第一部：分析編
経営戦略や会計戦略の解明から企業特性を踏まえた
ファンダメンタル分析を理解する

第二部：評価編
企業価値の算定のための評価モデルの考え方を理解し、
企業価値の創造または毀損を評価する

第三部：創造編
現実の企業価値創造経営の課題を
フレームワークを使って解決する経営ストーリー

・企業価値評価に用いる3つの視点
　「会計」「財務」「経営戦略」
・持続的な分析と評価とは
　①市場価値と理論価値のギャップ分析
　②戦略目標の策定
　③経営戦略の策定と実践
　④戦略進捗に基づく理論価値の把握

・ROESG(※)のスコア順位（2019年度）
　時価総額3兆円以上の世界中の企業が分析対象
　ROEとESGの双方を組み合わせたスコアを算出
　（※ROESGはROEとESGを組み合わせた著者独自の造語）

1位：ノボノルディスク（デンマーク）：医薬品総合　
2位：アルトリア・グループ（アメリカ）：タバコ
3位：ヒンドゥスタン・ユニリーバ（インド）：家庭用品
4位：イントゥイット（アメリカ）：ソフトウェア
5位：エヌビディア（アメリカ）：半導体
6位：アクセンチュア（アイルランド）：情報技術サービス
7位：TJX（アメリカ）：衣料・履物小売り
8位：スリーエム（アメリカ）：コングロマリット
9位：ロシュ（スイス）：医薬品総合
10位：イリノイ・ツール・ワークス（アメリカ）：産業機械

・日本企業の中での首位は花王が56位、他にも100位内には
　NTTドコモ、KDDI、日本たばこ産業がランクイン

・2019年度のROESGランキングで1位のノボノルディスク社
　直近10年でのROEは約70％で非常に高い収益力を維持している
・ノボノルディスク・ウェイ「変革を推進し、糖尿病や
　その他の深刻な慢性疾患を克服する」を掲げており、
　政府やNGOと主体的に連携を取って活動している
　例）1型糖尿病の小児患者に無償でインスリンを提供
　　・医療従事者を訓練しクリニックを設立
　　・ユニセフと小児肥満や肥満症の防止を支援する活動を実施
　例）中国市場に参入する際は中国国民の糖尿病の認知を高めるため
　　　「Changing Diabetes Bus」を立ち上げ、
　　　バスで地方の農村部を巡回し、毎年5万人もの医師に働きかけ
　　　潜在的に存在する患者を掘り起こした。
　　・また、患者には糖尿病の治療支援の「Nobo Care Club」を
　　　立ち上げインスリンを与えるだけではなく、
　　　食生活などを含めた総合的なサポートを実施

（ROESGスコアの算出方法）
ESGスコアを公表する主要評価機関であるアラベスク、サステイナリティクス、FTSE、MSCI、ロベコの5社の各スコア順位をベースに上位10％を1点とし、10％ごとに0.1点ずつ減らして、分析対象企業の素点をそれぞれ算出
第1十分位の企業にはROEの過去3期平均値に乗じて最大3割のプレミアムをのせ、それ以下の企業には十分位ごとにプレミアムを下げてROESGスコアを算出