HFTとは、「High Frequency Trade」の略称で、コンピュータを活用しのことです。最新技術を駆使したHFTでは、1秒間に1万回近くの株の取引を行うこともあり、日本株の注文の約6割を占めているともいわれます。基本的には、さまざまなコンピュータプログラムによって、薄い利ザヤを何度も繰り返し売買することで利益を積み上げていきます。

HFTはハイ・フリークエンシー・トレーディングの略です。これは、強力なコンピューターと複雑なアルゴリズムを使用して、信じられないほど高速で大量の取引を実行するアルゴリズム取引の一種です。

HFT の主な特徴は次のとおりです。

1. **速度:** HFT は超高速の実行に依存しており、多くの場合、取引はマイクロ秒 (100 万分の 1 秒) で行われます。その目的は、非常に短期間に存在する小さな価格差を利用し、市場の最小の非効率性からも利益を得るというものです。

2. **テクノロジーとインフラストラクチャー:** HFT 企業は、高速データ ネットワーク、コロケーション サービス (サーバーを取引所の近くに配置する)、高度な取引アルゴリズムなどの最先端テクノロジーに多額の投資を行っています。このインフラストラクチャにより、市場データを処理し、取引の意思決定を行い、非常に高速に取引を実行することができます。

3. **取引量:** HFT 会社は通常、短期間に大量の取引を実行します。彼らは 1 日に何千、あるいは何百万もの取引を行うことがあります。

4. **マーケットメイクと流動性の提供:** 一部の HFT 戦略には、買い注文と売り注文を継続的に提示することによって市場に流動性を提供することが含まれます。これにより、市場の流動性が高まり、買値と買値のスプレッドが狭くなります。

5. **裁定取引:** HFT 企業は、さまざまな市場や取引所にわたる関連金融商品の価格差を利用する統計裁定取引など、さまざまな形態の裁定取引を行うことがよくあります。

6. **リスク管理:** HFT 戦略は、リスクとエクスポージャを最小限に抑えるように設計されています。多くの場合、非常に短い期間、場合によっては数秒または数ミリ秒間ポジションを保持し、市場の不利な動きのリスクを軽減します。

HFT を批判する人々は、いくつかの懸念を提起しています。

- **市場の不安定性:** HFT の速度と量は、市場のボラティリティを悪化させ、市場が急速かつ深刻な価値の下落に続いて急激な価値の下落を経験する特定のフラッシュ クラッシュに見られるように、突然の価格変動を引き起こす可能性があります。回復。

- **不当な優位性:** 高度なテクノロジーと市場データへの特権的アクセスを備えた HFT 企業は、個人トレーダーや行動の遅い機関投資家に対して不当な優位性を持つ可能性があり、洗練された市場参加者と伝統的な市場参加者との間の格差が拡大する可能性があります。

- **市場の断片化:** 特定の市場における HFT の優位性は断片化を引き起こす可能性があり、流動性が複数の取引会場に分散され、大規模な取引を効率的に実行することが困難になる可能性があります。

規制当局は市場の安定性と公平性を確保するためにHFT活動を監視してきました。高頻度取引が市場に及ぼす影響を管理するために、一部の法域ではサーキットブレーカーの導入、注文の最小休止時間、市場アクセス制御などの措置が導入されています。