PROGRESSIVE INTERNATIONAL
ジョアン・チェイカー
13.04.2021

元記事はこちら。

国民はあらゆる場面で損をする。政府は、基本的な生活水準を維持するために負債を抱えることを余儀なくされる。このような債務によって、最上位に位置する債権者は大きな利益を得る。そして、自分たちに有利な法律や規制を作るためにロビー活動を行う。国民はことごとく損をするのである。

このエッセイは、プログレッシブ・インターナショナルの「Debt Justice Blueprint」の「Debt and Power」シリーズの1つである。

標準的な経済学の仮定によれば、借金は純粋な私的交換から発生するものである。独立した合理的なエージェントが、自由市場で進んで契約を結ぶ。そして、その市場は、債務に対して公正な価格を設定する。自由と公正：これは、借金と負債に関する一般的な物語を支える仮定です。

このエッセイは、このような前提を覆すことを目的としています。一般的な説とは異なり、グローバル・サウスにおける巨額のドル建て債務は、規制の空白地帯における民間取引から発生したものではない。むしろ、新植民地からの搾取を促進するために慎重に設計された国際金融システムの産物なのである。

借金は、自由でも公正でもない悪循環である。依存と困窮が混在し、基本的な生活水準を維持するために、政府や家計は負債を抱えることを余儀なくされています。所得の大部分は、所得分配の上位に位置する債権者に流れます。その結果、債権者は自分たちに有利な法律、規制、外交政策を求めるために資本を投下する。

このセクションでは、米国とレバノンを取り上げ、政府と債権者がどのように結託してこの悪循環を維持し、その過程で自分たちのために安定した経済的利益を確保するかを示すことで、債務の新植民地力学に光を当てている。

大不況蓄積の危機

2008年の金融危機が、ウォール街に有利な規制の結果であったというのは、もはや議論の余地がない。それどころか、シカゴ大学経済学部から米国金融危機調査委員会（FCIC）に至るまで、この金融危機の見方は常識となっている。

また、住宅ローン市場の積極的な規制緩和によって住宅取得の拡大を図った結果、持続不可能な住宅価格の上昇と債務残高の増加を招いたという当時の住宅政策を非難する声もある。その結果、住宅価格の上昇と負債の増加を招いたとする説が有力であり、その原因は、買えない住宅を購入した住宅所有者にあるのか、それとも投機的な利益のために市場を操作した不動産投資家にあるのかが議論の焦点となっている。

しかし、こうした議論では、米国の政策が世界中に適用されていないにもかかわらず、2008年の危機に先立つ金融化の世界的規模を無視している。
実際、ベイルート、アテネ、バルセロナ、ヨハネスブルグ、サンパウロ、サンフランシスコといった都市を見れば、世界的な規模で動いている一つの力学に気づくはずである。世界的な債務危機と言われているものは、実質的には蓄積の危機である。世界中で、未払い債務と銀行で麻痺している剰余金が手を取り合っている。ヨーロッパのようにマイナス金利を稼ぐものもあれば、レバノンのように遅かれ早かれ破綻する国のネズミ講で天文学的な収益率を稼ぐものもある。

このダイナミズムを理解するために、レバノンに目を向けてみよう。レバノンは、絶え間ない金融化のプロセスを通じて、新植民地主義的な搾取が最も活発に行われた事例の一つである。

レバノン：世界金融寡頭制の仕組み

冷戦というのは語弊がある。南アフリカから東欧に至るまで、多くの戦線であの戦争は「冷戦」として経験されなかったからである。レバノンは、ソビエト連邦の崩壊によって内戦が即座に解決するまで、四半世紀にわたって血で血を洗うことになった。戦っていた民兵は、国際的な権力者たちによって調整された交渉のテーブルに着き、政府債務によって賄われた復興の戦利品を分け合うことになった。
90年代、南半球の他の多くの国々と同様、レバノンは自国の通貨を米ドルに固定した。米ドルは第二次世界大戦後、ソ連の社会主義を阻止するためにアメリカがドルを世界中にばらまいて以来、世界通貨として使われてきた。1990年代の時点で、固定為替相場制とその結果としての高金利は、外国資本がこれらの国に入り、高金利の恩恵を受け、安全に撤退することを可能にし、外国人投資家とその仲介者としての国内金融部門の双方に有利なものであった。

海外から大量に流入する資本に支えられ、現地の債権者は強力な政治的エージェントとして台頭した。レバノンでは、銀行家が行政当局の多くの要職に就き、彼らのロビーが中央銀行の指導者と組んで、自分たちの利益になるような金融・財政政策を押し付けた。現在、内戦終結後、政権を担っている、あるいは担っていた政治家は、家族、パートナー、取り巻きが所有する資産を除いて、地元の銀行セクターの資産の約40％を直接所有している。その結果、レバノンは金利収入に対する税率が最も低い国の一つである一方、銀行は資産の約4分の3を（直接または中央銀行を通じて間接的に）不当に高い国債に投資しています。政治家兼銀行家は、国民への融資で年間35％以上の利益を得ていたこともあった。30年以上にわたって、債務返済は政府支出の約3分の1を占め、政府収入の半分以上を占めた。国債の償還は政府支出の約3分の1を占め、政府収入の半分以上を占めた。国債の償還は圧倒的に消費税であり、貧困層と中間層に不釣り合いな負担を強いる、富の逆上方移転である。

