【ChatGPT要約】WFC 2023 Q4
【注意事項】
・この記事はChatGPTで要約した記事です。ChatGPTの性質上、要約の過程において情報の正確性、完全性が損なわれる可能性が大いにあります。当記事の正確性、完全性はお約束できませんのでご了承ください。当記事の利用によって発生したいかなるトラブル・損失に対して、当方は一切責任を負いません。ファクトチェック等も一切行いません。当記事はあくまで参考程度にご使用下さい。当記事のみによっての投資判断は絶対に行わないで下さい。
財務パフォーマンスと結果
2023年の改善された結果は、強力な経済環境と高い金利の恩恵を受けました。
当期純利益と希釈後1株当たり利益は、収益の増加と経費の減少により成長しました。
収益の成長は、純利息収益の増加と非利息収益の増加によるものでした。
経費は、過去の年に比べて運営損失の減少と効率化の取り組みにより減少しました。
歴史的に低い水準から当期の債務引当金も増加しました。
株主に資本が還元され、配当が増加し、120億ドルの普通株の取得も行われました。
平均ローンはわずかに増加し、平均預金は消費支出と高収益の代替手段への移行により減少しました。
展望とガイダンス
ビジネスのパフォーマンスは金利と米国の経済状況に敏感です。
前年の高水準から純利息収益が減少することが予想されています。
経費を厳密に管理し、投資支出を計画的に増やすことを重点としています。
採用された措置は、サイクル全体でより強力な結果をもたらすと予想されています。
2024年に120億ドル以上の普通株を取得する予定です。
2024年の純利息収益は、2023年から7%から9%低くなる可能性があります。
2024年の非利息経費は約526億ドルになると予想されています。
ビジネスの運営と戦略
改良された成長と市場シェアの拡大を含む戦略的な優先事項の実行が継続されました。
住宅融資事業を簡素化し、通信販売事業から撤退しました。
サービスポートフォリオの規模を縮小し、小売チームを最適化しました。
ノーウェスト・エクイティ・パートナーズとノーウェスト・メザニン・パートナーズ・ファンドへの民間エクイティ投資を売却しました。
地域社会への投資と住宅所有権における人種平等の推進に取り組みました。
優先製品とセクターでの成長を推進するために経験豊富な銀行家を引き寄せました。
センターブリッジと提携して、中堅市場のクライアントが代替資本にアクセスできるようにしました。
製品とサービス
新しいクレジットカード製品により、消費者支出が増加しました。
チョイスホテルと共同で新しい共同ブランドのクレジットカードを発売しました。
モバイルアプリを強化し、160万人以上のアクティブモバイルユーザーを追加しました。
AIパワードのバーチャルアシスタント「Fargo」はユーザーと20万回以上対話しました。
特別な目的のクレジットプログラムにより、住宅ローン金利が低下し、顧客の財政コストが低減しました。
新しい旅行向けクレジットカードと新しい中小企業向けクレジットカードを発売予定です。
在庫、受注、およびバックログの情報
テキストに明示的には言及されていません。
市場および産業分析とトレンド
消費者支出はクレジットカードの支出が1年間で15%増加し、堅調でした。
デビットカードの支出は1年間で1%増加しました。
自由裁量支出の成長は鈍化し、非自由裁量支出は安定していました。
CIB収益は前年から26%増加し、投資銀行と取引で市場シェアが増加しました。
マクロ環境
消費者の金融健康状態は、顧客あたりの預金残高がパンデミック前の水準を上回って堅調でした。
一部の顧客層はよりストレスを抱えています。
2023年には経済環境が強力で、企業の財務パフォーマンスに貢献しました。
米連邦準備制度の金利政策に関しては大きな不確実性が存在します。
その他
リスクとコントロールの作業は依然として最優先事項です。
商業クライアントへの投資を継続し、さまざまなセクターで新しい部門長と共同部門長を追加しました。
住宅所有権における人種平等の推進に取り組みました。
