今回は4235UFHDを個別株投資すべきかどうかファンダメンタル分析してみました
この会社の株の購入を勧めるものではございませんので活用は自己責任でお願いします

企業概要

何している企業？

合皮を製造販売している企業です

売上構成比的に

• 自動車向け41％

• 家具向け28%

• 航空機向け8%

• その他（アパレルなど）23％

自動車や航空機は内装のシートなどで家具はハイエンドのオフィス家具で使用されてるみたいです
ということでメインは自動車とオフィス家具ですね

主な売上は国内ではなく96%海外にあります
ということは欧米の景気や為替の影響は受けます

日本よりも海外での合皮需要を見ていく必要がありそうです

企業業績

着実に増収増益できていますが直近は鈍化がみられます
米国のオフィス需要減退によるオフィス家具向けの売上が落ちているからだと思います
ただ営業利益率は15%以上をキープできているので業績がすごく悪くなっているとはいいがたいです
円安が追い風になっているからかもしれませんが…

株価の位置

12月14日終値1157円
日足チャートで25日・75日・200日移動平均線の下に潜り込んでおり直近安値も割り込んでいるので良いチャート形状ではないです
円高が進むとより下落するかもしれません

PERは7.2倍で化学セクターでは普通水準です
ROE８％以上、ROA４％以上、ROIC7％以上、自己資本比率40％以上、時価総額が500億より低い
これだけ見れば魅力的な企業ですが株価チャートは絶望

この会社の見どころ

オフィス需要回復すれば…

UFHDのオフィス家具の売上低下がありますが米国のオフィス需要が関係しています

現在米国のオフィス家具売上が低迷してますが同社は自動車向けと航空機向けで補っている状況です

米国オフィス需要の低下がみられていますが需要が戻ってくればUFHDの業績上昇が期待できるので株価が反発してくるかもしれませんのでそのタイミングで買い入れてみるのも面白いかもしれません

円安メリット

円安が寄与されやすいので円高が進行すると不利になりますが円安が続くようであれば投資冥利は増します

営業利益率が高水準

競合他社の3553共和レザーの直近３Q営業利益率は3.7％
インテリアや自動車内装の3501住江織物の直近２Q営業利益率は1.9％
この２社の営業利益率は二桁に届いていないですがUFHDの直近３Q営業利益率は18.7％と高いです
この高い営業利益率は競争優位性があるのではないでしょうか

個人的に

米国オフィス需要や米国小売売上高、為替とチャート形状を見て底値から戻ってきたタイミングで買い向かってみようかなと思います