レバノンでは、他の国と同様に、こうした金融利益の代償を国内の製造業と農業が支払ってきました。これらの重要な部門は、高金利のために信用へのアクセスを失いました。レバノンの製造業や農業は、高金利のために信用を失い、レントが増加し、通貨の過大評価によって国内外での競争力を失いました。つまり、大量の資本流入は、安定した雇用を生み出す生産活動への資金供給ではなく、不動産価格や金融収益の膨張にしか役立たなかったのである。冷戦後の金融自由化によって、投資家の利益に従わない国は資本逃避によって罰せられることになり、政策の自律性は制約を受けるようになった。金融エリートは、政策に対してより大きな影響力を持つようになった。そして、金融エリートは、農業や産業から金融セクターへの所得移転をさらに進める政策を推し進め、所得格差を拡大し、失業や賃金の低迷、ひいては個人債務の増加を招いた。

農業や製造業が不採算になったことで、高収益を求め続ける富裕層にとって、不動産が最も有利な選択肢となった。1990年代以降、レバノンの住宅政策といえば、地方銀行が提供する住宅ローンに対する中央銀行による補助金のみであった。2020年にベイルート住宅モニターが収集したデータは、この政策が貧困層を裏切っていることを疑う余地もなく示している。悪循環の中で、不動産価格をつり上げ、投機や家賃目当ての行動を促してきたのだ。この政策は、こうした住宅ローンを組めない大多数を排除しただけでなく、住宅所有の不安定さを招いた。手頃な価格の住宅に関する都市計画や政策の欠如は、事実上、住宅所有権を他の商品と同様に経済サイクルの気まぐれに対して脆弱なものにしています。

この例は、民間債務の急激な増大が、ソブリン債務の増大と密接に関連していることを示す。どちらも、多国籍の金融関係者と、国家を支配する地方の金融関係者との間の政治的同盟の成果である。これは、ソブリンデフォルトの余波で最も顕著に現れている。

レバノンの場合、2019年10月、Whatsappの通話に対する課税の賦課に反対する蜂起が勃発した。国家は、"国際社会 "によって再び救済されるまで、緊縮財政に訴えて、疲弊した財政を維持するつもりだった。国際的なドナーや債権者会議は、1990年代から繰り返しレバノンのシステムを支え、ますます持続不可能な公的債務を拡大し、それが続く間は投資家にとって非常に有利なものであった。
これらの会議には、地政学的な理由からレバノンの現状維持に関心を持つ世界の超大国の外交政策担当者、IMFや世界銀行の職員、そしてグローバル金融の機能担当者が参加していた。

レバノン蜂起のかなりの派閥が、公的債務の返済を続けることに抗議していた。デフォルトは避けられないのだから、レバノンの最後のドル準備金を債権者への返済に充てるのは意味がない。そのドルは、燃料、小麦粉、医薬品といった重要な輸入品を数カ月分追加で購入するための資金として使った方が良いとデモ隊は主張した。
いずれにせよ、債務の85％以上は、レバノン政府を唯一の生命線とする地元の銀行が所有しており、彼らの利益は、金融リスクテイクと仲介の結果というよりも、むしろ賃料の風前の灯のようなものだった。

地元の動きは、グローバル資本が全力で介入してきたことで、突然、頓挫した。アメリカや国際裁判所に訴えることができる外国人投資家は、レバノンの国債を地元の銀行から買い取った（あるいはスワップやリバーススワップによってその支配権を握った）。不良債権の一部は海外の受託口座に入れられ、現地の所有者に代わって海外のファンドが管理することになった。
2020年2月中旬までに、アシュモアはレバノンのユーロ債の25.3％以上を所有した。これは、国が残りの債権者と結ぶであろう再建協定に拒否権を行使するのに十分な出資額である。アシュモアは、アルゼンチン、エクアドル、ベネズエラの国債にも投資しており、返済を求める大規模なロビー活動を展開していたことは特筆すべきことである。これらのキャンペーンの背後にいるチームは、有名なハゲタカファンドであるエリオット・マネジメント・コーポレーション（EMC）で働いていたのと同じである。EMCは、デフォルトに陥ったペルーとコンゴの国債を安く買い取り、その後、その国に全額を支払わせ、記録的な利益を上げたことで有名になった。

EMCは、自社のモデルを「市場のルールに従うことを拒む詐欺師との戦い」であり、「独裁的な政府を抑制する」ことに役立つと擁護している。この防衛線は、そもそも「国際社会」が地政学的な理由で、国民を犠牲にしてこれらのクレプトクラティックな政府を支えているという事実を難解にするものである。いずれにせよ、EMCの行為は政治家そのものを罰するものではありませんでした。政治家は、公共サービスや社会的セーフティネットをあてにしていた社会階層に属していなかったため、債務の返済を強いられることで最も苦しむことになったのである。