中長期で適切に管理され、成長が速く収益性の高い企業を築くことに焦点を当てています。
会社の進歩に対する従業員の尽力と貢献に感謝しました。
2024年末までに、純利息収益（NII）は市場状況に依存する正確なタイミングに応じて底を打ち、安定すると予想されています。フォワードカーブは2025年に向けて正の転換を示唆しており、NIIが一時的な減少の後に安定化または増加する可能性を示しています。
2024年には、コア費用が減少する見込みで、持続的な投資は効率の向上によって相殺されます。企業は効率を高める取り組みを進めており、自動化や不動産フットプリントの縮小を含むさまざまな要因により、2024年以降も費用の削減を継続する予定です。
今年の手数料収入の要因には、ウェルス＆インベストメントマネジメントのアドバイザリー手数料が含まれ、市場の水準の上昇から恩恵を受けるはずです。トレーディング収益は市場の協力に依存し、ベンチャーキャピタルポートフォリオの損失は減少する見込みです。その他の手数料収入は予測可能なものとなるでしょう。
年末までの純利息収益の底入れは、貸出の増加、預金の安定、資産の再価格設定、金利感度など、さまざまな要因の組み合わせによるものです。フォワードカーブは平均金利の低下を示しており、これがNIIの転換のタイミングに影響を与えるでしょう。
預金のミックス傾向は一貫しており、金利付き口座へのシフトが見られます。特に商業部門では預金の価格競争が激しく、金利の変動に敏感です。消費者預金の価格はあまり動いていませんが、金利の期待が変わると宣伝金利とCDが調整されます。
長期的なコストの機会により、一部の投資支出の圧力が緩和され、潜在的な基本的なコストの減少が可能になるかもしれません。ただし、事業への一貫した投資が時間とともにパフォーマンスとリターンの向上をもたらすと予想されています。
企業は商業用不動産（CRE）ストレスに積極的に対処しており、機関向けオフィスポートフォリオの許容範囲率は11％です。ストレスは地理的に分散しており、一部の物件は大幅に評価を下げていますが、ポートフォリオ内の広範なCRE市場は追加のストレスを示していません。
修正された特別評価やその他の要因を考慮に入れると、ROTC（有形共通株式のリターン）は大幅に改善しています。企業はパフォーマンスを継続的に向上させる明確な計画を持っており、余剰資本、住宅融資事業の再位置づけ、カード事業の成長が主要な要因です。
カードの債権放棄はポートフォリオの成熟と季節変動に伴い上昇すると予想されており、インフレの累積的な影響により一部のクライアントのコホートがストレスを経験する可能性があります。企業は新規口座の信用品質に自信を持っています。
企業の資本状況は強力で、前年よりも多くの株を買い戻す見通しがあります。買い戻しの正確なタイミングとペースは、さまざまなリスクと規制上の考慮事項を勘案して年間を通じて決定されます。
純利息マージン（NIM）はNIIの減少に伴い圧縮すると予想され、バランスシートのサイズは比較的安定したままです。NIMの軌道は資産価格再設定と資金調達コストのダイナミクスに影響を受けるでしょう。
企業のカード顧客ターゲットはプライム以上で、新規口座の信用プロファイルを維持することに焦点を当てており、一般的には過去のバックブックよりも良好です。
企業の流動性ポジションは強固で、貸出成長が鈍化し、短期借入金が減少すればバランスシートが縮小する可能性があります。Fedに保持される流動性のレベルは、現在の金利のコスト対効果分析に影響を受けます。
NIIの減少を考慮したガイドには、金利付き預金へのシフトが続き、数量的緊縮（QT）の終了により、銀行システム内の流動性が安定する可能性が含まれています。
低金利はCRE損失の見通しに大きな変化をもたらしていません。不動産需要の構造的な変化が主要な問題であり、低金利はマージンで助けになるかもしれませんが、CRE市場の主要な課題を先に解決する必要があります。
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