決算

⭕️EPS:実際€3.11　予想€2.76
❌売上高:実際€5.29B　予想€5.38B
前年同期比売上高成長率:-21.6%
ガイダンス:
❌来四半期売上高:実際€5.7B-6.2B　予想€6.39B
❌2024年通期売上高:実際€27.6B　予想€27.76B

Memo:
第1四半期のネットブッキンは前年同期比約3.7％減の36億ユーロ、前期比（2023年第4四半期）のネットブッキングは60.6％減となった。
36億ユーロの純予約は、予想の46億3000万ユーロを下回った。
極端紫外線露光（EUV）装置の第1四半期の純予約額は6億5600万ユーロで、2023年第4四半期の56億ユーロ、2023年第1四半期の16億ユーロを下回った。
総売上高は前年同期比21.5%減の52億9,000万ユーロとなった。
ASMLの中国顧客向けリソグラフィ・システムの売上高は、第1四半期に全体の49％、19億4,000万ユーロを占めた。

見通し：
ASMLは、第2四半期の総売上高を57億ユーロから62億ユーロと予想している。
2024年通期の見通しに変更はなく、景気後退からの回復が続く業界と歩調を合わせ、下半期は上半期よりも好調に推移する見込みであると述べた。
2025年の売上高は300億ユーロから400億ユーロの範囲で、現在の2024年、2025年、2025年以降の受注残を見ると、2025年初めにその中間点の受注を完了させるためには、今後3四半期でそれぞれ40億ユーロ強が必要になる見込み。

配当：
年次株主総会において普通株式1株当たり1.75ユーロの配当を提案する予定。
同社はこれまで、普通株式1株当たり1.45ユーロの中間配当を3回実施している。
これにより、2023年度の配当総額は普通株式1株当たり6.10ユーロとなり、2022年度比で5.2％の増配となる。

買い戻し：
第1四半期に、現行の2022-2025年株式買戻しプログラムに基づき、約4億ユーロ相当の株式を買い戻した。

露光装置（リソグラフィ）に関しては、こちらをご参考ください☺️

CC(カンファレンスコール)

ハイライト

第1四半期の業績について、売上高は 53 億ユーロとなり、ガイダンスの中間値となった。
当四半期は 12 台のEUVシステムを出荷し、11 台のシステムから18億ユーロの売上を計上した。
システム売上高は40億ユーロで、ロジックが63%を占め、残りの37%はメモリによるもの。
インストールベース・マネジメントの当四半期の売上高は予想通り13億ユーロであった。

当四半期の売上総利益率は51%となり、主に製品ミックスやUVシステムおよびその他への投資により、ガイダンスを上回った。
営業費用については、研究開発費が13億2,000万ユーロ、販売費および一般管理費が2億7,300万ユーロとなり、いずれも支出時期が年後半にシフトしたため、ガイダンスを若干下回った。

第1四半期の純利益は12億ユーロで、売上高全体の23.1%を占め、EPSは3.11ユーロとなった。

現金、現金同等物および短期投資の残高は前期を下回る54億ユーロの水準で第1四半期を終えた。
第1四半期のフリーキャッシュフローはマイナスとなったが、これは主に、前四半期と比較して頭金支払額が減少し、在庫が増加したことによるもの。
現在の環境では、顧客は収益性の回復とキャッシュポジションの強化に努めており、当部門は引き続き、 顧客に対して一定の支援を行っている。
在庫の増加は、来年の旺盛な需要に備えた生産能力増強計画の一環として、High NAを含む原材料の受け入れが増加した結果である。

受注高に関して、第 1 四半期のシステム受注高は 36億ユーロで、内訳はEUV向けが6億5,600 万ユーロ、非 EUV 向けが 29 億ユーロであった。
当四半期のシステム受注純増の59%はメモリが牽引し、残りの41%はロジックが牽引した。
受注の数字について、過去6ヶ月間で130億ユーロ近い受注を獲得しており、これは非常に重要なこと。
以前にも申し上げたように、同社の受注フローは不安定で、年間を通じて均等に配分されるとは限らない。
我々は受注を誘導しているわけではないが、今年度最後の3四半期で四半期当たり40億ユーロ強の受注があれば、2022年のインベスター・デイのシナリオの中位に位置する2025年の販売数に対して、2024年末にはフル受注をカバーできることになる。
2024年第1四半期末の受注残高は約380億ユーロとなる。

