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【M&A・事業戦略の専門家】ファイナンス・戦略領域でビジネスのためになる情報を発信します。 M&A・事業戦略アドバイザー歴10年（担当クライアントはスタートアップ～上場企業、PEファンド） スタートアップ、新興国株式動向に興味あり。古典と地政学が趣味。白猫・黒猫と同居

  • スタートアップ企業に投資する

    スタートアップ企業に投資するときに知っておくべき用語や考え方をまとめます。これから起業して資金調達しようと考えている人やスタートアップに興味がある人向け。

  • グローバルビジネスパーソンの教養

    世界の古典や名著・話題の書籍から、いま世界で起きていることの根底には何があるのかを探っていきます。書籍を読んだら投稿予定。

  • 【M&Aケーススタディ】どこよりもリアルなM&Aの事例考察

    ニュースになったM&Aや事業撤退などの事例をもとにして、M&Aについての知識や最近のトレンドなどをまとめていきます。M&A業界に興味があるひと向け

  • 【数学を使わずに理解する】ファイナンスの基礎知識

    ファイナンスについて大事なことを数学を使わずに説明します。すべて読めばあなたもファイナンスの専門家になれるはず。学生・経営管理系のビジネスパーソン向け。不定期更新

  • 古典とビジネス（中国編）

    時を超えて語り継がれてきた古典の格言を、ビジネスにどう活かせるか考察するマガジンです。本業の合間に投稿。ひまつぶしにどうぞ。

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日本にはなぜユニコーンが生まれないか？→起業家精神が足りないから、ではなく資金供給の仕組みが整っていないから

スタートアップの成長資金の出し手として正統派はエクイティ投資家になります。ただ、スタートアップ側からすると、 増資して持分希薄化したくないなあ 投資家からアドバイスうける関係も悪くないけど、自由にできる経営権はもっていたい 資金調達シリーズこなすの大変 という思いが今まで満たされていなかった（Underservedされていた）。これを解決するためのソリューションとして、ファクタリングとも違う、レベニュー・ベースド・ファイナンスの仕組みが海外では活用されています。 レ

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    • M&Aの根底にある支配権の値付け～コントロールプレミアム

      企業買収とは「買収先企業の支配権を獲得すること」と同義です。 企業を支配することにより何ができるかーーー 大きくは二つあると考えます。 ①マネジメントチームを指名（または解任）して経営戦略や投資を自分の望む方向にすること ②その結果得られるキャッシュフローを自由に処分すること 持分に応じて株主の権利は強くなりますが、上記を達成するような持分への対価はより高くなります。 実務的にはこのより高い株価はTOB（株式公開買付）プレミアムというかたちで観測されます。詳細はこち

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      • ソーシャルレンディング（融資型クラウドファンディング）の投資効率

        ソーシャルレンディングの国内再エネ・インフラ案件は上場投資信託の利回りとほぼ同じです。ソーシャルレンディングは、満期まで売却・解約などの現金化ができない点で、上場投資信託を保有した方がよいです。 一方で、海外へのエクスポージャーを増やしてより高いリターンを得たい、という人にはソーシャルレンディングは向いています。ただ、この場合においても、資金を自分の意のままにならない状態で１年～２年放置するリスクについてはよく考えた方がよいです。 ソーシャルレンディングは、応援したい企業

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        • 利回りと価格の関係性

          高利回りをうたう投資商品は、なんらかのリスクがあって価格を下げないと購入してもらえないから、価格を下げる→利回りがあがるという図式になっている可能性があります。 例： 左が上場投資信託で分配金４、購入金額１００、利回り４％ 右が非上場投資商品で分配金４、購入金額８０％（リスク相当ディスカウント後）、利回り５％ 高利回りだけを見て投資決定すると、高利回りたらしめているリスク分を過小評価することになります。 上記について詳細はこちらでまとめています🔽

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        • スタートアップ企業に投資する
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        • 【数学を使わずに理解する】ファイナンスの基礎知識
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          3本
        • 【仕事ができるひとの思考法】ソフトスキル研究所
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          MBAって起業に必要か考えてみた

          ネットで見つけた３人のMBAホルダーかつ成功者たち Elon Musk（Wharton） Larry Page（IE） Michael Bloomberg（HBS） Elon Musk：親が実業家。１２歳でソフト自作して外販 Larry Page：親がコンピューターサイエンス教授。６歳からプログラミング Michael Bloomberg：ソロモンブラザーズでパートナーになってから起業 ビジネススクール行ってなくても成功していたのでは・・・ この三人はそもそも能力や家

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          CFOへのキャリアパス

          周りを見ているとベンチャー企業のCFOにはいくつかキャリアパスがあると思います。 ①金融ルート：投資銀行、証券会社、財務コンサル出身 ②監査法人ルート：監査、上場支援経験者 ③事業会社ルート：海外駐在・投資案件リード経験あり 三十代～で移り資金調達などで貢献する「攻め」のCFOは①出身者が多く、上場前に内部統制や財務会計整備を外部出身者に求めるなら「守り」の②出身者が多いイメージです（あくまで私見です） ③の事業会社ルートなど詳細はこちらでまとめています⇓

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          CFOへのキャリアパス

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          Runway（ランウェイ）ってなに？テック系スタートアップ用語解説

          ベンチャー向け資金供給をしている会社のウェブサイトを見るとこのような言葉が書いてあります。 Extend your runway to postpone your next VC round ChatGPTに和訳をお願いしました（プロンプトよくないかもしれません） （ChatGPTの和訳） 「次のベンチャーキャピタル調達を延期するために、ランウェイを延長してください」 スタートアップ用語のランウェイは日本語になっておらず、ChatGPTに聞いてもよくわからないので以下

