウェーデンの中央銀行は11月の会合で政策金利を4.0％に据え置きました。市場の予想では25ベーシスポイントの引き上げが期待されており、1年半ぶりに利上げサイクルを停止しました。インフレ率の低下とインフレ圧力の緩和を理由に挙げました。しかし、インフレ見通しが悪化した場合、来年初めに政策金利をさらに引き上げる可能性を示唆しました。中央銀行は、2023年第4四半期の政策金利の平均を以前の予測の4.03％から4.0％に下方修正し、2024年第4四半期には4.10％で据え置きました。2025年第4四半期は3.87％（以前の予測は3.95％）、2026年第4四半期は3.51％（以前の予測は3.95％）と予測されています。一方、CPIFインフレは10月に前月の4.0％からわずかに上昇し、2年近くで2番目に低い水準となりましたが、政策決定者の2.0％のターゲットを大きく上回っています。

オランダ株式市場

  • オランダ株式市場： オランダのAEX株価指数は760の水準でほとんど変わらずで、オランダの反EU極右ポピュリストであるヘールト・ヴィルダース氏の選挙での勝利を受けてトレーダーたちが情報を消化しています。彼の自由党（PVV）は150議席中37議席を獲得し、ヴィルダース氏は政府を形成するために連立相手を探すことになります。新首相は厳格な移民規制を実施し、欧州連合の会員国であるための国民投票を行うことを誓いました。ING Groep（-1.6％）、ABN Amro（-1％）、Heineken（-0.9％）が最も悪いパフォーマンスを示し、Royal Dutch Shell（0.7％）が最大の利益を記録しました。

通貨の動向

  • 通貨の動向： 上位の通貨の勝者はニュージーランドドル（0.55％）とオーストラリアドル（0.38％）です。一方、最大の負けは米ドル指数（-0.26％）です。また、ユーロ（0.28％）、英

ポンド（0.2％）、日本円（0.27％）にはわずかな変動がありました。


スペイン株式市場

  • IBEX 35指数： 木曜日、IBEX 35指数は9,880前後を推移し、ヨーロッパでのフラッシュPMIの発表や後に予定されているECBの10月会合議事録の公表によって特徴付けられたセッションでわずかな動きを見せました。一方で、トレーダーたちは中央銀行関係者の発言に注視しつつ、オランダの政治的な動向も注視しています。企業の面では、エンデサが最もベアリッシュな動きを見せ、戦略計画の発表後に2.5%下落しました。その計画には配当の削減やより控えめな予測が盛り込まれています。続いてIAGやサバデルもそれぞれ約1.5％と0.8％下落しました。一方で、Unicaja（+2.3％）が目立ち、INM Colonial、Acciona、Acciona Energiaもそれぞれ約1％の上昇を示しています。

フランス製造PMI

  • フランス製造PMI： 2023年11月のS&P Globalフランス製造PMIは42.6となり、前月の42.8から低下し、市場予想の43.1を下回りました。これはフランスの工場活動が10か月連続での減少を示し、2020年5月以来の最も厳しい数字です。需要の顕著な弱さに起因しています。出力は6か月連続で減少し、新規受注も減少し続けています。これにより、企業は未処理の受注を消化し、減少率は10月以来変わらず急速で、2020年11月以来の最も目立ったものとなりました。また、企業はスタッフを減らしています。価格面では、原材料価格のインフレは緩和されましたが、歴史的な平均を上回っています。将来に対する業界の見通しは、受注帳のさらなる減少が予想されることを反映しています。

ドイツサービスPMI

  • ドイツのサービスPMI： 2023年11月のHCOBドイツサービスPMIは48.7となり、市場予想の48.5を上回り、10月の48.2からもわずかに改善しました。これは過去4か月のうち3回目の縮小ですが、その減少は穏やかで、前月よりも緩やかでした。新規業務の総流入が減少傾向にある中で、サービス業の雇用水準は前の2か月にわたるわずかな減少の後に安定しました。価格面では、サービス業のアウトプット価格がわずかに速いペースで上昇し、サービス業の運営費用も5か月ぶりに急激に上昇しました。今後に関して、サービス業者は10月に比べてやや楽観的な見通しを示しています。

ドイツ総合PMI

  • ドイツ総合PMI： 2023年11月のHCOBドイツ総合PMIは47.1となり、10月の45.9から上昇し、市場予想の46.5をわずかに上回りました。最新の数字は依然として縮小を示していますが、7か月連続での減少率を示し、サービスおよび製造業のアウトプットがより緩やかなペースで減少しています。新規業務の総流入は11月には7か月連続で減少しましたが、その減少率は6月以来の最も緩やかなものでした。また、受注残

業の減少は9月以来の最高水準を記録した後、2か月連続で緩和され、雇用水準もわずかに減少しました。価格面では、商品とサービスの平均料金のインフレ率が10月の32か月ぶりの低水準から上昇し、原材料費もより速いペースで上昇しました。最後に、11月における事業の展望は5か月ぶりの高水準に改善しました。