2024年第2四半期の見通しについて、第2四半期の総売上高は57億ユーロから62億ユーロを予想している。
インストールベース・マネジメント事業の第2四半期の売上高は約14億ユーロを見込んでいる。
予想される好調な下半期に比べ、上半期が比較的低水準であることは、予想される景気後退からの業界回復に沿ったもの。
第2四半期の売上総利益率は50％～51％と予想。
第2四半期の研究開発費は約17億ユーロ、販管費は約2億9,500万ユーロを見込む。
2024年通期の予想実効税率は16%～17%となる見込み。
第1四半期、普通株式1株当たり1.45ユーロの四半期中間配当を支払った。
2023年および2024年に支払われる3回の中間配当金（普通株式1株当たり1.45ユーロ）を考慮すると、年次株主総会に提案される最終配当金は普通株式1株当たり1.75ユーロとなり、2023年度の配当金総額は普通株式1株当たり6.10ユーロ（2022年度比5.2%増）となる。
2024年第1四半期には、総額約4億ユーロで約50万株の自社株買いを実施した。

今年の第1四半期は比較的低調なスタートとなったが、これは不況からの脱却に向けた同社のガイダンスと期待に沿ったもの。
半導体業界全体の在庫水準は引き続き改善しており、より健全な水準に向かっている。
また、ロジックとメモリの両顧客におけるリソグラフィ装置の稼働率も引き続き改善しており、これらはすべて業界が景気後退から回復を続けていることと一致している。
市場セグメントを見ると、AI関連アプリケーションの需要に勢いがあり、前四半期と同様の環境であると見ている。
メモリ需要は、主にDDR5やHBMなどの先進メモリをサポートするDRAMテクノロジー・ノードの移行が牽引している。
ロジックの顧客は、昨年来の大幅な容量増を消化し続けている。

2024年の市場セグメントに関する同社の見解は、前四半期に述べたことと変わっていない。
今年は、主に先端メモリ技術をサポートするための技術移行により、メモリの収益が伸びると予想している。
ロジックについては、過去 1 年間に設置されたリソグラフィーのキャパシティを顧客が消化するため、 昨年と比較して今年の売上は減少すると見ている。

事業について、EUVは、2024 年も引き続き増収を見込む。
2023年と同数のEUV 0.33NAシステムの収益を計上する予定。
加えて、1～2台のHigh NAシステムからの収益を見込む。
0.33NAシステムでは、今四半期、最初の NXE:3800Eを出荷し、顧客での認定を受けた。NXE:3800Eは、NXE:3600Dの最終構成と比較して37%増となる毎時220枚の生産性を達成し、大幅な性能向上を実現する。
また、NXE:3800Eは、イメージングとオーバーレイの改善により、将来的にはメモリとロジックの先端ノードに選ばれるツールとなるだろう。
これらの性能向上は、所有コストを含め、顧客により良い価値を提供し、ASMLのASPの向上とマージンの改善につながる。
EUVの顧客は、今年中にNXE:3800Eに移行する予定。
その結果、下半期に出荷する低NAのEUV装置の大半は、この装置となる。

高NA（0.55NA）EUVについては、第1号機を出荷し、現在設置中。
今月から2台目の出荷を開始し、こちらも設置が始まろうとしている。
2月に開催されたSPIEインダストリー・カンファレンスでは、フェルドホーフェンにあるASMLとimecの共同High NAシステムにファーストライトを当てたことを発表した。
その後、10ナノメートル以下の新解像度で最初の画像を達成し、今後数週間でウェハーの露光を開始する予定。

すべてのHigh NA顧客は、プロセス開発への早期アクセスにこのシステムを使用する予定。
このシステムは、ロジックとメモリの両顧客が高NAをロードマップに組み込む準備をするのに役立つため、同社のシステムラボに対する顧客の関心は高い。
0.33NAと比較して、0.55NAのシステムはより微細な解像度を提供し、サブ2ナノメーターのロジックとサブ10ナノメーターのDRAMノードをサポートする同程度の生産性で、トランジスタ密度を約3倍向上させることができる。
2024年の非EUV事業は、主に2023年比で新興システムの売上が減少することにより減少すると予想している。

インストルード・ベース事業につい、本日の見解に基づき、昨年と同水準の売上を見込んでいる。
今年、景気回復がより鮮明になるにつれて、顧客は2025年に向けてシステムのアップグレードを検討する可能性があり、これが今年の将来のビジネスチャンスとなる可能性がある。

通期の見通しについては、2023年度と同水準の売上高で変更はない。
業界が景気後退から回復を続けていることに伴い、下半期は上半期に比べて好調に推移すると予想している。
同社は2024年を転換期と見ており、サイクルの好転に備えるため、生産能力増強と技術の両面で今年も投資を継続する。
より長期的な展望に立つと、主にマクロ環境に左右される大きな不確定要素が残っているものの、この特定のサイクルの底を通過しつつあるように思われ、2024年にかけて業界が回復すると予想している。