レバノンでは、銀行協会が、マクロン仏大統領からヘイル米国務次官（政治担当）まで、レバノンを訪れる外国人高官にロビー活動を展開しています。銀行協会は、国家から将来の収入源を奪う民営化によって政府が債務を返済するという危機の解決策を推進しています。このような解決策を正当化するために、これらの政党は、レバノンの危機について、レバノンの公的資金を不当に管理し流用した政治家に責任があるという物語を提示する。.その結果、政府は大規模な民営化によって返済させられ、銀行とその大株主（ちなみに彼らは過去数十年間、世界的に金利がマイナスだったときでさえ、ドル預金に対して15％のリターンを得ていた）は犠牲者として扱われ、免れるべきだと主張できる。相変わらず、市場の信頼性に関する言説は、自由市場のイデオロギーに基づきながら、政治的に世界中の国々に利益の民営化、損失の国有化を迫っている。
資本逃避、投資家の排斥、経済的荒廃に脅かされるレバノンは、銀行を救済するためにどんな犠牲を払っても借金を返済するよういじめられた社会の最新の例に過ぎない。

世界的に見れば、政治家と銀行家の同盟は、共有の繁栄の必要性に反して、債権者に代わって廷吏としての役割を果たす国際機関のエコノミストとともに、金融政策を民主的意思から切り離すことを実現した。金融政策は、狭い範囲の金融・企業階級の需要に応え、投資機会とリターンを提供し、それが国民の負債となるように仕向けられてきたのである。

植民地主義としての借金の反省

1987年7月、ブルキナファソのトマ・サンカラ大統領は、アフリカ統一機構で「借金は新植民地主義である」と語った。「借金は巧みに管理されたアフリカの再征服であり、外国のルールによってアフリカの成長と発展を支配することを目的としている」。アフリカだけではありません：金融化によって、レバノンの人々は外国資本のために自己決定という基本的な権利を剥奪されたのだ。

本論では、債務の新植民地的力学は、債務者が債権者に実際に現金を差し出すという狭い抽出の場だけにあるのではないことを論証する。
むしろ、レバノンの負債を利用して、レバノン国民から国際金融機関（大銀行からIMFまで）に権力を移し、日常生活を支配する規則や政策を決定することによって、"国民主権を弱めるように設計された幅広いシステム"として理解されなければならないのである。

世界中の人々の日々の闘い（食料、住居、雇用）は、グローバル経済を支配するルールとあらゆる面で結びついているのです。この関連性こそが、今日の債務危機の本質なのです。

Joan Chakerは、Progressive International Debt Justice Collectiveのメンバーです。Public Worksは、レバノンの都市や公共に関するさまざまな問題に批判的かつ創造的に取り組む、学際的な研究・デザインスタジオである。

プログレッシブ・インターナショナルのブループリント・チームより
私たちは借金のある世界に住んでいます。世界的な「負債化」の深さと広さを誇張することは困難である。ヘッジファンドが大儲けし、教育費に苦しむ学生、破産寸前のマイクロボロワーなど、これらすべての異質な力学は、グローバル金融システムの中核にある同じ基本構造メカニズムの異なる現れである、というのがこのコレクションの主な主張である：民営化された利益と社会化された損失の無限のサイクルである。簡単に言えば、金持ちはより金持ちになり、貧乏人は、意図的に貧乏なままである。

この集団の目標は、世界中の進歩的な運動の目標である、このサイクルを終わらせることです。デット・ジャスティス・ブループリントの全文はこちらからご覧ください。私たちとの関わり方にご興味がある方は、ブループリント・コーディネーターのVarsha Gandikota-Nellutla（varsha.gandikota@progressive.international）までご連絡ください。

プログレッシブ・インターナショナルのブループリント・チームより

私たちは借金の世界に住んでいます。世界的な「負債化」の深さと広さは、誇張しがたいものがあります。
ヘッジファンドが大儲けし、学生が教育費に困り、零細企業が破産寸前に追い込まれる、こうした異質な力学はすべて、グローバル金融システムの中心にある同じ基本構造メカニズムの異なる現れであるというのが、このコレクションが主張する最大の論点である。簡単に言えば、金持ちはより金持ちになり、貧乏人は、意図的に貧乏なままである。

この集団の目標は、世界中の進歩的な運動の目標である、このサイクルを終わらせることです。デット・ジャスティス・ブループリントの全文はこちらからご覧ください。私たちとの関わり方にご興味がある方は、ブループリント・コーディネーターのVarsha Gandikota-Nellutla（varsha.gandikota@progressive.international）までご連絡ください。

利用可能な言語
著者紹介
ジョアン・チェイカー
発行
13.04.2021
エコノミーの詳細

●新しい国際経済秩序 1974-2024

新国際経済秩序の50周年を記念し、21世紀に向けてアップデートするための考察と政策提言をまとめたもの。