＜設定＞
クライアントは、ヨーロッパにある鉱山会社である。
鉱山石の埋蔵量が豊富に見込まれるオーストラリアの土地を購入した。

＜問題＞
この土地を採掘するべきか。
鉱山石1トンあたりのコスト、損益分岐点、利益率、グローバル市場の価格に与える影響を考慮して、意思決定せよ。
これ以外に目的はない。

＜現状分析＞
世界全体の鉱山石の市場規模は400百トンである。
競合状態は、クライアント含め３社で世界全体のシェア75%を占めている。
業界の成長率は横ばい。
クライアント自体の成長率は横ばい。
この土地を採掘するコストは、インフラ設備の建設に15億ドルがかかり、これに10年間で均等に減価償却していく。
これに加え、鉄鉱石を採取するコストが1トンあたり15ドルかかる。
15ドルという採取コストは、世界的に見て標準的な数値ではない。
通常は、1トンあたり10ドルである。
高い理由としては、コストの低い露天掘りであるのに対して、クライアントの鉱山は坑内掘りであるからである。

この土地から鉄鉱石を採取する場合、最初の1年間はゼロである。
翌年から15年間は、毎年50百万トンの鉄鉱石が採取されると見込まれる。

50百トンということは、現在の市場規模の10%以上にも相当する量である。
15年過ぎたあとは、鉱山の鉄鉱石は枯渇するということである。

鉱山石の市場価格は、1トンあたり25ドルで売られている。

コスト面を改めて計算する。
インフラ建設→15億ドル
10年間で償却する。
毎年150百万ドルの減価償却が計上される。
さらに1トンあたり15ドルの採取コストが毎年50百万トンとわかるので、750百万ドル
となる。
そのため、750百万ドル+150百万ドル＝900百万ドルのコストが2年目から計上される。
また初年度は鉄鉱石が採取されていないので、インフラ建設コストの減価償却費150百万ドルのみ計上される。

【損益分岐点】
初年度の売上高はゼロである。
2年目以降の15年間は、鉄鉱石の市場価格が1トンあたり25ドルで変わらないことを仮定すれば、売上高は年間1250百万ドルになる。
このことから2年目の途中から損益分岐点は達成することができる。


【コスト】
鉄鉱石1トンあたりのコストは、900百万ドルを50百万トンで割って18ドルと求められる。

【利益率】
利益率は（25-18）÷25＝28%となる。

ちなみにこの数字に鉄鉱石の輸送コストも含まれている。

【グローバル市場への価格への影響】
クライアントがこの鉱山を採掘すれば、全世界の年間生産量は400百万トンから450百万トンに増加する。
このことから市場価格を押し下げることが予想される。

実査に調査をすると、市場価格が20ドルに低下し、さらに鉄鉱石の量が年間に30百万トンのみとなった。

この場合を計算をする。

初年度はゼロである。
第2年度では、売上高は30百万トン×20ドルで600百万ドルとなる。
一方コストは、15ドル×30百万トン＝450百万ドル。
これに150万ドルを足すと、600百万ドルとなる。
この場合は、クライアントの利益は0円になる。

つまり、採掘すべきではないと言える。