一人ポートフォリオ検討会議（2024/02/01）
3つのテーマに絞って一気にリストラ
約100社も保有している個別企業の株を、この数日間ウンウンと考えて、↓の3つのテーマでリストラしていくことにしました。
1株価格の絶対額が高額な企業
収益性指標など、自分で定めた条件に見合わなくなった企業
事業自体に心が躍らない企業、もしくは同業他社に既に投資中
「1．1株価格の絶対額が高額な企業」
本来は株価の絶対額だけで投資のする or しないを判断してはダメだと思うのですが、
「単元未満株をチマチマ積み立てていく」
という貧乏人の戦略をとっている手前、1株価格の絶対額が高額だと、
「買いすぎていた（＝ポートフォリオ内に占める割合が大きくなりすぎていた）」
ということになりかねないため、やむなく1株価格が1万円を超える企業の株を売ることにしました。
具体的には、↓です。計5社。いい企業が多いんですけどね。
日東電工（6988）
シマノ（7309）
SCREENホールディングス（7735）
HOYA（7741）
東京エレクトロン（8035）
ただ、1株価格が1万円を超えない企業でもいい企業は多いですし、あえてこういう線引きをしておくのは大切なことだと考えました。
「2．収益性指標など、自分で定めた条件に見合わなくなった企業」
私は、以下の指標や数値を、投資先を決める参考にしています。
利益剰余金と負債（長期負債、短期負債）の推移とバランス
売上構成比率（国内外の比率、事業別の比率）
配当の推移
ROIC、営業利益率、EBITDAの数値と推移
営業キャッシュフローとフリーキャッシュフローの推移とバランス
ちなみに、今チヤホヤされているPBRは見ません。
ただ、こういうベタな指標や数値でふるい落としをしていると、何か投資先が似通った感じになってきます。
ふるい落とした結果、リストラする企業は↓になりました。計14社。これまたいい企業が多いのですが、まぁ仕方ない。
ヤクルト本社（2267）
東京応化工業（4186）
大阪有機化学工業（4187）
シノプス（4428）
トレンドマイクロ（4704）
ジャパンマテリアル（6055）
安川電機（6506）
FUJI（6134）
日精エー・エス・ビー機械（6284）
日本セラミック（6929）
村田製作所（6981）
ナガイレーベン（7447）
ヤマハ（7951）
ミスミグループ本社（9962）
あー、半導体系が多い。今から上がるんだろうな・・・
ほとんどが「ROICが右肩下がりになりつつあるから」という理由で売却です。
「3．事業自体に心が躍らない企業、もしくは同業他社に既に投資中」
「事業自体に心が躍らない」というのはボヤっとした理由なのですが、要は、
単なる部品を作っている企業
気分屋のコンシューマー相手の（＝容易に競合と比べられる）企業
なんとなく製品・商品がピンとこない企業
については一旦リストラしようかと考えました。
「同業他社に既に投資中」と併せて、具体的には↓です。計19社。一体なんでこんなに買ったんだ。
日本電技（1723）
日本M&Aセンタホールディングス（2127）
エービーシー・マート（2670）
ハニーズ（2792）
チエル（3933）
オークネット（3964）
日本オラクル（4716）
小林製薬（4967）
M&Aキャピタルパートナーズ（6080）
日本ピラー工業（6490）
山洋電気（6516）
IDEC（6652）
レオス・キャピタルワークス（7330）
ワークマン（7564）
スター精密（7718）
前田工繊（7821）
パイロットコーポレーション（7846）
バルカー（7995）
ジャフコグループ（8595）
うーん、今から考えると、なんでここ買っちゃったんだろう、というのが多いけど、その多くが、
「日本株が好調な動きを見せている時に、何となく収益性指標だけ見て買ってしまった」
ような気がする。いつも同じことやっちゃうな・・・
並べてみると・・・
計38社。
日本電技（1723）
日本M&Aセンタホールディングス（2127）
ヤクルト本社（2267）
エービーシー・マート（2670）
ハニーズ（2792）
チエル（3933）
オークネット（3964）
東京応化工業（4186）
大阪有機化学工業（4187）
シノプス（4428）
トレンドマイクロ（4704）
日本オラクル（4716）
小林製薬（4967）
ジャパンマテリアル（6055）
M&Aキャピタルパートナーズ（6080）
FUJI（6134）
日精エー・エス・ビー機械（6284）
日本ピラー工業（6490）
安川電機（6506）
山洋電気（6516）
IDEC（6652）
日本セラミック（6929）
村田製作所（6981）
日東電工（6988）
シマノ（7309）
レオス・キャピタルワークス（7330）
ナガイレーベン（7447）
ワークマン（7564）
スター精密（7718）
SCREENホールディングス（7735）
HOYA（7741）
前田工繊（7821）
パイロットコーポレーション（7846）
ヤマハ（7951）
バルカー（7995）
東京エレクトロン（8035）
ジャフコグループ（8595）
ミスミグループ本社（9962）
あー、スッキリした。
これを一気に売っていく度胸は自分にはないので、少しずつ小出しに売っていく予定です。
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