KDDIがローソンに対するTOBを2024年2月6日に公表して1日が経ちました。公表前の終値、TOB公表の翌日2月7日の株価を比べてみましょう。

ローソン：8,913円→10,270円（＋15.2%）
三菱商事：2,535円→2,782円（＋9.7%）
KDDI：4,691円→4,599円（－2.0%）

TOBが公表されたためローソンの株価が上がるのは当然ですが、三菱商事の株価も上昇しています。
三菱商事は自社だけでなく通信大手KDDIを巻き込むことでローソンの経営を安定させることができます。その点を三菱商事の株主は評価したのだと思います。

一方、KDDIの株価は下がりました。KDDIにはローソンを持分法適用会社とするシナジーが分からない、と市場が考えたのではないでしょうか。