フランスサービス部門

  • フランスのサービスPMI： 2023年11月のHCOBフランスサービスPMIは45.3となり、前月の45.2からわずかに改善しましたが、市場予想の45.6には及びませんでした。需要の抑制により、出力レベルは制限されたままで、6か月連続で景気後退が続いています。雇用はわずかに増加しましたが、35か月間の拡大シーケンスで最も遅いペースでした。

ドイツ製造部門

  • ドイツの製造PMI： 2023年11月のHCOBドイツ製造PMIは42.3となり、6か月ぶりの最高値です。これは10月の40.8から改善し、市場予想の41.2をわずかに上回りました。しかし、製造部門の深刻な縮小を示す数字が続いています。製品メーカーのスペースキャパシティに見られる業務残高の減少が続き、3年ぶりの最大の雇用減少も見られました。また、出荷価格は5か月ぶりの最小の減少を示し、購買コストは8月以来の最大の減少を記録しました。製造業者の期待は改善しましたが、依然として悲観的なものとなっています。

香港株式市場

  • 香港の株式市場： 木曜日、香港の株式は朝の取引の損失から反転し、176.24ポイントまたは1.0％上昇して17,910.84で終了しました。北京が不動産市場の減少を緩和するためのさらなる取り組みを強化したことで上昇しました。中国政府は銀行に資格のある開発者に無担保の短期融資を提供することを検討しています。一方、中国当局は開発業者向けの資金調達対象50社のリストにビルダーを含める予定です。技術と不動産が上昇を牽引し、その中でもCountry Garden Hlds.の株価が21％急騰しました。一方で、ウォール街は感謝祭の休暇を迎え、来年の利上げが期待される中で上昇しました。その日の上昇トップ銘柄はLongfor Group（12.4％）、Trip.Com（4.6％）、Li Auto（3.3％）、Hansoh Pharmaceutical（3.0％）でした。

フランス私企業部門

  • フランスの総合PMI： 2023年11月のHCOBフランス総合PMIは44.5で、10月の44.6よりわずかに低く、市場予想の45を下回りました。これにより、ユーロ圏第2位の経済において6か月連続の私企業の景気後退が続き、引き続き需要の低下が見られました。製造業（10月の42から41に低下）とサービス業（45.3から45.2に低下）の両方で11月には大幅な縮小が見られました。最近の数か月間の下降トレンドの後、雇用は2020年後半以来初めて減少しました。価格面では、10月とほぼ変わらず、原材料コストは依然として急激に上昇しています。これにより、アウトプットの料金のインフレが6か月ぶりの高水準に加速しました。企業の将来の活動に対する期待は11月に低下しました。


台湾小売販売成長

  • 最新のデータ: 2023年10月、台湾の小売販売は前月の6.9％の上昇から鈍化し、年間ベースで5.1％の増加となりました。

  • 増加した分野: 製薬・医療商品と化粧品専門店（6.22％）、自動車・オートバイ・関連部品・アクセサリー（12.72％）、文化・娯楽商品専門店（0.3％）などで売上が伸びました。

  • 鈍化した分野: 食品・飲料・たばこ（1.99％）、衣料品（0.57％）、家電・専門店の家庭用品（4.52％）、燃料・関連商品（2.17％）、電子ショッピング・通信販売（1.97％）などで売上が鈍化しました。

  • 前月比: 10月の小売活動は前月比で5.83％上昇し、前月の0.29％の増加から急速に加速しました。

ドイツ株式市場（DAX 40）

  • 最新動向: フランクフルトのDAX 40は0.1％上昇し、8月10日以来の高値を更新しました。欧州中央銀行（ECB）の10月会合の議事録といくつかの欧州国のフラッシュPMIを市場が注視し、ヨーロッパの金融政策の動向に関するさらなる手掛かりを求めています。

  • ECBの見解: ECBメンバーの意見は分かれており、Mario Centenoは緩やかな立場を示している一方で、Joachim Nagelは金利がピークに近づいていることを示唆しており、Lagardeは早すぎる楽観を警告しています。

台湾工業生産

  • 最新動向: 台湾の工業生産は前月の6.93％の減少から改善し、10月2023年には2.32％の年間ベースでの減少となりました。

  • 減少した分野: 電気・ガス供給（-7.22％）、水道供給（-4.98％）などで生産が減少しました。

  • 増加した分野: 製造業（-1.93％）、採掘・採石（-9.62％）の減少が前月よりも緩和されました。

  • 前月比: 10月の季節調整済み月次ベースでは、工業生産が3.37％増加し、2021年2月以来の最大の成長を記録しました。

コモディティ（農産物）

  • コメ: コメが1.14％下落しました。

  • カノーラ: カノーラが0.69％の下落。

  • パームオイル: パームオイルが0.65％の下落。

英国株式市場

  • 最新動向: FTSE 100はわずかな上昇を示し、3連続の下落から回復しました。英国の製造業とサービス業のフラッシュPMIが穏やかな収縮を予測しています。

  • 企業のアップデート: Virgin Moneyの全年利益は市場予想を下回り、一方でJet2は19％の営業利益増を報告しました。

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