4月23日寄り付き前

FCX /フリーポートマクモラン /素材 銅

⭕️EPS:実際$0.32　予想$0.28
⭕️売上高:実際$6.32B　予想$5.70B
前年同期比売上高成長率:17.3%

Memo:
2024年第1四半期の連結生産量は銅11億ポンド、金54万9000オンス、モリブデン1800万ポンド。
2024年第1四半期の連結売上高は銅11億ポンド、金56万8000オンス、モリブデン2000万ポンド。
2024年第2四半期の銅10億ポンド、金50万オンス、モリブデン2,100万ポンドを含め、2024年の連結売上高は銅41億5,000万ポンド、金200万オンス、モリブデン8,400万ポンドを見込む。
2024年第1四半期の平均実現価格は銅がポンド当たり3.94ドル、金がオンス当たり2,145ドル、モリブデンがポンド当たり20.38ドルであった。
2024年第1四半期の平均純現金コストは銅1ポンド当たり1.51ドルであった。2024年の単位純現金コストは銅1ポンド当たり平均1.57ドルと予想。

GE /GEエアロスペース /産業コングロマリット 複合企業体

⭕️EPS:実際$0.82　予想$0.70
⭕️売上高:実際$16.1B　予想$15.7B
前年同期比売上高成長率:11.0%
ガイダンス:
❌2024年通期EPS:実際$3.80-$4.05　予想$3.95

Memo:
受注総額201億ドル、14％増、既存事業受注は14％増。

2024年見通し：
営業利益は60億～65億ドルから62億～66億ドルへ。
商用エンジン＆サービス：引き続き10％台半ばから後半の増収を見込み、営業利益は当初のガイダンスである60億ドルから63億ドルから61億ドルから64億ドルの範囲に増加する。
防衛・推進テクノロジー引き続き1桁台半ばから1桁台後半の増収、10億ドルから13億ドルの営業利益を見込む。
コーポレート6億ドルの費用と4億ドルの消去を含め、引き続き約10億ドルの費用を見込む。

CEOコメント：
「今年度の堅調なスタートと2024年以降の見通しを踏まえ、通期の利益とフリー・キャッシュ・フローのガイダンスを引き上げる。」

GM /ゼネラルモータース /自動車メーカー

⭕️EPS:実際$2.62　予想$2.11
⭕️売上高:実際$43B　予想$41.78B
前年同期比売上高成長率:7.5%
ガイダンス:
⭕️2024年通期EPS:実際$9.00-$10.00　予想$9.02

HAL /ハリバートン エネルギー /石油・天然ガス開発支援

⭕️EPS:実際$0.76　予想$0.74
⭕️売上高:実際$5.8B　予想$5.68B
前年同期比売上高成長率:2.1%

LMT /ロッキードマーチン /航空宇宙・防衛 軍用機

⭕️EPS:実際$6.33　予想$5.86
⭕️売上高:実際$17.19B　予想$15.99B
前年同期比売上高成長率:13.8%

Memo:
2024年の業績見通しを再確認。
1,590億ドルの受注残には、当四半期に獲得した複数の大型の国家安全保障宇宙開発案件が含まれており、同社のポートフォリオの幅広さ、技術的専門知識の深さ、顧客のニーズに対する理解を証明している。

PEP /ペプシコ /ソフトドリンク スナック菓子　飲料

⭕️EPS:実際$1.61　予想$1.52
⭕️売上高:実際$18.25B　予想$18.11B
前年同期比売上高成長率:2.2%
ガイダンス:
(IN-LINE)2024年通期EPS:実際$8.15　予想$8.15

Memo:
コンビニエンスフーズ事業の販売量は0.5％減少し、飲料事業は横ばい。
セグメント別で最大の落ち込みは、クエーカーフーズ・ノースアメリカの22％減であった。

営業利益は、欧州セグメントの50％増と中南米セグメントの22％増に牽引され、恒常為替レートベースで5％増。

2024年見通し：
既存事業売上高はコンセンサス（3.53％）に対して少なくとも4％の増加。
コアの恒常為替レートベースEPSは8%以上増加
コア年間実効税率20%。
配当金72億ドル、自社株買い10億ドルの合計約82億ドルの株主還元。

