一人称の経済へ―社会起業家を10年追いかけて見えてきたこと
一つひとつの選択は確かに小さいかもしれない。でも、「わたし」を取り戻した人たちの行動が積み重なっていけば、「きれいごと」はいつか当たり前のこととして現実化し、社会も変わっていくんじゃないか。一人称で行動する人が増えた先の、新しい経済の姿を思い描きながら、今日も取材し、伝えつづけている。

禅から見た資本主義
最後に、鎌倉時代の曹洞宗の創始者道元の『普勧坐禅儀』の一節を紹介したい。
冒頭の白隠禅師の『坐禅和讃』と同様に坐禅のススメの書である。
「須く回光返照の退歩を学すべし」
光を自分に向け直し、自分を見つめることを学ぶべきだ。
その時、進歩ばかりでなく、退いてみることが肝要になる。

社会と共創する資本主義
「社会と共創する熟達」を株式会社で資本主義の中から取り組むということは、言い換えると「社会と共創する資本主義」の研究実践を試行錯誤することとも言えると思います。
今までの資本主義の変遷として様々な社会的要素を取り込み修正がされてきたとは思うものの、「人の心や感情」と「あらゆる生物を含む地球」をどう配慮していくかにおいてまだ取り組める余地が大きいように感じています。
現在から次の世代への時間軸において、社会課題としての「人の心や感情」、「あらゆる生物を含む地球」を資本主義の中にどう取り込んでいくかが私たちの時代に課せられてチャレンジだと考え、それを資本主義のアップデートとして取り組んでいきたいと思っています。

そもそも資本主義とは何か。お金の仕組みを知る。
株式市場は、上場企業に無限成長を求める。これのどこがサステイナブルなのだろう。滑稽ですらある。
道路、上下水道、電気ガス、通信、移動、物流、等の社会インフラが概ね整った成熟国日本。しかも人口は2009年から減少に入った。2021年は60万人減。2022年は80万人減。おそらく今年は100万人ほどの人口減少になるだろう。大きな先行投資の必要がない。経済（ここでは貨幣量の意）が成長する訳がない。資本主義って、何だっけ？それを改めて理解し直す必要がある。

未来はStakeholder Alignmentにある
現代の資本主義の中心を支える株式会社に対して、経営学者として私が特に関心を持つのは、ステークホルダーの不一致（Stakeholder Unalignment、私の造語）という株式会社の根本的な特徴である。
例えば、株式会社にとって最も重要なステークホルダーは株主に加えて顧客であり、従業員である。しかし、株主、顧客、従業員の目指すところ、企業に期待するところは同じとは限らない。特に課題なのは、顧客と株主の関係だ。従業員には自社株を持たせることもできるが、全ての顧客に株を持たせるのは難しい。したがって、顧客と株主の関心の不一致は大きいことも多い。例えば顧客は、自分たちの地域社会のために、環境や子育てや限界集落などに配慮した製品を作ってほしい、と期待しているかもしれない。他方で、投資効率を重んじる株主は経済性の低いそのような投資を望まないことも多いだろう。私がこのStakeholder Unalignmentを乗り越えるのに期待しているのが、「協同組合」の考え方である。

未来に希望が持てる社会へ　〜若者が描く資本主義の未来〜
資本主義がもたらしたもの
古代から人類は集団を成し、共同体として連帯していたように思う。自然と繋がり、その恵みに感謝して食糧を分けあい、仲間と繋がり、外敵から共に身を守り合った。その繋がりから外れることが死を意味したため、人が最も耐え難いのもまた孤独なのだろう。
資本主義は、所有を認め、競争を通して個人の努力や実績が報われるようにすることで、個人に決定権を与えたという意味では画期的だった。これにより、社会は生産性を高め、人類は物質的な豊かさを手に入れた一方、人や地域、自然との繋がりは希薄化したように思う。どこの産地か分からないものを食べ、都心に住んでも隣人の顔も分からない、生きるために孤独にお金を稼ぎ続ける、そんなことが常態化し、生活は便利になっても、消耗し始めていることに人々は気づき始めているのではないだろうか。
思えば、資本主義の指標の一つであるGDPは、人々の想いや繋がりが考慮されていない。私が休日にゴミを拾っても、近所の子供の面倒を親御さんの留守に見ても、GDPには含まれない。人々の思いやりがある社会とない社会のどちらが豊かな社会かと問われると自明なように思うが、GDPという指標はその問いに答えられない。

スタートアップを真に盛り上げる株式報酬のパワー
（略）
そんな未来には、私はしたくありません。
経済的リターンだけが幸せの源泉とは決して思っていませんが、経済的リターンが一定水準あってはじめて、Well-beingが実現できると思っています。
そのためには、経営陣はこれまで以上に報酬設計に意識を払う必要があります。
「うちはやりがいがあってビジョン共感度が高いから、従業員の給料を低く抑えられているんです」という経営者に出会ったことがあります。それは、恥ずべきことでこそあれ、誇ることでは全くありません。
日本が長いデフレから急速に抜け出しつつある今、「いかに低く労働力を確保するか」ではなく「しっかり報酬を支払って、それ以上に高い付加価値をいかに生み出すか」こそが経営者の力量を発揮すべきところだと思っています。