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          Runway（ランウェイ）ってなに？テック系スタートアップ用語解説

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          【売上は夢、利益は執念】起業家のためのコストマネジメント

          以前お世話になった経営者の方から教えていただいた言葉です。 売上は夢、利益は執念 プロジェクトをご一緒し、その他いろいろなことを話しているはずなのですが、なぜかこの言葉が一番鮮明に頭に残っています。 この言葉をベースに、コストマネジメントについて起業家の視点でこちらの記事でまとめています。

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          【売上は夢、利益は執念】起業家のためのコストマネジメント

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          Value Proposition（バリュープロポジション、提供価値）：よくわからないビジネス用語選②

          ビジネスのコミュニケーションで意外と時間をとられるのが、 「この言葉、どういう意味だっけ？」 という質問。前回はResilience（レジリエンス）について考えました。 より効率的に、聞き手に伝えたいことを理解してもらうためには、 コミュニケーションにおいて使っている言葉を定義する ことが必要になります。 「言葉を定義する」ということは、辞書に載っている意味をベースにしつつ、 「いまお話ししている文脈において、この言葉の意味はXXXです」 ということを明確に宣

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          Value Proposition（バリュープロポジション、提供価値）：よくわからないビジネス用語選②

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          Resilience（レジリエンス）：よくわからないビジネス用語選①

          ビジネスのコミュニケーションで意外と時間をとられるのが、 「この言葉、どういう意味だっけ？」 という質問。 完璧に仕上がったプレゼン資料。何回もイメトレして、社内またはお客さんにプレゼンした時に、このような質問うけたことないでしょうか？ 資料作った方からすると、 「いや、正直、そこ本質じゃないんだけどな・・・」 と思うときはありますが、意外と本質をついた質問だと思います。 聞き手にとって、単語の意味がわからなければプレゼンされても意味がつながっていかず、全体のス

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          Resilience（レジリエンス）：よくわからないビジネス用語選①

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          【M&Aニュースの裏側考察】TOBプレミアムのトレンド②～イオンによるいなげやのTOB

          🔽この記事の主なポイント イオン・いなげやのTOBでは、23年4月（TOB実施前）の時点で子会社化することを公表していた。この結果、市場はTOBの実施（TOBプレミアム）を織り込み株価が急騰していた 急騰後の株価に対するプレミアムは８％くらいだが、23年4月の子会社化公表時点での株価（6カ月平均）に対するプレミアムはおよそ３０％となっている。これはTOB価格交渉において両社が意識している水準 詳細はこちらから

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          スタートアップＣＦＯの理想像

          なんの因果かわかりませんが、過去ご縁をいただき、スタートアップ企業の資金調達・エグジット支援（セルサイド）と出資案件（バイサイド）を何件かお手伝いしたことがあります。 今では、当事者サイドにたって関与するというよりは、外から業界を眺めているだけになってしまいましたが、職業柄たまにスタートアップCFOのポジションをエージェントから紹介いただくことがあります。 もろもろの条件を見ながら、 ・・・いや、これ普通にけっこういいんじゃないか？？？ と、ときどき本心から思うのです

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          スタートアップＣＦＯの理想像

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          「見せかけのエコ」グリーンウォッシュについて気をつけるべきこと

          環境にやさしいという意味の「Green」と、ごまかすという意味の「Whitewashing」を組み合わせた、グリーンウォッシュ（Greenwashing）を規制するルール作りが欧米で先行して進んでいます。 グリーンウォッシュとは、 環境にやさしいことをしているように見せかけて実はしていない という意味になります。 日本よりも環境意識が高い欧米において、企業がしばしばやり玉に挙げられるグリーンウォッシュ。ひとたび環境団体や公的機関から、 「あなたの広告・情報開示はグリ

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          【M&Aニュースの裏側考察】ドコモによるマネックス証券の子会社化

          ドコモは、自社ユーザー基盤を活用して非通信事業を伸ばすという積年の課題に直面しています。 そのための一つの打ち手として、ドコモによるマネックス証券の子会社化が公表されました。 取引スキーム図は以下のとおり。 🔽マネックスグループのプレスリリース ドコモ・マネックスの狙い▶▶▶ 🔹🔹🔹🔹🔹🔹🔹🔹🔹🔹🔹🔹🔹🔹🔹 ✅初めての方にも手軽で簡単な資産形成サービスの提供 ✅NTT ドコモとマネックス証券のデータを活用した一人ひとりへの最適な商品の提案 ✅NTT ドコモのメ

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          【モビルスーツ1機4億円はお買い得か】ツバメインダストリARCHAXの価値をシミュレーションしてみた

          ロイターでツバメインダストリ、アーカックスの紹介記事があがっていました。 ジャパンモビリティーショー2023でのお披露目を控えて、海外での認知度もますます上がりそうですね。 🔽ロイター記事「ガンダム型ロボット、＄３Mであなたのものに」 🔽ツバメインダストリの量産搭乗型ロボット「アーカックス」 ロマンしかないフォルム。乗ってみたい。 事業シミュレーションはこちらから

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          【モビルスーツ1機4億円はお買い得か】ツバメインダストリARCHAXの価値をシミュレーションしてみた

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          【スタートアップ企業の資金調達】新株予約券付社債～活用が広がるコンバーティブルな投資手段

          新株予約権付社債（Convetrible Note：CN）は、 スタートアップの資金調達においては種類株式にくらべると割合は小さいが、トレンドとしては拡大基調にあります。 近年活用が拡大している新株予約権付社債についてまとめます。 詳細はこちらの記事でまとめています。

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          【スタートアップ企業の資金調達】新株予約券付社債～活用が広がるコンバーティブルな投資手段

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