CEOコメント：
「当社の事業は機敏さを維持し、国際事業が好調に推移した。クエーカーフーズ・ノースアメリカにおける特定の製品リコールの影響や、前年同期との純収益の伸びの比較が困難であったにもかかわらず、販売数量動向は前四半期比で改善し、純収益、営業利益率、EPSは前年同期比で増加した。」

PM /フィリップモリス・インターナショナル /タバコ

⭕️EPS:実際$1.50　予想$1.41
⭕️売上高:実際$8.8B　予想$8.45B
前年同期比売上高成長率:9.7%
ガイダンス:
❌来四半期EPS:実際$1.50-$1.62　予想$1.62
❌2024年通期EPS:実際$6.19-$6.31　予想$6.33

Memo:
2024年見通し：
純収益はオーガニックベースで7%～8.5%の成長、これに対し推定成長率は前年同期比5.28%（オーガニックベースでは前回6.5%～8%）。
既存事業営業利益は10%から12%の成長。
2023年に比べ、オーガニックスモークフリーの純収入と売上総利益の伸びが加速。
ウェルネス＆ヘルスケア部門の純収入と調整後営業損失はほぼ横ばい。
2022年に発効したドイツにおけるHTUに対する追徴課税の合法性に関連する潜在的な有利判決による収益への影響はなし（詳細については2023年4月20日付のPMIの2023年度第1四半期プレスリリースを参照）。
2024年5月1日付で米国におけるIQOSを対象としたアルトリア・グループ社との商業提携を解消する契約を締結したことに伴う、米国におけるIQOS商業化権の償却費の見積もりを含む。
現時点では、この取引による2024年の償却費の増加は、残り8ヶ月の税引前ベースで約3億7,000万ドルになると見積もっている。
2025年から2028年までの通年では、税引き前ベースで年間約5億5,500万ドルの影響があると現在見込み。
純ファイナンス費用は約13億～14億ドル。
個別税イベントを除いた実効税率は約21％～22％。
営業キャッシュフローは、年末の運転資金需要を前提に、現行の為替レートで100億ドルから110億ドル。
米国におけるZYNの生産能力増強のための投資を一部反映し、約12億ドルの設備投資。
2026年末までに調整後EBITDA純有利子負債倍率を2倍程度にする目標を継続するため、実勢為替レートで0.3倍から0.5倍に改善。
2024年の自社株買いはなし。

RTX /レイセオンテクノロジーズ /防衛　航空　宇宙

⭕️EPS:実際$1.34　予想$1.23
⭕️売上高:実際$19.3B　予想$18.4B
前年同期比売上高成長率:12.2%
ガイダンス:
❌2024年通期EPS:実際$5.25-$5.40　予想$5.39
❌2024年通期売上高:実際$78.0B-$79.0B　予想$78.69B

Memo:
会社の受注残は2,020億ドル、うち商業部門が1,250億ドル、防衛部門が770億ドル。

UPS /ユナイテッドパーセルサービス /航空貨物・物流 小口貨物輸送

⭕️EPS:実際$1.43　予想$1.35
❌売上高:実際$21.7B　予想$21.94B
前年同期比売上高成長率:-5.2%
ガイダンス:
⭕️2024年通期売上高:実際$92B-94.5B　予想$93.08B

Memo:
パッケージ総量は13億4,000万個で、予想の13億2,000万個を上回った。
米国内パッケージ収入は1日平均取扱量が3.2％減少したことにより、5.0％減の142.3億ドル。
同セグメントの調整後営業利益率は5.9％。

国際セグメントの売上は、1日平均取扱個数が5.8%減少したことにより、6.3%増の6.56億ドル。
調整後の営業利益率は16.0%。

サプライチェーン・ソリューション部門の売上高は、主にフォワーディングの相場下落により5.3%減少。
同部門の調整後営業利益率は7.0%。

2024年見通し：
連結調整後営業利益率は約10.0%から10.6%。
約45億ドルの設備投資。

CEOコメント：
「第1四半期の財務実績は予想通りであり、米国の1日平均取扱個数は四半期を通じて改善。今後の見通しとしては、取扱高と売上高が再び伸びることを期待している。」