今こそ資本主義をアップデートするファイナンスが必要だ！（前編）
私は、「社会投資家」という立場で、世の中の様々な社会課題等の解決に向かって活動しているNPO団体や社会起業家に対して資金を提供する活動を行っています。ファイナンスという切り口で、ソーシャルセクターや社会起業家の現状をめぐる課題と資本主義をアップデートするために必要なファイナンスのあるべき姿 を考えていきたいと思います。

1. 社会変革を担う主体は、以前はNPO法人のみであったが、最近では社会性の高い株式会社も増えており、営利と非営利の境目がなくなってきている
2. 一方で、ファイナンスの制度は「寄付」と「投資」に二極化されている
3. 今、最も必要なのは「寄付」と「投資」の中間の性格を持つファイナンスである
4. 社会的にインパクトがあり、事業性がありつつも、あまり儲かることがない（経済的リターンは限定的）という社会的事業・ソーシャルベンチャーの実態を冷静にとらえるべき
5. その結果として、資本主義をアップデートするためのファイナンスとしては、現時点ではブレンド・ファイナンスが最も有用である可能性が高い。

日本に跋扈するステークホルダー資本主義の誤解
日本ではおそらく今日もまた、
虚像の「ステークホルダー資本主義」が語られているのだろう。
だが、議論の出所になっている文献では、
日本で語られているものとは全く違う内容が書かれている。
日本では、株主と他のステークホルダーを
対立する概念として位置づけて続けている。
だが、ステークホルダー資本主義を主張している当の本人たちは、
そうではなく、両者が対立しない概念を構築していくことが
最も重要だとしている。
これは多くの人の常識を覆す大胆な問題提起なのだが、
どうも正しく理解されていない。
ステークホルダー資本主義に関心がある人には、
ぜひとももう一度原典に立ち戻って、
提唱者が何を言おうとしているかに、
耳を傾けてみていただきたいと思う。

よりよい経済循環、社会を創りたいと想って、リスペクトするメンバーで始めたコモンズ投信の取り組み
コモンズ投信は、2008年のリーマンショックの真っただ中に投信会社のライセンスを取得しました。このタイミングだったことには、何か意味があったのだろうな～と最近はよく思います。
創業メンバーは、このアドカレにも参加されているバリュークリエイトの佐藤さん、佐藤さんは「30年のエクイティ・ストーリーを書いて、経営者の方々とガチで対話をしたい」と話され、また、日本の長期投資家の草分けで、キャピタルで日本代表も務めるなど長く活躍された吉野さん、吉野さんは「僕は長期投資を長くやってきて、その大変さも醍醐味も知っているけど、日本の生活者が長期の資産形成が出来ていないことには忸怩たる思いがある」と話され、そして資本主義の父の玄孫でもある渋澤は、「30年という視点で物事を考える人々の英知を集めたい」と話していました。こんなメンバーを中心にコモンズ投信は始まり、30年目線で長期厳選を行うコモンズ30ファンドの運用が始まりました。

コスパとタイパと資本主義
（略）膨張した欲の行き着く先はどこか
では、欲の行き着く先はどこなのだろう。ガッツリ長期的に儲けるために、欲の大きさが必要だとするなら、この2つはどこまで比例するのだろうか。
ビジネスの成果＝利益÷（投下資本×時間）だとするなら、分母である投下資本と時間を限りなく大きくしていくことで、手に入るかもしれない利益は増え続ける。カジノでテーブルに賭け金が積まれていくように。でも「50000年後に1000000000000000000000（以下略）ドルが戻ってきます」と言われても、ちょっと投資しづらい。ていうか、しない。時間軸が長すぎて、想像の範疇を超える。人類が生存しているかどうかもわからない。
そう考えると、成果＝利益÷（投下資本×時間）の方程式は、突き詰めた結果、どこかで破綻するものなんだろう。そう思っていたところ、割と身近に反証があることに最近気がついた。「1億円払うと来世に救われる」というビジネスモデルで、5000年くらい昔からある。
仏教では、56億7千万年後に弥勒が現れ、衆生を救うとされているそうで、そのために人々は徳を積み、よりよく生きることを願う。これほど不確かな投資はない。でも本当にほしいリターンは、来世に自分や大切な人がきっと救われると信じて現在を生きていく力だ。

投資家のOSをアップデート！というBig Hairy Audacious Goal - BHAG
「算盤だけのヤツ」とは、まさに「今だけ、自分だけ」だと捉えました。
「今だけ、自分だけ」から、時間、空間を広げて、自分の資本（必ずしもお金とは限らない）を地球や社会のためにどう活かすべきなのか。どう活かしてどんな未来を想像するのか。
そんな「投資でお金を活かしたいOS」が資本主義を変える。
「投資でお金をふやしたいOS」の数は世界中に膨大な数、存在しているのは明らか。これをアップデートするのは壮大な作業です。
しかし、取り組むべき価値のある　Big Hairy Audacious Goal - BHAG （from ビジョナリー・カンパニー）ではないでしょうか。
まず、考えてみてください。あなたが投資している会社を眺めてみて、自分のお金は上手く活用できているか、と。